優先股的投資必須符合穩健債券的所有要求，並有額外的安全邊際抵消合約上的缺點。 因此，在分析優先股時，債券的測試方法亦同樣適用於優先股。   一、建議更嚴格的要求 ⑴ 建議的最低平均盈餘保障倍數 企業類別 …

典型的優先股（＝特別股）：①本金價值及收益報酬都有限、②持有人並沒有收取本金或收益可執行的固定請求權 ⇒ ∴優先股結合了債權人地位（債券）的限制與合夥人地位（普通股）的風險。   一、優先股與債券的基本分別 優先股與債券的基…

一、「純母公司」 vs. 合併報酬 由於在絕大部分的情況下，損益表顯示的母公司債券數據結果（例如，利息保障倍數）總是較合併報告中的為佳。∴ 投資者 不應只注意母公司的數據，而是 應該要求完備的合併損益表。   二、子公司的優先…

一、鐵路債券的分析 ⑴選擇高級債券毋須複雜的技術分析 選擇收益報酬有限的固定價值證券，投資者必須透過量化測試確定企業有高於利息費用的充足收益，而且企業當時的價值也必須大幅超過債務。此外，投資者要自行判斷 企業的性質是否仍會持續成功，或者更…