Ad Code

文章播報

100/recent/ticker-posts

孫子兵法之股市翻譯 計篇第一…投資計畫


      

計算於廟堂之上,必在未戰之先;

事之成敗,在未著手以先。

 

【題解】廟算是決定投資盈虧的基礎

「計」指戰前估計,亦指對戰爭全局的運籌謀劃,類似於現代管理學的SWOT分析(Strengths優勢、Weaknesses劣勢、Opportunities機會、Threats威脅)。此言國家欲興師動眾,君臣必先定計於廟堂之上,校量敵我的情形,而知其勝負。

從「重戰」、「慎戰」的嚴肅態度出發,總論決定戰爭勝負的基本條件,提出以「」為原則的作戰策略,進而把遇見勝利的根據,歸結為運籌戰略的「廟算」。

 

孫子曰:兵者國之大事死生之地存亡之道,不可不察也。

Sun Tzu said: The art of war is of vital importance to the State. It is a matter of life and death, a road either to safety or to ruin. Hence it is a subject of inquiry which can on no account be neglected.

 

【章旨】戰爭的定義

戰爭事關重大,須慎重地加以考察。

 

【語譯】

孫子說:戰爭是國家的大事,關係人民生死,國家存亡,不能不詳加觀察研究和慎重考慮。

 

【股解】

資金追求的是最大獲利,因此你必須以全球的觀點來了解總體/產業經濟,了解中央銀行的金融政策、政府的財經措施、經濟成長、通貨膨脹及利率水準,不斷的評估以追求資金最有效的運用 調整你的觀察分析角度,多留意國際經濟及外資在台灣股市的動向吧!

 

【網解】

投資是一件大事,必須詳細觀察研究。作決定時要認真,不可存有僥倖之心及為求得到別人認同而盲目跟隨。應該多關心經濟時事,對投資目標進行基本及技術分析。

 

【雲譯】

股票投資是個人財富的大事,關係自己是否因此變得富有或貧窮,也關係著家庭的經濟狀況,所以必須詳加考察和慎重考慮。

 

 

故經之以五事,校之以計,而索其情:一曰,二曰,三曰,四曰,五曰

道者,令民與上同意,可與之死,可與之生,而不畏危也。天者,陰陽、寒暑、時制也。地者,高下、遠近、險易、廣狹、死生也。將者,智、信、仁、勇、嚴也。法者,曲制、官道、主用也。凡此五者,將莫不聞,知之者勝,不知者不勝。

故校之以計,而索其情。曰:主孰有道將孰有能天地孰得法令孰行兵眾孰強士卒孰練賞罰孰明?吾以此知勝負矣。

The art of war, then, is governed by five constant factors, to be taken into account in one's deliberations, when seeking to determine the conditions obtaining in the field. These are: (1) The Moral Law; (2) Heaven; (3) Earth; (4) The Commander; (5) Method and discipline.

The Moral Law causes the people to be in complete accord with their ruler, so that they will follow him regardless of their lives, undismayed by any danger. Heaven signifies night and day, cold and heat, times and seasons. Earth comprises distances, great and small; danger and security; open ground and narrow passes; the chances of life and death. The Commander stands for the virtues of wisdom, sincerely, benevolence, courage and strictness. By method and discipline are to be understood the marshaling of the army in its proper subdivisions, the graduations of rank among the officers, the maintenance of roads by which supplies may reach the army, and the control of military expenditure. These five heads should be familiar to every general: he who knows them will be victorious; he who knows them not will fail.

Therefore, in your deliberations, when seeking to determine the military conditions, let them be made the basis of a comparison, in this wise: (1) Which of the two sovereigns is imbued with the Moral law? (2) Which of the two generals has most ability? (3) With whom lie the advantages derived from Heaven and Earth? (4) On which side is discipline most rigorously enforced? (5) Which army is stronger? (6) On which side are officers and men more highly trained? (7) In which army is there the greater constancy both in reward and punishment? By means of these seven considerations I can forecast victory or defeat.

