股票操作法則

股票價值＝股價趨勢

證券交易所是充滿各種音樂的蒙地卡羅，只不過必須戴上天線（＝基本分析＋技術分析＋籌碼分析＋天分），才能捕捉到音樂，分辨出音樂的旋律。股票會說話，只是您必須聽得懂。股票透過「漲」、「跌」的變化，來表達未來的股價趨勢方向，而您必須學著去「傾聽」。股票的三種肢體語言：①股價與大盤指數背道而馳、②成交量異常變動、③股價脫離常軌。

※交易方法

孫子兵法謀攻篇：「用兵之法，十則圍之①，五則攻之②，倍則分之③，敵則能戰之④，少則能逃之⑤，不若則能避之⑥。故小敵之堅，大敵之擒也。」

用兵之法＝交易方法 ⇒ 股票交易方法就是要懂得利用股價的趨勢方向最終會回到股票的合理價值來買賣交易，∴股票的交易方法如下：

①十則圍之：我方有十倍於敵的兵力，就包圍殲滅敵人。

當股價嚴重低於合理價值，若股價出現反轉訊號，就有十分把握可以大膽重押買進。

②五則攻之：我方有五倍於敵的兵力，就主動發動攻勢。

當股價低於合理價值，若股價往上突破下降壓力線，且賺賠比率≧5，就可趁股價回檔量縮且並未跌破上升的MA時，進場主動買進。

③倍則分之：我方只有多於敵人一倍的兵力，就要設法使敵人的兵力分散，這樣我軍才能四個打一個，提高獲勝機率。

當股價約略在合理價值附近，若確定股價處於上升趨勢，就採取順勢買進，提高獲勝機率。

④敵則能戰之：敵我雙方兵力相當，就要根據情況決定是否開戰。

當股價高於合理價值，若股價趨勢已經持續一段期間且還沒有出現趨勢反轉訊號，此時報酬與風險相當，就要視情況決定是否（分批）追價買進。

⑤少則能逃之：我方兵力少於敵人，就要懂得迴避。

當股價嚴重高於合理價值，雖然股價趨勢尚未反轉，但股價漲幅已大，未來上漲空間有限，此時報酬少於風險，就要懂得迴避觀望，絕不貪婪追價買進。

⑥不若則能避之：就是我方軍力不如敵人，就要避免決戰。

當股價嚴重高於合理價值，且股價趨勢可能已經反轉，此時報酬明顯不如風險；或者無法評估股票的合理價值，不知道股價是高估或低估的時候，就要避免冒險一搏，不可被內線、小道消息或個股新聞影響。

如果不知道股票交易方法的投資人，不自量力堅持隨心所欲地盲目交易，就會成為主力恣意宰割的魚肉。

※操作法則重點說明

◎法則擬定

⒈找出主力／內部人／法人買進（賣出），且長期布局（出貨完畢）的股票。

⒉透過族群比較，試著找出同族群裡最強勢（最弱勢）的股票。最強勢（最弱勢）股票自然會讓人不敢追高（追空），但要克服心理障礙，勇於介入，才會有更高的報酬率，也才不會錯過多頭（空頭）市場應有的獲利。

⒊利用型態、均線、成交量、價量關係、指標等技術分析確認已經形成多頭（空頭）型態或走勢，並且要比大盤強勢（弱勢）。

⒋各項籌碼綜合評估

	買進	賣出
千張大戶	40%≦大戶≦70%，且＜50人	大戶持股比率＜40%
內部人持股	20%≦持股比率≦60%	持股比率＜20%
董監質設	無、或比重偏低	內部人持股不多卻高質設
申報轉讓	股價低檔有申報轉讓	股價高檔有申報轉讓
股東結構	自然人比重較低	自然人比重較高
買回庫藏股	實施庫藏股	未實施庫藏股
法人買賣超	法人買超	法人賣超
主力進出	主力買進	主力賣出
融資融券	低融資，且資券同步增加	高融資，且資券同步減少

⒌利用財報分析確認該公司的財務狀況，只將以下股票列入交易觀察名單：

□EPS連續三年成長的成長股 ⇒ 本益比、企業評價。

□財務良好的績優股 ⇒ 價值型投資 ⇒ 股價淨值比、殖利率。

□財務連續三年逐年改善的轉機股 ⇒ 股價淨值比、本益比、財報分析。

□財務連續三年逐年惡化的問題股 ⇒ 財務比率、財報分析。

□預期EPS（即將）逐年減少且財務不好的衰退股 ⇒ 本益比、股價淨值比、財務比率、財報分析。

⒍利用財務比率和／或企業評價評估股價的位置，採取適當的交易方法：

	買進	賣出
嚴重低估	一有反轉訊號，大膽重押買進	下跌空間有限，不可恐懼賣出
低　估	突破下降壓力線，拉回量縮買進	根據盤勢，決定是否追殺賣出
合　理	順勢買進，提高勝率	順勢賣出，避免誤殺
高　估	根據盤勢，決定是否追價買進	跌破上升趨勢線，反彈無量賣出
嚴重高估	上漲空間有限，絕不貪婪買進	一旦反轉確立，果決迅速賣出
無法評價	避免冒險一搏

⒎在交易觀察名單裡，只挑選以下的股票進場交易，以獲取最大的報酬率：

□目前盤勢已形成上升（下降）趨勢的主流類股中的領導股，且趨勢仍在進行中。

□底部（頭部）已經完成，且正式突破（跌破）頸線的個股。亦即，交易主升段（主跌段）的股票。

□4條以上的均線糾結往上（往下），且帶量上漲（下跌）3%以上的個股。

□營收和獲利連續3年以上成長（衰退），股價形成上升（下降）趨勢且仍屬低估（高估）的股票。

□具長線題材且財務良好的熱門股（※波段操作）。

⒏設定停損位置 ⇒ 預估獲利目標 ⇒ 確認賺賠比率≧3。

⒐遵守操作法則。

⒑部位管理：

□持股部位汰弱留強。

□賺錢且獲利潛力仍高的股票，留意加碼點。

□對於主力已經發動（第①波），但目標價還遠遠未達到的股票，不可因為主力爆量大跌、大幅震盪洗盤（第②波）而缺乏關注，反而應該趁量縮（V＜1/5 × 暴量大跌的成交量）整理，伺機進場買進。

