參加宴會、集會,常有人問我:「為什麼你對這檔股票一無所知?這檔股票的股利率高達 12.2% ,而同業中的其他股票的股利率只有 3.4% 。我覺得這檔股票很值得買進!」我的標準說詞是「 世上沒有謊言,只是大家對 時間 的看法不同 」。 …
1976 年春季,我轉移到芝加哥期貨交易所交易,當年有一位同行名叫楚克‧柯漢( Chuck Cohen )。他總是緊張急躁地反應每一筆交易,就像一隻傑克兔急著脫離動物陷阱一樣,每天都汗流浹背。他在公債市場一天通常交易數百次以後,只賺到 1…
交易是一個人的事業 ,你可以請營業員提供股票資訊,自己做市場分析,讓營業員只是為你執行交易。如果你不願管理自己的資金,千萬不要授權營業員幫你代為操作,因為除了違反規定之外,最主要的是授權操作終將導致不當的資金管理。 聯名帳戶也行不通,…
有位朋友最近繼承了幾百萬美元,告訴我他很討厭營業員。這位朋友說,他的營業員去年從他的股票操作帳戶裡,淨賺走了三萬美元的手續費,而他的操作帳戶才淨賺二萬美元。營業員竟然賺得比他多,他很生氣! 他指出,股票一有漲跌,營業員就讓他進場,不管會賺…
投資人常感困擾的一件事,是他的目標和營業員的目標完全不同。由於目標不同,投資人必須曉得如何保護本身的利益,但仍和營業員融洽相處。 投資人希望資本能夠增值或取得股利,好從市場中得到獲利機會,而且這兩者都必須高於一般水準。相對的,營業員找…
我的一位交易員朋友,向我抱怨他發展的一套交易系統失靈了。∵有一天,銅市場開始急劇上揚,那套系統竟然在銅價一路上漲時要他作空,結果只好一直在後面擦屁股,回補空頭部位。一氣之下,他丟棄了那套系統。 但是這位交易員不曉得自己使用的操作系統,…
關於這一點,還必須反過來說: 空頭市場的反彈走勢和多頭市場的上漲走勢,不是同一回事。 我常在電視上看到或收音機中聽到市場評論者侃侃而談,然而大多數評論者不知道自己談的到底是空頭市場還是多頭市場的市況,一廂情願地把市場都視為上升趨勢。 …
對一般消費大眾來說,最暢銷的商品總是那些包裝得很好,用起來十分便利,但貪圖便利得付出代價。∵為了節省你自己的時間,別人就得多花時間。∴為了便利就必須付出成本。做為投資人,想要成功,但又貪圖便利,成本可能很高。操作和投資時脫卸責任,由別人去…
客戶向營業員下單時可能是這樣: 「……沒錯,我要用市價買進 XYZ 公司 5 張,順便問一下,台積電和聯電目前走勢怎樣?」 在營業員覆誦你下的單的時候,應該讓那筆委託單趕快下到市場,此時若還問別的事,是很不高明的行為。 用…
人生中許多複雜的事,只要先問「為什麼」,並且先找適當的資訊再行動,都可以變得簡單明朗。在股市問「為什麼」就要做分析、思考,並且下結論,結果卻可能造成一些不想要的困擾和挫折。不少人為了避開這種挫折,作法則是① 靠別人的智慧 :例如投資顧問,…