 

【章旨】建軍的原則

五事:「道、天、地、將、法」為決定戰爭勝負的五個基本因素,亦為戰前分析敵對雙方條件的依據;七計:「君主、將帥、天地、法令、軍力、士卒、賞罰」為制定戰略決策的根本依據

 

【語譯】

所以要用下面五個因素作為研究戰爭的基礎,估計敵對雙方的優劣條件進行比較,來探討它們之間的勝負情況:一是「治國之道」,二是「天時」,三是「地利」,四是「將帥」,五是「法制」。

所謂道,是要使民眾和國君同心同德、信念一致,這樣在戰時就能為國君出生入死,而不畏懼任何危險。

所謂天,是指晝夜、陰晴、寒冷、炎熱和四時季節等變化的天象氣候。

所謂地,是指地形有高低,路途有遠近,地勢有險要或平坦,地域有廣闊或狹窄,戰場有死地或生地。

所謂將,是將帥的智謀才能,賞罰有信,仁愛部下,勇敢果斷,治軍嚴明。

所謂法,是指軍隊的組織編制、將吏的人事制度、軍需軍備的後勤支援等管理制度上的法規法令。(※補充:一個軍隊必須有健全的編制、嚴正的人事、合理的後勤支援,且此三者組織必須都能密切配合,強力運用,才能算是一個可以擔任戰鬥的部隊,所以「法」是軍隊的基礎,亦是軍隊的軌道)

凡以上五個要素,身為將帥的,都不能不深入了解;能深入認知掌握的就能獲勝,不能深入了解的就不可能獲勝。

因此,要估計敵我雙方在各方面的優劣條件來進行比較,以探知戰爭勝負的情況。也就是說,①哪一方的君主治道修明?②哪一方的將帥具有才能?③哪一方的軍隊能取得天時地利?④哪一方的法令能貫徹執行?⑤哪一方的軍事力量強大?⑥哪一方的士卒訓練有素?⑦哪一方的賞罰公正嚴明?我根據這些情況進行比較分析,就能預知誰勝誰敗了。

 

【股解】

◎五事:五事的「事」,是指現在市場的趨勢如何?順勢而為、逆勢操作、或隨過熱的市場起舞?許多投資人沒有事先做好市場的評估工作,事後也不承認自己判斷錯誤,總把賠錢的責任推給別人或市場,可是市場不存在對或錯的問題,錯在於我們沒有正確地了解市場。

例如,在民國77年的那波大行情,四家老投信公司所發行的封閉型基金,成為投資人追逐的標的,結果面值10元的受益憑證竟然炒到40多元,創下「溢價」的天高紀錄。

◎天:指市場正處於哪一種「階段」?希望、貪婪、害怕、或絕望?面對不同的階段或情勢,該採取怎樣的因應措施呢?事實上,市場的情勢是可以掌握的。股市有句老話:「漲時重勢,跌時重質。」股票上漲時,那股氣勢往往讓人捨不得出脫,總覺得還有高點,或是把紙上富貴當成屬於自己的既有財產,一旦回檔竟有賠錢的感覺,一心期望把「賠」掉的「賺」回來,真的等到原來的高價,又捨不得賣了,一心還以為會賺更多。∴投資股市要會買,更要會賣,要能夠認清大盤或手中持股是來到了哪個階段?該買了?還是該賣了?

◎地:指市場正處於怎樣的狀況?多頭?空頭?或高低震盪?這波漲勢能持續多久,何時是最佳進場時機?股價的波動或風險高嗎?如何進入一個多頭的市場?股市就是我們投入戰場的這塊地,它到底是遠近、險易、廣狹?若不知道,我們怎麼知生死?

◎將:指誰在領導市場?是債券市場影響股票市場?還是匯率價格影響債券市場?或是期貨市場造成的影響?每件事都是事出有因,投資市場是相互影響的,期貨市場會影響利率,而利率又影響股價。「將」亦可想像成大戶、作手、或主力,但可肯定的是,主力絕不會對散戶「仁」或「信」,因為如果主力對散戶仁慈,甚至提供明牌,並且講信用的拉抬,那他要如何出貨?賺誰的錢呢?