∵型態完成時，必有散戶進場搭轎，∴主力若判定籌碼不夠安定、或進貨未完成時，必定會採大幅拉高（初升段）並爆巨量下跌，且要大幅震盪（第②波），把散戶嚇出場（例如，4543萬在、3652精聯）後，才會真正飆出主升段。因此，只要重新評估主力成本、大幅下跌卻未破前低、和基本面無虞後，就應該大膽趁量縮進場買進（※震盪整理時間依主力當時吃了多少貨而定）。

◎指標參數設定

⒈K線

由月K線確認股價的趨勢或形態，採取順勢操作→由週K線確認股價的波動方式、主力可能的控盤模式，擬定交易策略→由日K線的Ｋ線型態、價量操作模式，再搭配均線、乖離率、MACD等綜合運用，找出進出場點。

⒉均線

R單線控盤採MA66為趨勢方向的控盤線 ⇒ MA66↑作多、MA66↓作空。

R雙線控盤的短期均線為MA5，長期均線為MA10 ⇒ 交叉＝買賣訊號。

⒊乖離率以BIAS66來克服MA的落後特性。

⒋震盪指標採5/22/5 MACD來彌補MA在盤整的誤判。

※MA多空趨勢的研判與操作

※股價突破MA

※股價跌破MA

※逆時鐘曲線之股價供需變化圖

※全體董監持股比例之規定

公司資本額(A)	全體董事持股比率	全體監察人持股比率	全體董監合　　計
A≦3億	≧15%	≧1.5%	≧16.5%
3億＜A≦10億	≧10%	≧1%	≧11%
10億＜A≦20億	≧7.5%	≧0.75%	≧8.25%
20億＜A≦40億	≧5%	≧0.5%	≧5.5%
40億＜A≦100億	≧4%	≧0.4%	≧4.4%
100億＜A≦500億	≧3%	≧0.3%	≧3.3%
500億＜A≦1000億	≧2%	≧0.2%	≧2.2%
A＞1000億	≧1%	≧0.1%	≧1.1%

一、在第①-⑵波進場作多（十則圍之 ⇒ 重押買進）

建立「50%部位」的多單部位

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價嚴重低估：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比都處於歷史低檔，且股價也遠低於所評估的企業價值。

◎4條（MA5、MA10、MA22、MA66）以上的均線糾結。

◎MA66從下降逐漸走平或上揚，而股價由下往上突破MA66（葛蘭碧八大法則的法則一：打底突破、黃金交叉）和ⓒ波的下降壓力線，且突破的K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），並價漲量增。

※MA與趨勢線的相互「確認」：股價如果都突破MA與下降壓力線，並且反轉向上，表示下跌趨勢已經正式結束！

◎第①-⑴波的高點＞ⓒ-⑸-4波的高點。

◎ⓒ波≧預估的目標區域。

＜成交量＞

◎第①-⑵波的成交量≦1/10 × 第①-⑴波的成交量。

◎波段起漲：Vt＞MV5↑＞MV22↑（或→）⇒ MV5由低點往上，並且與MV22產生黃金交叉。

◎在一個波段的長期下跌，形成谷底後，第①-⑴波股價回升，成交量並沒因為股價上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然後再度跌落至先前谷底附近或高於谷底，當第①-⑵波谷底的成交量低於第一波谷底時，是股價上漲的訊號。

◎股價連續下跌之後，在低檔出現大成交量，股價卻沒有進一步下跌，價格僅小幅變動，此即表示「進貨」，通常是上漲的因素 ⇒ 低檔爆量進貨。

◎股價跌落一段相當長的時間，出現恐慌賣出，隨著日益擴大的成交量，股價大幅下跌，繼恐慌賣出之後，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不可能在極短時間內跌破。隨著恐慌大量賣出之後，往往是（但並非永遠是）空頭市場的結束 ⇒ 恐慌性賣壓。

＜價量關係＞

◎確認第①-⑴波為強勢上漲，且漲勢呈現：價漲量增、價跌量縮。

◎第①-⑵波看起像修正波的走勢，且價跌量縮。

＜指標＞

◎日K線的MACD指標在零軸以下出現背離。

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼狀況評估。

〔注意事項〕

◎第①-⑴波有50%的情形是屬於築底的型態。換言之，第①-⑵波修正幾乎使得第①-⑴波的漲幅所剩無幾。∵在底部整理所形成的第①-⑴波，由於股價走高的意圖並未極度明朗，空頭市場是否近尾聲尚無法確定，∴常常帶來大量套牢反壓，也因此第①-⑴波通常是最短的一波。

◎第①-⑴波另50%的情形是若發生以下幾種狀況之一，第①-⑴波走勢將較為強勁：

□市場出現非常萎縮的現象。亦即，第①-⑴波之前的修正波末段已進行築底的型態 ⇒ 籌碼乾淨。

□下降趨勢出現失敗的型態。亦即，第①-⑴波之前的ⓒ波出現「失敗的第五波」 ⇒ 主力積極進場承接。

□在一個巨幅調整的修正波之後。換言之，第①-⑴波之前的空頭走勢可能以急跌的方式完成 ⇒ 多頭恐慌性的停損賣壓。

◎第①-⑴波的產生最不容易辨認，通常在事後才被發覺，∵第①-⑴波大都是緊接在強烈下跌的ⓒ波之後，此時很多投資人尚未感覺下跌已經結束，繼續看空與空頭回補之戰，非常明顯。

