對於目標明確的人來說,群眾、世界、甚至墳墓,都會被搬到一旁。
很多剛入門的交易者或投資人,他們的帳戶規模雖然很有限,但「志氣」很大,(報酬率)期待過高。
我經常看到一些人,他們的投資/交易資本大概只有$100,000,但每年必須提供$50,000左右的生活費。我認為這等於是讓自己陷入困境。如果交易開頭就碰30%的淨值損失(這是非常可能發生的),情況恐怕就不太妙了。
目標是交易系統最關鍵的部分。如果您連交易目標是什麼都不知道,怎麼可能設計交易系統呢?沒有交易目標的交易系統,就如同沒有目標的旅程一樣;既然沒有目標,就不可能達成目標。
所以,關於交易系統設計,首先要決定目標。決定目標之後,接下來要評估該目標是否可行;若是可行,則可以設計交易系統來達成該目標。交易者如果想設計一套新的系統,至少要把一半的時間花在目標設定上面,但很少人願意花時間在這方面的工作上。
每位交易者都必須評估自己的長處與短處。考慮自己擁有的時間、資源、財力與技巧,思考自己究竟想要達成什麼。「我」想要多高的報酬?為了賺取這些報酬,「我」願意忍受多大的帳戶連續虧損?這些都是我們追求聖盃的關鍵要素。
一、自我評估
1.您每天大約要花多少時間從事交易?(可供運用於交易的時間長短,幾乎會決定所採用的交易系統類型。如果您另有全職工作,只能在晚上研究金融市場,顯然就要採用長期系統。)
2.進行交易的時候,大概會有多少其他雜務需要處理?
3.您估計要花多少時間從事交易系統發展、個人心理控制與交易業務規劃
4.您的電腦技術如何?從事交易業務之前,需要具備甚麼程度的電腦技術?
5.您對於統計學的瞭解程度如何?
6.您如何評鑑自己的市場知識(市場知識包括市場運作的機制、市場驅動力量、如何有效執行交易指令、熟悉相關的技術指標,以及其他等等)
7.針對心理素質來說,您的長處與短處是什麼?尤其在交易系統發展方面。
8.個人紀律規範方面的長處與短處呢?
9.您是否會出現難以克制的行為(換言之,交易過程有時候會變得很興奮)?交易與個人生活之間是否會起衝突(您的家庭生活、工作或交易之間是否會有衝突)?是否有經常性的情緒問題(例如:恐懼或憤怒)?
※參考:交易不會讓我產生難以克制的興奮感覺,交易只是一種工作,一種腦力挑戰。
10.就您個人具備的條件來說,開始進行交易之前,您覺得還需要學習、完成或解決什麼?如何辦到?
二、界定個人目標
⑴個人交易者/投資人的目標
1.您從事交易的優勢在哪裡?請告訴我們,哪種特定的概念讓您享有交易上的優勢?
2.您個人擁有多少資金?關於這些錢,您禁得起多少損失?對於特定一筆交易,您願意承擔多少風險?
※參考:
對於這些資金,我可以坦然接受25%的損失,任何單筆承擔的風險都不超過0.8%~1.0%。
可是,如果是我個人的交易,每筆交易可以接受1.0%~1.5%。對於我來說,2%或3%大概是頂點了。
3.您每年需要賺多少錢?您的生活是否需要仰賴這些錢?
4.如果您賺的錢不夠養活自己,那怎麼辦?您賺的錢是否超過生活所需,使得交易資本得以成長?您是否定期由交易資本提領資金,作為每個月的生活花費?
5.您是否講究實際?還是期待自己的表現會像世界頂尖好手一樣?例如:假設您擁有一套好系統,勝率約50%,但成功交易的獲利大約是失敗交易虧損的兩倍。即便如此,這種系統還是可能連續發生10筆失敗交易。雖然是正常現象,但您是否能夠忍受這種連續10筆失敗交易嗎?
※參考:我看待交易報酬與虧損的態度很實際,因為我知道即使是在正常情況下,好系統仍然可能發生連續10筆失敗交易。
6.您是否有時間來從事短線交易?
7.您需要多少社交關係?
8.您是否可以長期單獨工作?您是否需要一、兩個人在旁邊?您是否喜歡處在很多人的環境?這些人對您有多大的影響?
9.關於每年的報酬率,您有什麼預期?大約是交易資本的多少百分率?
※參考:20%~40%。
10.為了實現前述報酬,您願意承擔多少風險?