◎法:指實行良好的資金管理及風險管理。散戶最嚴重的問題,就是沒有一套資金分配的章法。以為抓到明牌(飆股)了,就大筆買進,一廂情願的以為可以一莊翻本,結果心理壓力如潮水般湧來,稍有震盪短套,就喪失判斷能力。

投資有三原則:長期、持續、分散,其中分散就是指分散風險,也就是要把資金做一有效配置管理。真正是有此「法」始有此「用」。

 

【網解】

投資者想要在證券市場中穩定的獲利,必須考慮以下五個方面的內容:

一曰資金,資金是投資者的武器,資金一定要是自己的,這樣才可以與之生,可以與之死。而藉錢炒股,錢不是自己的,關鍵時刻,不能與已同生共死,後患無窮。

二曰大盤,大盤是我們投資股票時的大環境,所謂個股敵不過大盤,就是要投資者們注意規避系統性風險。

三曰個股,大盤再好,投資的個股不好,也不會有好的收益,所以一定要選好個股,戰勝大盤。

四曰素質,指的是投資者自身的素質。智,指的是投資者投資技巧水平的高低;信,指的是投資者必須有自信,因為證券市場經常會發生“眾人皆醉我獨醒”的情況,如果真理掌握在你的手裡,而你因為沒有自信,而不敢堅持,那會讓你後悔一世;仁,指的是在證券市場不能做得太絕,這即是對莊家和機構的忠告,如果太惡,容易招置法律部門的追究,也是對個人投資者的忠告,如果永不知足,也容易轉盈為虧;勇者,勇敢也,要成非常之事,就要有非常之膽量;嚴,指的是投資者一定要重視自己的投資,隨意是投資之大忌。

五曰紀律,紀律就是規矩,投資者一定要有自己的投資策略,而製訂了的投資策略輕易不能更改,只要到了自己制訂的買入點,就堅決殺入,只要到了自己的賣出點,就堅決出局,千萬不能因為恐懼或者貪婪而更改自己的原定計劃。

 

【雲譯】

所以要用下面五個因素作為股票交易的基礎,評估股票清單內自選股的優劣條件進行比較,來探討每檔自選股的賺賠比率情況:一是「基本面」,二是「總經產經」,三是「技術籌碼面」,四是「交易者的才智和心理」,五是「交易系統」。

」(個股基本面是指個股的獲利情況、財務狀況(亦即,股票本身應有的價值)。獲利和財務狀況良好的績優股則像是治道修明的君主,投資人若不慎追高套牢時,才可同心同德,長期持有才不須畏懼任何危險(無法解套) 科斯托蘭尼的「遛狗理論」~主人

」(總經產經是指國內外的總體經濟情況,以及該個股的整體產業經濟情況,表現在技術面上就是加權股價指數和類股的價量走勢 科斯托蘭尼的「遛狗理論」沒提到的~天氣(不影響主人到達的目的地,但卻會影響走路路線)。

」(個股技術籌碼面是指個股的股價趨勢呈現多頭或空頭走勢?股價型態是反轉或連續型態?價量關係?籌碼集中或分散?主力進貨或出貨?法人買超或賣超?整體來說,表現在技術面上就是該股票的價量走勢 科斯托蘭尼的「遛狗理論」~

」(交易者的才智和心理主要是指投資人的股市智慧和操作心理成熟度。①「智」指股市智慧、投資知識和交易技巧等;②「信」指相信自己在股市的努力與學習,信任自己投資判斷的操作心理,也因此信守自己擬定的交易系統;③「仁」指投資獲利時,要懂得犒賞自己、激勵自己;投資失利時,也要懂得告誡自己改過精進;④「勇」指在交易風險控管下,要勇於進場而不猶豫;⑤「嚴」指嚴格遵守既定的交易系統與操作法則,反覆檢驗交易系統的有效性,才能不斷精進。。

」(交易系統是指投資法則、操作準則等。①「曲制」(組織編制)指明確的買賣訊號,也就是進場和出場的時機要清楚明確,執行時才不會猶豫、②「官道」(人事制度)指選人如選股,投資人自己要有一套的選股辦法、③「主用」(後勤支援)指整體的資金管控、個股的資金配置、風險控管和加減碼。亦即,投資人要發展一套符合自己屬性的交易系統,才能人劍合一,冷靜客觀面對盤勢的變化。換言之,交易系統是投資盈虧的基礎,好的交易系統可以提高獲利,降低不必要的損失。

凡以上五個要素,身為股市投資人,都不能不深入了解;能深入認知掌握的就能長期穩定獲利(賺多賠少),不能深入了解的就不可能長期穩定獲利(賺少賠多)。

因此,要定期檢視手中持股和績優自選股在各方面的優劣條件來進行比較,以探知投資盈虧的情況。也就是說,①股票價值的長期趨勢是往上或往下?②賺賠比率是否符合設定的條件?③預估年報酬率是多少?④股價趨勢是往上或往下?⑤停損位置的設定恰不恰當?⑥要求的報酬率檢視股價是否高估或低估?⑦股利殖利率穩不穩定?