◎第①-⑵波的成交量應該＜第①-⑴波的成交量，且價跌量縮，反映賣壓逐漸衰竭。

◎觀察第①-⑵波的修正型態、結構與回檔幅度，以利推斷第①-⑶波的強弱度。

◎第①-⑵波的目標區可以由下列兩者決定：⒈費波那契係數、⒉內部波浪的計數。以費波那契係數來說，第①-⑵波的目標終點：

□3/4的機率會修正至第①-⑴波幅度的38.2％與61.8％之間。

□1/6的機率會超過61.8％的修正。

□如果第①-⑵波的修正小於38.2％，它通常是不規則的修正。

◎ⓒ-⑸波結束時，K線是否出現多頭的反轉形態（例如，鎚子、多頭吞噬、貫穿、晨星、底部棄嬰、倒狀鎚子…等）。

◎因股價趨勢尚未確定反轉向上，唯股價已處於嚴重低估，低檔有限，風險已低，∴大膽進場嘗試作多。

〔停損位置〕

無須停損。∵股價嚴重低估，理應再跌有限。

重新評估股價基本面，若確定公司體質良好、營運最差情況已過、和主力有進場布局的跡象，則股價再創新低，表示主力即將發動，在做最後的洗盤動作，或者主力壓低進貨，仍在持續布局中。

〔獲利目標〕

第①波的目標終點（※目標終點的預估，請參考波浪理論「第12章　波浪走勢的預測」）。

在確認第①波的目標終點時，最佳的方法是分析其波浪與結構（型態、比率、時間）→滿足目標終點預估值→K線呈反轉型態→價量關係：爆量止漲、價漲量縮→指標高檔或背離等。採用日K線的時間架構，觀察目前第①波中的五波序列，然後核對：

□以前的歷史套牢壓力區（例如，爆量下跌的高點、盤整區、年線或季線等）。

□從第①-⑴波至第①-⑶波來預估第①波的目標區域。

□第①-⑸-5波的高點，K線出現空頭的反轉形態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）

□股價往下跌破第①-⑸-4波，確認第①波結束。

□股價跌破MA5和上升趨勢線（＝第①-⑵波低點和第①-⑷波低點的連線），價跌量未縮，且K線型態是弱勢K線。

□第①-⑸波出現價量背離

□第①-⑸波的成交量≦第①-⑶波的成交量。

當走勢發展至第①-⑸波的尾聲時，手中部位的處理方式如下：

多單獲利平倉40%部位，但留倉10%。

這麼做是基於以下的考慮：⒈落袋為安、⒉繼續保有10%的多單部位，以防範在計算目標價格時發生錯誤，股價萬一持續走高，我們至少還有部位10%的多單可以繼續獲利、⒊留有部分部位，才會持續關注，留意第②波的進場點。

二、在第②波進場作多（五則攻之 ⇒ 主動買進）

建立「50%部位」的多單新倉，多單部位共60%

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價仍屬於嚴重低估：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比都仍處於歷史偏低的位置，且股價也遠低於所評估的企業價值。

◎第①波上漲，遠離MA66之上，第②波回檔下跌，但並未往下正式跌破上升的MA66，當第③波開始上漲時，可以進場作多（葛蘭碧八大法則的法則三：大漲小回、回測均線支撐、趨勢不變）。

◎股價＞MA5↑＞MA10↑。MA5由下往上與MA10產生黃金交叉，K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），且價漲量增。

◎確認第①波為強勢上漲，且漲勢呈現：價漲量增、價跌量縮。

◎第②波看起像修正波的走勢，呈現量縮整理。

◎第②波≧預估的目標區域。

＜成交量＞

◎第②波最低的成交量≦1/15～1/20 × 第①波最大的成交量。

◎波段起漲：Vt＞MV5↑＞MV22→（或↑）⇒ MV5由低點往上，並且與MV22產生黃金交叉。

◎在一個波段的長期下跌，形成谷底後，第①波股價回升，成交量並沒因為股價上漲而遞增，股價上漲欲振乏力，然後再度跌落至先前谷底附近或高於谷底，當第②波谷底的成交量低於第一波谷底時，是股價上漲的訊號。

＜價量關係＞

◎主力若進貨未完成，或判定籌碼不夠安定，即使型態已經完成，主力在第①波大幅拉升50%以上之後，第②波修正將採今天爆量漲停隔天爆量跌停、或爆量大跌、或大幅下跌的方式，把搭轎的散戶嚇出場。

因此，只要重新評估主力成本、回檔下跌卻未破前低、和基本面無虞後，就應該大膽趁量縮（V＜1/15 × 暴量大跌的成交量）進場買進（※震盪整理多久？依主力當時吃了多少貨而定）。

◎確認第①波為強勢上漲，且漲勢呈現：價漲量增、價跌量縮。

◎第②波看起像修正波的走勢，上漲有量、下跌無量，且量能逐漸萎縮。

◎第②波谷底的成交量＜第①波谷底的成交量。

＜指標＞

◎日K線的MACD指標在零軸以下交叉往上。

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼狀況是否有變化。

〔注意事項〕

◎第②波往往會大幅拉回修正第①波所上漲的幅度，令投資人誤以為空頭走勢尚未結束。

◎第②波的目標區可以由下列兩者決定：⒈費波那契係數、和／或⒉內部波浪的計數。以費波那契係數來說，第②波的目標終點：

□3/4的機率會修正至第①波幅度的38.2％與61.8％之間。

□1/6的機率會超過61.8％的修正。

□如果第②波的修正小於38.2％，它通常是不規則的修正。

◎第②波的成交量＜第①波的成交量，反映賣壓逐漸衰竭。

◎走勢可能出現技術分析的反轉型態。例如，頭肩底、雙重底、圓形底等。

◎第②波的修正通常為三波下跌，此時可用②-⒞波＝②-⒜波來找尋一個低點來進場。

◎在新趨勢的第①波已經進場而獲利的交易者並不急著出場，而尚未進場的交易者一旦發現新機會時，便會有迫不及待的心理。

◎第②波來自於第①波漲勢中的新賣壓（或跌勢中的新買盤），這些交易者原先並未進場，而且無法辨識前一波是新趨勢的第①波。這些交易者認為第①波僅是下降趨勢中的反彈修正波，∴在第①波的頭部建立新的空頭部位（※第④波是來自於獲利了結的壓力）。