※參考:獲利潛能的一半,亦即,每年的最大可能損失為20%。
11.由峰位到谷底的最大損失,您願意承擔多少?
※參考:大約25%。
12.您怎麼知道自己的計畫有效?怎麼判斷計畫無效?對於各種可能發生的市況,您對自己的系統有何期待?趨勢明確的市況?整理?劇烈波動?
※參考:
我會預先考慮可能發生的最好與最糟情節,而且預作演練。如果情況發展處在設定區間內,我就知道自己的計畫還是有效的。
原則上,我期待的最佳報酬為40%,最差報酬為10%,平均大約是15%~25%之間。另外,最糟情節的連續虧損預定為25%。
獲利超過預期當然是值得高興的事,但這也意味著我們承擔的風險太高,因為獲利超過預期也代表我們允許的潛在風險超過預期。
⑵交易顧問的目標
1.預期的客戶型態如何?散戶?少數好朋友?幾個基金?非常精明的交易者?
2.您的客戶都是怎樣的人?他們期待的目標是什麼?您提供給他們什麼服務?舉例來說,他們把錢交給您,是否希望做甚麼特殊的分散風險?
3.您所操作的是客戶的資金,他們能夠忍受多少風險?他們在什麼情況下會贖回資金?
※參考:客戶預期的風險大概在5%~10%之間。連續損失只要超過15%或超過一半,都是致命的情況,很多客戶都會離開。
4.由另一個角度來說,獲利到達哪種程度,就可能導致客戶太興奮?
※參考:獲利超過25%,客戶可能產生不切實際的預期,期待這種績效能夠持續下去。
5.您們的收費如何?每個月或每季由客戶帳戶扣取多少錢?對於您們的收費,客戶期待哪種程度的對應報酬?
※參考:我們收取的管理費為2%,績效獎金為20%。扣除所有的費用之後,只要能夠有15%~20%的報酬,客戶就會滿意了,但他們對於下檔風險不是很容易接受。
6.您們能夠管理的資金規模如何?最高上限大概是多少?您們準備如何達成這個目標?達到上限之後,您們有何打算?這會如何影響您們的交易?
7.就客戶關係來說,您最擔心發生什麼?您準備如何預防?
8.您如何處理交易資本大量流入或流失的情況?
三、交易點子(=交易計畫的細節)
1.您想交易哪樣的市場?是否適合特殊交易?是否只挑選流動性高的市場?或者也交易某些欠缺流動性的市場?
2.進場秉持著什麼信念?您認為進場點有多重要?
※參考:對我的交易來說,進場決策可能是最不重要的。當趨勢發生變動時,我會要進場。進場當時--趨勢變動當時--的報酬風險比率處於最佳狀態。
3.根據您預期的潛在報酬與下檔損失,起始部位採用的風險停損如何?如果停損設的很緊的話,停損之後是否能夠很快重新進場,避免錯失行情?
※參考:停損代表部位當初進場的理由已經消失。已經出場的部位永遠都有可能重新進場。停損取決於市場行為,至於停損與風險之間,只存在間接關聯--除非風險實在太可觀而甚至不適合建立部位。我的風險控制有一部分是透過部位大小來進行的。
4.您按照計畫如何獲利了結?透過反轉停止?採用追蹤性停止策略?設定技術性停止點?或設定價格目標?您非常強調停損與出場,顯然不同於一般見解。
※參考:我秉持的原則是讓獲利得以持續發展。我採用追蹤性停止或技術性停止策略,只要停止點被觸及,就結束部位。
5.關於部位大小,您怎麼做?
※參考:我挑選一些交易工具,每種工具都根據帳戶淨值的百分率設定風險與價格波動上限,然後把這些交易工具彙整為組合。首先設定起始部位的風險與價格波動上限,後續的風險與價格波動限制,仍然根據帳戶淨值百分率設定。因此,我隨時都知道整體組合的隔夜價值波動最大程度,而後者會落在我晚上能夠安眠的範圍內。
※參考資料:
「交易.創造自己的聖盃」(Trade Your Way to Financial Freedom),作者:凡.沙普 博士(Van K. Tharp, Ph.D.),譯者:黃嘉斌,出版者:寰宇出版股份有限公司,出版日期:2016年1月 二版六刷。
※圖片來源:
http://cclappsspiritual.files.wordpress.com/2012/06/20120606_1377717_39526197.jpg
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