所謂分析是指仔細研究現有的 事實 ，再根據確定的原理及正確的邏輯做出結論。這是一種科學的方法。但 投資並不是一門精確的科學，當分析方法應用在證券方面，由於 投資涉及個人技藝和機遇，且這些因素就是決定成敗的關鍵。 不過，專業的分析不單有用，…

1980 年代的垃圾債券（ junk bond ）、 1990 年代後期的網路股、 2000 年代各式各樣的次級房貸組合（ subprime mortgage portfolios ），以及世界最具智慧的避險基金－－長期資本管理（ Lon…

一、投資策略問題 ⑴投資高級債券與優先股 債券投資的問題有①如何在相應的安全水準下，獲得最高的殖利率、②價如投資者對殖利率較低的標準債券（幾乎全是鐵路抵押債券）滿意，那麼他是否可以「閉著眼睛購入，將之放在一旁，然後忘掉」？ 今…

投資需要驚人的耐力、大量的經驗，以及獨立思考能力。   在金融世界裡，變化就是永恆。 1934 年，葛拉罕和陶德目睹了過去五年間市場最風光和最低迷的日子： 1929 年衝上頂峰、 1929 年 10 月崩盤，以及其後大蕭條的延綿折…

楔形排列（ wedge formation ）中的價格波動可以由兩條相互收斂的直線（或接近於直線的曲線）界定，但這兩條邊界是同時向上或向下傾斜，顯然不同於三角形。對於上升楔形（ rising wedge ）來說，上限與下限都向右上方傾斜，…