◎觀察第②波的修正型態與結構，以利推斷第③波的強弱度。

◎正確評估第②波的目標終點非常重要，∵每單位時間的最大獲利是發生在第③波，走勢的速度較快，幅度也較大。

◎相對於第④波，第②波的修正比較可能會是屬於簡單型態。

◎第②波結束時，K線是否出現多頭的反轉型態（例如，鎚子、多頭吞噬、貫穿、晨星、底部棄嬰、倒狀鎚子…等）。

◎∵整體趨勢已經有比較明確向上的訊號，不必承擔空頭市場可能尚未結束的巨大風險，∴作多風險較低，即使看錯也無須停損，只須再耐心持有即可。當第②波在量縮價穩後，往往是伺機買入的時刻，以掌握往後第③、④、⑤波的行情。因此，建議進場作多。

〔停損位置〕

無須停損。∵當股價跌破第①波的起點位置（※即ⓒ-⑸波的結束點），股價屬於嚴重低估，理應再跌有限。

重新評估股價基本面，若確定公司體質良好、營運最差情況已過、和主力有進場布局的跡象，則股價再創新低，往往表示主力是做最後的洗盤動作，股價即將發動的訊號。

可考慮多單再加碼40%部位，多單部位共100%

如果股價確實如預期般向上攀升，但當預期第③波的價格漲幅等於第①波的幅度時（請見上圖　股票操作法則的E點），如果行情在此停頓，並折返而向下跌破第③-⑴波高點、或MA10時，將停利上移至第③-⑴波高點的稍下方、或MA22，將多單全部平倉。出場的理由是因為股價並未如預期般的強勢，∴出場觀望等待情況進一步明朗化。

〔獲利目標〕

第③波的目標終點（※目標終點的預估，請參考波浪理論「第12章　波浪走勢的預測」）。

第③波的漲幅通常為最長的一波，且至少不會是最短的一波。第③波高點最可能的位置可以利用：

□以前的歷史套牢壓力區（例如，爆量下跌的高點、盤整區、年線）。

□通常第③波＝第①波 × 黃金比率（例如，1、1.618、2.618、4.236）。

□從第③-⑴至第③-⑶波來預估第③波的目標區域。

□第③-⑸-5波的高點，K線出現空頭的反轉形態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）

□股價往下跌破第③-⑸-4波，確認第③波結束。

□股價正式跌破MA5和上升趨勢線（＝第③-⑵波低點和第③-⑷波低點的連線），價跌量未縮，且K線型態是弱勢K線。

□第③波在MA66之上強勢上漲，且突然暴漲遠離MA66之時，則極可能再趨向MA66（葛蘭碧八大法則的法則八：正乖離過大、飆漲過頭）

⇒BIAS66≧30%，且K線出現空頭的反轉型態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）。

□第③-⑸波的成交量＜第③-⑶波的成交量。

□第③-⑸波出現價漲量縮、價跌量增、或價平量增。

□日K線的DEF柱狀圖在零軸之下、且DIF在零軸之上2次往下跌破MACD。

三、在第③-⑶波行進之中，進場作多（倍則分之 ⇒ 順勢買進）

加碼「40%部位」的多單新倉，多單部位共100%

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價約略等於合理價值：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比約略處在歷史平均水準的位置，且股價也大致等於所評估的企業價值。

◎確認第①波是強勢上漲，且價漲量增；第②波未破前低，且價跌量縮。

◎第③波持續上漲，且此時第③波的漲幅≧110% × 第①波的漲幅。

∵我們很可能是處在真正的第③波中。但考量鋸齒型修正波的c波通常≒a波，∴取第③波的漲幅＞110% × 第①波的漲幅，以避免追價加碼在反彈走勢的最高點。

◎4條以上的均線呈多頭排列（股價＞MA5↑＞MA10↑＞MA22↑＞MA66↑），且K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），漲勢呈現價漲量增、價跌量縮。

◎確認第③-⑶波為強勢上漲，經常出現跳空缺口。

＜成交量＞

◎Vt＞MV5↑＞MV22↑。

＜價量關係＞

◎漲勢強勁，且呈現：價漲量增、價跌量縮。

＜指標＞

◎日K線的DIF和MACD皆在零軸之上，DIF↑＞MACD↑，且DEF柱狀圖在零軸之上，一根比一根長。

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼的變化情況。

〔注意事項〕

◎第③波往往是非常強勢的一波，其走勢上升意圖明顯，呈現強而有力的勁道，產生大成交量及股價的大幅漲升的現象。第③波的斜率通常較第①波陡峭。

◎由於第②波未破前低（＝第一波的低點），多頭信心大增，買氣漸旺，多空之戰又再燃起。當股價上漲，接近第①波高點時，空頭被迫回補，發生跳空開高的情形，刺激更多買盤，因此成交量與股價皆大幅上揚，突破所有壓力線，上升軌道更為明顯。

◎留意第③波的特色：在技術分析上，突破、跳空缺口、成交量擴增、攻勢的延長、道氏理論向上趨勢獲得確認、MA向上翻揚等情況，常常在K線圖上表現出搶眼的走勢。

◎第③波偶爾會有接近於垂直的走勢，這可能被誤解為第⑤波的「噴出」走勢。一般而言，第③波的交易量較大，且往往創造最大的成交量及最大的漲幅，其運行時間亦經常屬於最長的一個波浪。但如果趨勢強勁而交易量減少，通常屬於噴出行情。

◎基本面的利多陸續湧入市場，支持當時的行情（在第①波中並不如此），基本面與技術面將相互聲援，市場信心亦與日增強。通常在第③波末端，保守投資人才開始進場追價。

◎延長波通常會發生在第③波。

◎幾乎所有的股票在第③波都有上漲的機會。

◎大抵而言，上述第③波的特色幾乎使得第③波成為最容易被正確判定的一波，因而常可輔助我們來界定五波趨勢的架構。

◎特別注意：第③波走勢是否與空頭市場ⓑ-⒞波的特徵雷同，以避免對行情判斷錯誤。亦即，誤將ⓑ-⒞波反彈看成第③波。

◎在第③波行進之中進場作多是波浪理論操作法則裡，唯一不去等待低點進場的操作。

◎第③波在行進之時，K線是否出現連續型態（例如，缺口、上升三法、執墊、多頭隔離線、三白兵…等）。

◎∵第③波往往是漲跌幅最大的一波，且其漲跌幅絕對不會是最小。第三波的走勢強勁、誤判機率低，且提供最大的獲利機會，因此，採取最積極態度 ⇒ 追價加碼作多、持股滿檔。

