市場知識是許多經驗的累積。例如,有一句老話說:「要在商品市場賺一筆小錢的唯一方法是從一大筆錢開始。」當我在交易的第一年聽到時,我的反應是嘲笑這種說法所隱含的諷刺。但經過數年之後,交易經驗告訴我這條守則蘊含的意義是在市場生存的關鍵:為了要獲得高於平均的投資報酬,你必須要有足夠多的資金來交易和管理。例如,如果用較大的資金100萬美元,你只需要50%的投資報酬率就可以賺到50萬美元,但你無法用2.5萬美元在一年內賺到50萬美元。
眼光可以讓人成功,以較恢宏的眼光看這些操作守則,可以協助投資人在股市上成功。360度輪盤理論把交易事業分成三個時間階段。在第一個十年,學習守則,並且觀察這些守則如何在市場中運作。你不知道它們的真正含意,但是你知道它們有時候的確能發揮作用,但是有時候它們卻會慘敗,就像「守則11 當你的意見得到市場動向支持時,用現金支援你的意見」一樣,在這個階段,你的想法只限於在新高價買進。
在第二個十年階段的開始,你會以較為不同、較為深入的眼光來看相同的守則。例如,守則11的新高價買進,現在變成:買進新高價,但是會運用你的交易經驗來區隔市場事件。在到達這個學習曲線的階段前,你只會毫無分別地應用守則。
最後,在第三個十年,你的市場知識更為豐富,也更為聰明。守則仍然是一樣的,但是例外情況愈來愈多。現在你會更小心地注意例外情況,並且能夠在某些市場情勢下停止運用某些守則,不像以前一直應用守則。這時,你已是一位真正聰明的投資人。
如果你有足夠的耐力和運氣通過第一階段的知識革命,你將會在市場上賺錢。如果你有足夠的才智通過第二階段的經驗革命,你可以把知識傳授他人。如果你有足夠的智慧通過第三階段的智慧革命,你就能夠非常富有的退休。
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交易事業 |
操作守則 |
第一個十年 |
學習交易,學會如何賺多賠少 |
知識革命:學習守則,並且觀察這些守則如何在市場中運作 |
第二個十年 |
真正開始賺錢 |
經驗革命:以較為不同、較為深入的眼光來看相同的守則 |
第三個十年 |
學得市場全部的知識,用第二個十年所賺的錢來賺更多的錢 |
智慧革命:注意例外情況且能在某些市場情勢停止運用某些守則 |
※關於交易事業的三個十年法則的說明,請參閱「操作守則29 三個十年法則」。
※參考資料:
《金融操作守則Ⅰ》,作者:William F. Eng,譯者:詹溢龍,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十五年二月初版。
※圖片來源:
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