大眾總是希望得到別人告知。報明牌和聽明牌如此普遍,原因就在這裡。如何保護大眾不以高於真正價值的價格,購買股票的危險呢?誰來懲罰散布無稽利多題材的人呢?沒有人負這種責任,可是大眾在股價太高時,因為根據不具名的內線建議而買進股票,所損失的金錢…
股票投機永遠不會消失。 大家不希望它消失,警告投機的危險不能阻止投機,不管大家多能幹或是經驗多麼豐富,您無法防止他們猜錯。因為意外甚至無法預測的事情會發生,小心安排的計畫會失敗。慘劇起源於天然災害或是來自氣候,來自您自己的貪婪或某些人的虛…
吉姆.巴恩斯( Jim Barnes )和公司合夥人決定合併三家著名的爐具公司,成立聯合爐具公司( Consolidated Stove ),然後把新公司的股票賣給大眾。有一天,巴恩斯告訴我,他的公司是聯合爐具公司的主要承銷商,而且吃進了…
有經驗的投機客不指望從事完全沒有風險的行動。 股票市場和人的壽命一樣,都有未經刊行的精算表。精確、可靠的消息應該由大眾說出來 ,我的意思是,我這方面的所有需要,大盤都會替我做好。 有信用的報紙總是設法刊出解釋市場波動的文章,這就是新聞。 …
作手要讓同伴誤解不難,同伴不會像他一樣,看清自己的需要。 在股票市場中,就像在戰場上一樣,最好牢牢記住戰略和戰術的差別。投機成功所必須具備的最優越心性,在任何地方投機都能成功。顯然不會跟大盤作對,具有十足的大無畏精神,但是絕對不魯莽。如果…
為什麼人這麼輕易相信自己希望相信的事情?為什麼他們讓自己-其實是鼓勵自己-受貪心的影響,或是受一般人粗心大意、斤斤計較的影響。 恐懼和希望始終是相同的,因此,研究投機客的心理,價值始終如一。 武器會改變,但是戰略還是戰略,無論在紐約證券交…
大家會相信大盤,不會相信任何活人所說的聲明。事實就是事實,而且 最有力的盟友就是大勢。 投機客必須對自己的判斷有信心。 《投機藝術》( Speculation as a Fine Art )的名作家狄克森.華慈( Dickson G.Wa…
當然一個人持有數量龐大的股票時,必須時時注意尋找機會,把帳面利潤變成實際的金錢。在這種過程中,他應該設法盡量減少利潤的損失。經驗告訴我,一個人總是可以找到機會,把利潤變成實際的金錢,這種機會通常在 主要走勢的尾聲 出現。 這點可不是看盤能…
明牌!大家多麼想要明牌!大家不但愛聽明牌,也喜歡報明牌。其中牽涉到貪婪和虛榮心。 報明牌的人不必為了明牌品質的好壞而猶豫不決,因為追求明牌的人其實不是追求好的明牌,而是追求任何明牌。明牌要是靈驗,那好極了!如果不靈驗,下次運氣會好一點。 …
在投機的風險中,發生意外事件的風險-或許我甚至可以說發生無法預期事件的風險-排名很高。大部分謹慎的人應當承受的事情就必須承受這些風險。從搖籃到墳墓,生命本身就是一場賭博,因為我沒有未卜先知的能力,因此我可以承受自己碰到的事情,不覺得困擾。…
離開威廉森布朗公司之後,整整四年極為貧困的歲月,沒有半毛錢可以賺,這是連臭鼴鼠都放不出臭味的市場。在股票市場上,您應該設法讓自己的人情味略為減少一些。我離開了威廉森公司,到其他號子裡去操作,每到一家公司,我都虧錢,因為我設法強迫市場給我不…
我再度山窮水盡,覺得厭煩、緊張、困惑,而且沒有辦法平靜的推理。我的心智狀態陷入任何投機客從事交易時不應該有的狀況。我學到很多跟股票投機遊戲有關的東西,卻沒有學到這麼多跟人性弱點如何作用有關的東西。 沒有一個人的心靈能夠這麼像機器,能夠在任…
湯瑪斯建議我們組成操作同盟,他得到的任何資訊都會立刻轉給我,然後才向大眾發布。我的責任是實際負責交易,因為他說我在這方面有一種特殊的天分,他沒有。我直接了當告訴他說:「我不希望影響任何人的交易,如果我做了傻事,只有我自己一個人受害,我立刻…
一個人從事一件事情那麼多年之後,對這件事情不可能像一般的初學者一樣,沒有學到一種習慣性的態度。專家和玩票人士的差別就在這裡。 在投機市場中,讓一個人賺錢或虧錢的東西,是他看待事情的方法。 一般大眾對自己的操作抱持玩票人士的觀點,他們的自我…