〔停損位置〕

□在第①波高點的稍下方。這項決定的根據是：以波浪理論的角度來看，除末端傾斜以外，第四波不應該跌破第一波的高點；以股價趨勢技術分析來看，強勢股不應回測前波高點。

或□此次進場作多的前一個跳空缺口。∵第三波通常會有連續跳空的情況，如果缺口被回補則表示這很可能不是第三波，或至少也不是一段強勢的的第三波。

或□第③-⑴波高點的稍下方。∵第③-⑶波是最強的一波，回測第③-⑴波的機率極低。

第③-⑶波理應是最強勢的一波，若股價走勢不如預期中的強勢，應先主動減碼因應，待股價跌至停損位置時，再將多單全部平倉。

〔獲利目標〕

第③波的目標終點（※目標終點的預估，請參考波浪理論「第12章　波浪走勢的預測」）。

第③波不會是最小的一波，且幅度很少會小於第①波，經常會是第①波的1.618倍以上。因此，第③波的目標區最初可以設定為第①波幅度的1～1.618倍之間。確定第③波目標終點的最佳方式是以日K線的時間架構來分析，第③波高點最可能的位置可以利用：

□以前的歷史套牢壓力區（例如，爆量下跌的高點、盤整區、年線）。

□通常第③波＝第①波 × 黃金比率（例如，1、1.618、2.618、4.236）。

□從第③-⑴至第③-⑶波來預估第③波的目標區域。

□第③-⑸-5波的高點，K線出現空頭的反轉形態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）

□股價往下跌破第③-⑸-4波，確認第③波結束。

□股價正式跌破MA5和上升趨勢線（＝第③-⑵波低點和第③-⑷波低點的連線），價跌量未縮，且K線型態是弱勢K線。

□第③波在MA66之上強勢上漲，且突然暴漲遠離MA66之時，則極可能再趨向MA66（葛蘭碧八大法則的法則八：正乖離過大、飆漲過頭）

⇒BIAS66≧30%，且K線出現空頭的反轉型態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）。

□第③-⑸波的成交量≦第③-⑶波的成交量。

□第③-⑸波出現價量背離。

□日K線的DEF柱狀圖在零軸之下、且DIF在零軸之上2次往下跌破MACD。

當到達設定的目標區域後，實現大部分的利潤，但保有少數的部位。這麼做是基於以下的考慮：⒈落袋為安、⒉繼續保有20%的多單部位，以防範第③波出現延長的走勢、⒊留有部分部位，才會持續關注，留意第④波的進場點。∴手中部位的處理方式如下：

在第③波的高點，多單獲利平倉80%部位，留倉20%。在第④-⒝波的高點，多單再平倉10%部位，只留倉10%。

四、在第④波進場作多（敵則能戰之 ⇒ 視情況買進）

建立「50%/70%部位」的多單新倉，多單部位共60%/80%

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價略高於合理價值：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比略高於歷史平均水準的位置，且股價也大致略高於評估的企業價值。

◎股價＞MA5↑＞MA10↑。MA5由下往上與MA10產生黃金交叉，K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），且價漲量增。

◎MA66持續上揚，第④波雖然跌到MA66之下，但不久又回到MA66之上，當第④波開始上漲時，可以進場作多（葛蘭碧八大法則的法則二：假跌破、跌破上升均線）。

◎確定第③波為五波上漲，呈現強勁、跳空的走勢，且上漲走勢呈現：價漲量增、價跌量縮。

◎漲幅：第③波≧第①波。

◎第④波看起來像修正波的走勢，呈現量縮整理。

◎第④-⒞波≧預估的目標區域。

＜成交量＞

◎第④波的最低成交量≦1/10～1/15 × 第③波高點的成交量。

◎波段起漲：Vt＞MV5↑＞MV22↑（或→）⇒ MV5由低點往上，並且與MV22產生黃金交叉。

◎成交量：第③波≧第①波、第④波＜第③波。

＜價量關係＞

◎確認第③波為強勢上漲，且漲勢呈現：價漲量增、價跌量縮。

◎第④波看起像修正波的走勢，上漲有量、下跌無量，且量能逐漸萎縮。

◎第④波的成交量明顯＜第③波的成交量。

＜指標＞

◎日K線的MACD指標向下穿越零線，表示第④波結束的最低條件已經滿足。

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼狀況的變化情況。

〔注意事項〕

◎第④波通常會結束於第③-⑷波的終點附近。

◎第④波的修正幅度通常小於第②波。第④波的目標區可以由下列兩者決定：⒈費波那契係數、並⒉以日K線觀察第④波。以費波那契係數來說，第④波的目標終點：

□通常第④波的跌幅＝38.2%～50% × 第③波。

□1/6的機率低於38.2%。

◎第④波通常會拖延很長的時間～經常長達整個五波序列的70% ⇒ 通常第④波的修正時間＝1.382～1.618 × 第②波的時間＋0.382～0.618 × 第③波的時間。