根據這些情況定期檢視,進行比較分析,就能預知該賣出那些手中持股、該買進那些績優自選股了。

 

※雲解:孫子兵法的七計,在股市上是指選擇權的評價公式~Black-Scholes模型裡的「影響選擇權的價格因素

S(標的資產價格):股票價值的長期趨勢是往上或往下?若要作多,那麼就挑選股票價值趨勢往上的績優股;若要作空,當然就是挑選股票價值趨勢往下的問題股。

K(履約價格):預估目標價是多少?其賺賠比率是否符合設定的條件?

T(距到期日時間):股價達到預估的目標價需要多久的時間,也就是預估年報酬率是多少?

◎σ(標的資產報酬率之波動率):股價的波動方向,也就是指股價趨勢是往上或往下?

R無風險利率有兩個含意:

風險評估。

評估停損位置的設定恰不恰當?有沒有符合在風險最低的時候進場?

要求的報酬率。

投資人要用要求的報酬率定期檢視手中持股和績優自選股清單內的股票,來評估其股價是否高估或低估。若手中持股有高估的股票則伺機賣出;若績優自選股清單內的股票有低估,則伺機買進。藉由賣出高估(手中持股)、買進低估(績優自選股)的方式,提升投資績效。

D(現金股利):投資要有保本的考量。若不幸套牢時,是否可以靠長期投資來回本?∵股票的投資收益=股價的價差+股利收入。當股票套牢賠錢時,是否可以倚靠每年的股利收入來彌補虧損?也就是,要考量歷年來的股利殖利率好不好?穩不穩定?未來的股利殖利率可否延續下去?

 

 

將聽吾計,用之必勝,留之;將不聽吾計,用之必敗,去之。

The general that hearkens to my counsel and acts upon it, will conquer: let such a one be retained in command! The general that hearkens not to my counsel nor acts upon it, will suffer defeat:--let such a one be dismissed!

 

【章旨】

孫子以其軍國大計,提請吳王闔閭採納。

 

【語譯】

如果採納我的計謀,用兵作戰必定勝利,我就留下效力;如果不採納我的計謀,用兵作戰必定失敗,我就告辭離去。

 

【雲譯】

股票投資若是建立在「五事六面」的客觀基礎上,隨著不斷地學習努力和交易經驗的累積,長期穩定獲利將是必然的結果;股票投資若僅是隨性、聽信明牌…等而沒有事前詳加觀察研究和慎重考慮,賺錢只是偶然,賠錢則是必然。

 

 

計利以聽,乃為之,以佐其外。勢者,因利而制權也。

While heading the profit of my counsel, avail yourself also of any helpful circumstances over and beyond the ordinary rules. According as circumstances are favorable, one should modify one's plans.

 

【章旨】開戰前的準備

「勢」為取勝的輔助條件,指出要以「利」為原則而臨機應變。

 

【語譯】

謀劃出有利的戰策已被國君採納,就要造成一種強有力的作戰態勢,作為外在的輔助條件。所謂勢,就是根據對自己有利的原則而採取臨機應變的作戰行動。

 

【網解】

◎計得以聽…以佐其外:指的是一旦制定了投資計劃,就要造就有利於已方的態勢。這種有利的態勢,現在通常是通過無所不在的媒體來造就的,比如有機構想拉升一支股票,它就會在各大電視台、報紙、雜誌、網站上猛推,這種事例在如今的股票市場上比比皆是,比如說前段時間某證券公司推薦的林業板塊,幾乎在可見的所有媒體上都可以看見,而其後的走勢,當然是散戶被套,機構逃之夭夭了。

 

【雲譯】

依據基本面、技術面、籌碼面、消息面、心理面、資金面等六個要素評估進場條件,若出現交易訊號時(形),要敢採納並勇於進場。所謂勢,就是根據報酬:風險≧31的交易系統而採取臨機應變的投資行動。

 

 

兵者,詭道也。故能而示之不能用而示之不用近而示之遠遠而示之近利而誘之亂而取之實而備之強而避之怒而撓之卑而驕之佚而勞之親而離之攻其無備,出其不意。此兵家之勝,不可先傳也。