◎三角型整理只出現在第四波或B波。

◎為了取得第⑤波的理想交易位置，∴必須分析第④波。

◎第④波與第②波可能存在替換律，因此在某種程度上，第④波的型態是能夠預測的。唯第④波有較大的機會出現較複雜的修正波，形成日後第⑤波的底部基礎。

◎第④波的修正來自於第③波的獲利了結賣壓，而不是新進場的壓力。穩健的投資人在此獲利了結，後知後覺的人卻正企圖擠上列車。

◎第④波的成交量＜第③波的成交量，反映獲利了結的賣壓逐漸衰竭。

◎我們通常可以發現⒈交易量、⒉價格波動、⒊選擇權的權利金、與⒋動能指標都明顯下降。

◎第④-⒞-5波結束時，K線是否出現多頭的反轉型態（例如，鎚子、多頭吞噬、貫穿型態、晨星、底部棄嬰、倒狀鎚子…等）。

◎建議多單持股部位共為60%。但若第①波或第③波都沒有延長走勢時，則第⑤波發生延長波的機率，會因第⑤波的成交量≧第③波的成交量而大大提高。此時可以考慮將多單部位共增加至80%。

〔停損位置〕

在第①波高點的稍下方。

這項決定的根據是：一檔強勢股在強勢上漲之後的回檔修正，第④波不應該回測第①波的高點。如果我們認定的第⑤波繼續走高，這個時候，關鍵位置在第⑤波上漲至第④波修正幅度的61.8%時。當第⑤波向上穿越這個位置之後，便不太可能再出現大幅度的拉回。因此，若隨後走勢有跌破第⑤-⑴波高點時，代表第④波的修正尚未完成，必須提前獲利了結，出場觀望，持續關注，再重新評估後勢是否適合進場。

當第④波跌破第①波的高點時，將多單全部停損平倉；

當第⑤波上升至第④波修正幅度的61.8%以上時，若回檔跌破第⑤-⑴波高點，將多單全部平倉。

〔獲利目標〕

第⑤波的目標終點（少則能逃之 ⇒ 迴避觀望）（※目標終點的預估，請參考波浪理論「第12章　波浪走勢的預測」）。

除非第⑤波出現延長波，否則第⑤波的漲跌幅＜第③波。第⑤波通常會超過第③波的高點，是交易者試圖創造新高價的最後掙扎。專業的交易員將利用新高價來獲利了結，散戶卻試圖進場建立新部位。一般而言，第⑤波的斜率＜第③波的斜率 ⇒ 趨勢反轉的徵兆。

第⑤波是市場心理最樂觀的一波，利多頻傳使人失去戒心。最諷刺的莫過於大多數的分析專家都不認為股價趨勢即將反轉！

確定其目標終點的最佳方式是以日K線的時間架構來分析，第⑤波高點最可能的位置可以利用：

□股價嚴重高估：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比都顯著高於歷史平均水準的位置，且股價也明顯高於評估的企業價值。

□「有時」股價隨著緩慢增加的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為垂直上升的噴出階段，成交量急遽增加，股價躍升暴漲。隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌，這現象表示漲勢已到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉的現象。反轉所具的意義將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量擴增的程度而定 ⇒ 末升段噴出（※末升段噴出≒波浪理論的第5波＝延伸波）。

□當市場行情持續上漲數月之久，出現急遽增加的成交量，而股價卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔大幅震盪，賣壓沉重，此為形成股價下跌的因素 ⇒ 高檔爆量出貨。

□以前的歷史套牢壓力區（例如，爆量下跌的高點、盤整區、年線）。

□從第①波至第③波來預估第⑤波的目標區域。

□第⑤-⑸-5波的高點，K線出現空頭的反轉形態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）

□股價往下跌破第⑤-⑸-4波，確認第⑤波結束。

□股價正式跌破MA5和上升趨勢線（＝第⑤-⑵波低點和第⑤-⑷波低點的連線），價跌量未縮，且K線型態是弱勢K線。

□成交量：第⑤波≦第③波、第⑤-⑸波≦第⑤-⑶波。

□第⑤-⑸波出現價量背離。

□第①～⑤波的日K線MACD指標在零軸以上出現背離且交叉往下。

當到達設定的目標區域後，手中部位的處理方式如下：

多單全部獲利平倉，空手觀望。

五、在ⓐ-⑵波（或ⓐ-⒝波）進場作空

建立「30%部位」的空單新倉

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價嚴重高估：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比都顯著高於歷史平均水準的位置，且股價也明顯高於評估的企業價值。

◎通常第⑤波的高點＞第③波的高點、第⑤-⑸波的高點＞第⑤-⑶波的高點。

◎第⑤波 & 第⑤-⑸波≧預估的目標區域。

◎股價＜MA5↓＜MA10↓。MA5由上往下與MA10產生死亡交叉，K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑、跳空），且價跌量增。

◎股價往下跌破型態的頸線、MA或趨勢線（⒈第⑤波的上升趨勢線：第⑤-⑵波和第⑤-⑷波兩者低點的連線、⒉整個波段的上升趨勢線：第①波和第⑤波兩者低點的連線），同時出現大成交量，且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑、跳空），是股價下跌的訊號，強調趨勢的反轉。

◎若ⓐ波為五波下跌：

⒈確認ⓐ-⑴波的低點＜第⑤-⑸-4波的低點。

⒉MA66從上升逐漸走平或下滑，而股價往下跌破MA66（葛蘭碧八大法則的法則五：跌破下降均線、盤頭確立、死亡交叉），且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑、跳空）。

◎若ⓐ波為三波下跌：

⒈確認ⓐ-⒜波的低點＜第⑤-⑷波的低點。

⒉ⓐ-⒜波持續下跌，遠離MA66之下，ⓐ-⒝波突然上漲，但並未往上突破下跌的MA66，當ⓐ-⒞波再度下跌，且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑），可以進場放空（葛蘭碧八大法則的法則七：大跌小彈、回測均線壓力、趨勢不變）。

＜成交量＞

◎量能退潮：Vt＜MV5↓＜MV22↓（或→）⇒ MV5由高點往下，並且與MV22產生死亡交叉。

＜價量關係＞

◎當市場行情持續上漲數月之久，出現急遽增加的成交量，而股價卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔大幅震盪，賣壓沉重，此為形成股價下跌的因素 ⇒ 高檔爆量出貨。

◎「有時」股價隨著緩慢增加的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢突然成為垂直上升的噴出階段，成交量急遽增加，股價躍升暴漲。隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌，這現象表示漲勢已到末期，上升乏力，走勢力竭，顯示出趨勢反轉的現象。反轉所具的意義將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量擴增的程度而定 ⇒ 末升段噴出（※末升段噴出≒波浪理論的第5波＝延伸波）。