All warfare is based on deception. Hence, when able to attack, we must seem unable; when using our forces, we must seem inactive; when we are near, we must make the enemy believe we are far away; when far away, we must make him believe we are near. Hold out baits to entice the enemy. Feign disorder, and crush him. If he is secure at all points, be prepared for him. If he is in superior strength, evade him. If your opponent is of choleric temper, seek to irritate him. Pretend to be weak, that he may grow arrogant. If he is taking his ease, give him no rest. If his forces are united, separate them. Attack him where he is unprepared, appear where you are not expected. These military devices, leading to victory, must not be divulged beforehand.

 

【章旨】戰略戰術之要綱

「詭道」為用兵策略,列舉「示形」等類十二種戰法,提出「攻其無備,出其不意」的制勝要訣。

 

【語譯】

戰爭,必須運用高度的智慧來對敵人使用詭詐手段。所以,能攻而故意裝作不能攻,要打而故意裝作不要打;本來要向近處行動而故意裝作向遠處,本來要向遠處行動而故意裝作向近處。敵人貪利就誘使它上當,敵人混亂就乘機攻取它。敵人實力堅強就要加強防備它,敵人軍隊強大就要暫時退避它。敵人憤怒求戰就要設法挫敗它的氣焰;敵人態度卑微就要設法使它驕縱妄動。敵人安然休整就要設法使它變為疲憊;敵人內部團結就要設法離間分化它。要攻擊敵人防備上出現的空隙和漏洞,要採取出乎敵人意料之外的突擊行動。以上是軍事家取勝的道理,但戰爭千變萬化,必須靈活運用,是不可能事先傳知其秘訣的。

 

【股解】

投資人要了解市場的詭譎,能多做評估的將帥就能贏得戰役,不太做評估的將帥就會失敗,∴只有審慎評估市場,才能贏得利潤。

 

【網解】

“能而示之不能,用而示之不用”,就是“漲而示之跌,跌而示之漲”,漲是根本,跌是表現;或者跌是根本,漲是表現。絕大部分投資者對各種分析方法都一知半解,研究得不深,一看見漲起來的,便急不可奈的追進去,一跌下來,卻又急著出貨。股票,玩的就是心計,玩的就是心理戰。想想那些所謂的莊股,大漲前通常莊家都要做一個空頭陷井,讓散戶們交出自己手中的股票,這就是所謂的“漲而示之跌”;莊家要出貨的時候,拼命的在各媒體中大吹特吹其業績有多好,題材有多棒,製造多頭陷井,以便莊家拉高出貨,而散戶們就乖乖的交出自己手中的現金,換回的卻是高高在上的股票,等待他們的只能是漫漫熊途,這就是“跌而示之漲”。

“近而示之遠,遠而示之近”,舉例來說,莊家近期要拉一支股票,但它會讓散戶們感覺這支股票雖然不錯,但是還沒有到拉升的時候,這就叫做“近而示之遠”,到股價真的漲起來的時候,散戶們可能還會到處跟人說他原來是如何如何的看好這支股票。然後莊家再玩“遠而示之近”,拉一根大陽,做好指標,讓散戶們殺進去,然後再以一根或幾根陰線把股價打下來,散戶們果然又乖乖的交出股票,然後再以大陽拉上去,周而復始。

“利而誘之,亂而取之”,例如拉一根大陽線,讓散戶們以為有利可圖,等殺進去,才發現已經到頂了,第二天再拉一根陰線,如果散戶不交出手中的股票,就再拉一根陰線,總之一定要散戶交出低價的籌碼,然後反复幾次,讓散戶的心態徹底做壞,亂中取勝。

“實而備之,強而避之”,運用於股市,所謂個股敵不過大盤,如果大盤空方實力過於強大,大盤非常之弱,這時候就盡量避免操作,就算操作只也能用小倉位資金,用以減小系統性風險。當多空雙方都很疲弱,大盤走穩,我們再殺進去,在加速下跌的市道中,無人可以賺錢,減少操作是我們中國股市中保存自己最好的方法。

“怒而撓之,卑而驕之”指的是我們要利用敵方的性格弱點,始終把握主動。在證券市場上,散戶容易性格衝動,容易恐慌,也容易樂觀,因恐慌而割肉,因樂觀而被套;機構比較理智,但是由於其資金較大,建倉和出貨需時較多,所以要考慮的東西較多,經常會延誤戰機。我們把握了其性格特點,便可以因人而異的製定自己的投資計劃。

“佚而勞之,親而離之”指的是要想盡一切辦法進行破壞和騷擾,使敵方總是處於運動中,把其優勢變為劣勢。有時敵人的最強處恰恰就是其弱點,這一點很關鍵,而更關鍵處是如何讓敵人自動的把自己的優勢變為劣勢,用的就是“以利誘之”這一招。

詭道十二法最根本的一條,就是出其不意,攻其不備,這就可以解釋為什麼我們看好的股票總是不漲,最不看好的股票卻大漲而特漲。這其實就是出其不意,如果很多人都買了,莊家也就不會拉起來了,就是這個道理,不知令多少英雄豪傑折戟股市。

 

【雲譯】

股票市場,詭譎多變。在眾人一致看漲時可能反轉下跌,在眾人一致看跌時可能反轉上漲;在眾人看漲不漲時可能來個急漲,在眾人看跌不跌時可能來個急跌。假突破以誘多,假跌破以誘空;強勢連續急漲不應試圖摸頭作空,強勢連續急跌不應試圖摸底作多。股價走勢往往出其不意,令人防不勝防,此乃股市常態,很難事先察知。

 

 

夫未戰而廟算勝者,得算多也;未戰而廟算不勝者,得算少也。多算勝,少算不勝,而況於無算乎!吾以此觀之,勝負見矣。

Now the general who wins a battle makes many calculations in his temple ere the battle is fought. The general who loses a battle makes but few calculations beforehand. Thus do many calculations lead to victory, and few calculations to defeat: how much more no calculation at all! It is by attention to this point that I can foresee who is likely to win or lose.

 

【章旨】結論勝負

以「廟算」歸結戰前的運籌謀劃。

 

【語譯】

凡開戰之前在廟堂裡計算出可能打勝仗的,是因為獲勝的條件較充分;開戰之前在廟堂裡計算出不可能打勝仗的,是因為獲勝的條件較缺乏。獲勝條件充分的能打勝仗,獲勝條件缺乏的不能打勝仗,更何況毫無獲勝條件的呢!我根據這種「廟算」的情況來觀察,戰爭勝負的結果就顯而易見了。

 

【網解】

投資者投資股票之前也必須做好充分的準備,周密籌劃,多算勝少算,而況於無算乎?而很多投資者卻恰恰相反,他們憑的只是一時的靈感,或者聽某某說某支股票好,或者只是一時衝動就買了股票,能不虧乎?

 

【雲譯】

凡在進場交易之前,評估該筆交易可能獲利的,是因為充分符合交易系統的進場條件,勝率≧70%;在進場交易之前,評估該筆交易不可能獲利的,是因為不完全符合交易系統的進場條件,勝率<60%。進場條件越充分的可以獲利,進場條件越缺乏的不能獲利,更何況毫無進場條件的呢!我根據這種事前評估的情況來觀察,投資盈虧的結果就顯而易見了。

  

孫子兵法 計篇表解

 圖 計篇表解

 

※參考資料:

《新譯孫子讀本》,注釋:吳仁傑,出版者:三民書局,20207月二版十刷。

《孫子今注今譯》,註釋:魏汝霖,出版者:臺灣商務印書館,201906月三版一刷。

《投資股市孫子兵法》,著:Dean Lundell 迪恩.朗道,編譯:烏凌翔、汪少卿,出版者:高寶國際(集團)有限公司Global Group Holdings ltd.2000111刷。

網路文章:孫子兵法與投資實戰1~52

中英對照〔孫子兵法〕〔Art Of War By SunTzu〕:https://simonwongsm.webs.com/shun/shun4.htmhttps://simonwongsm.webs.com/shun/shun1.htm

股市孫子兵法:https://qzglqnx76x2rfflj3pzymsqghm-adv7ofecxzh2qqi-finance-sina-com-cn.translate.goog/nz/sunzibingfa/1.shtml

※圖片來源:

https://p1.pstatp.com/origin/pgc-image/1740e56a21694427b9113d65d0854bfa.jpeg

張貼留言

0 留言

Ad Code