＜指標＞

◎第①～⑤波的日K線MACD指標在零軸以上出現背離且交叉往下。

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼狀況的變化情況。

〔注意事項〕

◎若ⓐ波屬於三波下跌的修正，基本上也是採用相同方法來交易。

◎考慮將空單設定在ⓐ-⑵波＝50%～61.8% × ⓐ-⑴波（或ⓐ-⒝波≧61.8% × ⓐ-⒜波）。

◎留意第⑤波的高點＞第③波後，是否有往上的跳空缺口。在缺口未回補之前，仍可能處在第⑤波的延長波。當缺口被回補（＝竭盡缺口）或有往下的跳空缺口（＝突破缺口）後，才可以確認第⑤波結束。

◎特別注意是否有「不規則修正」。若ⓐ波以五波下跌，則ⓑ波的高點＜第⑤波的高點。但若ⓐ波以三波下跌時，ⓑ波依經驗值大都會反彈ⓐ波跌幅的61.8%以上，甚至亦有可能產生不規則修正而越過第⑤波的高點。

◎當市場處於ⓐ波走勢時，投資人大都認為只是一個短暫的拉回整理，多頭走勢尚未消逝，打一支腳後將再度上攻。因此，誤以為又是一個逢低買進的良機，∴ⓐ波跌幅可能不具有殺傷力。

◎若ⓐ波以三波形式（例如，平台型、三角型、複式修正波）下跌時，須留意該波下跌修正後可能發展成為另一個循環波段的開始。

◎ⓐ-⑵波（或ⓐ-⒝波）結束時，K線是否出現反轉型態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）。

◎第⑤波的高點是否有利多助漲？若有，則第⑤波結束的可能性越高。

◎∵整個趨勢尚未確定反轉向下，作空風險偏高，但因短線高檔已經較為有限，∴可以大膽進場嘗試作空。若不小心看錯，則因回檔修正不多就續漲，對未來整體趨勢的滿足點較難以判斷，因此，僅建議出場觀望為宜，不須反手作多。

〔停損位置〕

在第⑤波高點的稍上方。

∵股價再創新高，突破第⑤波的高點，表示股價恢復原本的上漲趨勢，或至少確認趨勢尚未反轉。考量回檔修正不多就續漲，此時若反手追價作多則風險過高。因此，建議出場觀望，靜待股價的變化。

將空單全部平倉。

〔獲利目標〕

ⓐ波的目標終點（※目標終點的預估，請參考波浪理論「第12章　波浪走勢的預測」）。

由於ⓐ波沒有固定的跌幅，其目標區最難確認。不過，ⓐ波目標終點的確認方式大致有如下的方法：

□ⓐ波是五波下跌。以日K線的時間架構分析，ⓐ波低點最可能的位置可以利用：

◎從ⓐ-⑴波至ⓐ-⑶波來預估ⓐ波的目標區域。

◎ⓐ波在MA66之下且突然暴跌遠離MA66之時，則極可能再趨向MA66（葛蘭碧八大法則的法則四：～負乖離過大、跌深反彈）

⇒BIAS66≦-30%，且K線出現多頭的反轉型態（例如，鎚子、多頭吞噬、貫穿型態、晨星、底部棄嬰、倒狀鎚子…等）。

◎股價＞MA5↑＞MA10↑。MA5由下往上與MA10產生黃金交叉，K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），且價漲量增。

◎Vt＞MV5↑（或→）。

◎ⓑ-⒜波的高點＞ⓐ-⑸-4波，確認ⓐ波結束。

□ⓐ波是三波下跌

⒈以日K線的時間架構來分析。ⓐ波低點最可能的位置可以利用：

◎從ⓐ-⒞-1波至ⓐ-⒞-3波來預估ⓐ波的目標區域。

◎ⓐ波在MA66之下且突然暴跌遠離MA66之時，則極可能再趨向MA66（葛蘭碧八大法則的法則四：～負乖離過大、跌深反彈）

⇒BIAS66≦-30%，且K線出現多頭的反轉型態（例如，鎚子、多頭吞噬、貫穿型態、晨星、底部棄嬰、倒狀鎚子…等）。

◎ⓑ-⒜波的高點＞ⓐ-⒞-4波，確認ⓐ波結束。

⒉若ⓐ波為鋸齒型修正時，通常ⓐ-⒞波≒ⓐ-⒜波。

⒊若ⓐ波為平台型修正時，ⓐ-⒞波≒ⓐ-⒜波、或ⓐ-⒞波＝1.618 ×ⓐ-⒜波、或其他…（不規則修正）。

將空單全部平倉。

六、在第ⓑ波進場作空

建立「40%部位」的空單新倉

〔先決條件〕

＜股價＞

◎股價仍略顯嚴重高估：該檔股票的本益比、股價淨值比和市值營收比仍高於歷史平均水準的位置，且股價也明顯高於評估的企業價值。

◎MA66持續下滑，股價雖然漲到MA66之上，但不久又回到MA66之下（葛蘭碧八大法則的法則六：假突破、突破下降均線），且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑、跳空）。。

◎股價＜MA5↓＜MA10↓。MA5由上往下與MA10產生死亡交叉，K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑、跳空），且價跌量增。

◎股價往下跌破MA66／ⓑ波的上升趨勢線時，出現價跌量增，且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑），是股價下跌的訊號，強調趨勢的反轉。

◎股價往上回測型態的頸線／壓力區時，價漲量縮且K線型態是弱勢K線（例如，長黑、中長黑）。

◎確認ⓐ波是三波或五波下跌。依照替換律來看，ⓐ波形成的架構可透露出ⓑ波的未來走勢及反彈幅度。例如：如果ⓐ波是平台型修正，則ⓑ波的未來走勢可能會是鋸齒型。

◎ⓑ波的反彈幅度

□ⓐ＝五波 ⇒ ⓑ波高點＜第⑤波高點，通常ⓑ波漲幅＝38.2%～61.8% × ⓐ波跌幅，且依照經驗ⓑ波的高點＜ⓐ-⑴波的低點。

□ⓐ＝三波 ⇒ 通常ⓑ波漲幅至少≧61.8% × ⓐ波跌幅，且ⓑ波應≒ⓐ波（亦即，ⓑ波高點≧ⓐ-⒝波高點），或1.236 × ⓐ波≦ⓑ波≦1.382 × ⓐ波（亦即，不規則修正）。但當認定的ⓑ波上漲越過第⑤波高點時，除非很有把握，否則寧可空手觀望。

◎確認ⓑ-⒜波是三波或五波反彈

□ⓑ-⒜＝五波 ⇒ 通常ⓑ-⒞波≒ⓑ-⒜波。

□ⓑ-⒜＝三波 ⇒ ⓑ-⒞波≒ⓑ-⒜波、或ⓑ-⒞波＝1.618 ×ⓑ-⒜波、或其他…。

◎確認ⓑ-⒞為五波上漲，且ⓑ-⒞波≧預估的目標區域。

＜成交量＞

◎量能退潮：Vt＜MV5↓＜MV22↓（或→）⇒ MV5由高點往下，並且與MV22產生死亡交叉。

＜價量關係＞

◎股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮，成交量是股價上漲的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在反轉的信號 ⇒ 反彈量縮。

＜指標＞

＜籌碼＞

千張大戶、內部人持股、董監質設、申報轉讓、股東結構、買回庫藏股、法人買賣超、主力進出、融資融券等各項籌碼狀況的變化情況。

〔注意事項〕

◎若ⓐ波＝三波下跌時，未來走勢可能為平台型、三角型、雙重三、三重三、不規則修正…等。

◎在鋸齒型修正波中（ⓐ波＝五波），大致可根據ⓐ波來預估ⓑ波的漲跌幅度：

□ⓑ波最小的反彈幅度＝MAX｛ⓐ-⑵波修正幅度，ⓐ-⑷波修正幅度｝。

□ⓑ波最小的反彈時間＝MAX｛ⓐ-⑵波修正時間，ⓐ-⑷波修正時間｝。

□ⓑ波高點的最大值＝ⓐ-⑴波的低點。

□用ⓐ波的時間 × 0.618，可以決定ⓑ波的時間限度（※在實務上，ⓐ波的時間≒ⓑ波的時間）。

在一個走勢的終點之前，應該隨時調整及修正圖形，當ⓐ波及ⓑ波已經完成，而且ⓒ波已經進行4個小波浪時，可以根據艾略特理論，決定這一次下跌走勢的正確終點。根據修正波的特性，ⓒ-⑸波可能＝ⓒ-⑴波的走勢，那麼在ⓒ-⑷波的終點，加上ⓒ-⑴波，就可以畫出完整的ⓐ、ⓑ、ⓒ波的變化。

◎三角型整理只出現在第四波或ⓑ波。

◎ⓑ波是多頭最後的逃命機會，漲勢較為情緒化，常有一些假象，出現技術分析的多頭陷阱。

◎ⓑ波走勢多為投機性的情緒化表現。∵股價果然如投資大眾在ⓐ波中的預期～再度揚升，讓人誤以為漲勢尚未結束，市場氣氛熱絡，尚未脫身的主力大戶也隨聲附和卻暗自出貨，這正是郎中的天堂。但從技術面而言，其結構顯得脆弱，往往會為ⓒ波拉回而繼續走低，若不及時抽身，難免會被斷頭。

◎如果一個分析師很容易得出這樣的結論：「這個股價走勢有點怪怪的」，通常這就是ⓑ波的機率非常的高。

◎ⓑ-⒞-5波結束時，K線是否出現空頭的反轉型態（例如，吊人、空頭吞噬、烏雲罩頂、夜星、頭部棄嬰、流星…等）。

◎ⓑ波仍有基本面的利多，股價趨勢尚未確定反轉向下，作空風險偏高。但因ⓐ波的修正使得ⓑ波在某程度上可以預測，∴可以大膽進場嘗試建立空單部位40%。

但若ⓑ-⒞波＞110% × ⓑ-⒜波，且走勢卻呈現整理而沒有意圖依照預定的ⓒ波下跌時，此時隱約表示ⓐ波看錯且ⓐ波修正結束，盤勢極有可能再創波段新高，則改建議進場作多30%。停損／避險位置：ⓑ-⒜波高點的稍下方，停損／避險方式：同第④波。

〔停損位置〕

在第⑤波高點的稍上方。

將空單全部停損平倉，且因ⓐ波已有較大的回檔修正，應反手作多30%部位的多單新倉。

〔獲利目標〕

在ⓐ、ⓑ兩波中，市場所期待的一些多頭幻想，此時會在ⓒ波完全消失而瀰漫恐慌的心理，一連串的跌勢造成ⓒ波會相對擴大。此波多方大勢已去，愈到後段愈是猛烈，主力傾箱出貨，散戶更是逃命為要，在上漲中所賺的利潤盡數回吐，說不定更要賠上老本。預測ⓒ波目標終點的方法如下：

□ⓒ-⑸波≧預估的目標區域。

□日K線的MACD指標在零軸以下出現背離且交叉往上。

◎股價＞MA5↑＞MA10↑。MA5由下往上與MA10產生黃金交叉，K線型態是強勢K線（例如，長紅、中長紅），且價漲量增。

◎Vt＞MV5↑（或→）。

◎若ⓐ波為平台型修正時，ⓒ波≒ⓐ波、或ⓒ波＝1.618 × ⓐ波、或其他…（不規則修正）。當ⓒ-⑴波的低點＜ⓑ-⒝波的低點時，此時ⓒ波出現延長的現象。對於ⓒ波出現延長的現象，艾略特在自然定律中說明如下：「不論C波浪是否為平台型，是否出現延長擴大現象，C波浪永遠是修正下跌的波浪」，而ⓒ波通常可能為ⓐ波的1.618倍。