圖形解釋經常被視為是一種藝術而不是科學。它顯然不是精確的科學，∵任何的法則都有例外。圖形分析的微妙之處不能被表達為法則或教條。它需要根據許多因子進行評估與判斷，而這些因子往往相互衝突。可是，將圖形分析視為是藝術也不太恰當，∵藝術往往代表「天才」，或至少涉及某種天生才華的成分。事實上，圖形分析僅需要技巧，而任何具有正常心智的人都可以取得必要的技巧。
一、矩形、雙重頂與三重頂
三角形排列可能是反轉（reversal）或整理（consolidation）型態。就直角三角形來說，一旦排列的形狀明朗化之後，我們就知道趨勢將（或應該）朝那個方向突破。對於等腰三角形而言，在價格最後突破之前，我們不知道突破的方向，雖然大多數都是朝排列發生之前的趨勢方向進行突破。矩形（rectangles）排列非常類似於三角形，由於兩者之間的類似性質，我們沒有必要詳細解釋矩形排列。
矩形是由一系列的橫向價格波動構成，其頭部與底部都是由水平狀的直線界定。某些情況下，上限與下限可能稍微向上或向下傾斜，但只要它們基本上是水平狀，就歸類為矩形排列。另外，即使上限與下限看起來有些收斂的傾向，而難以判斷型態究竟是屬於矩形或等腰三角形排列，這也無關緊要，∵它們的分析沒有什麼差異。
任何緊密的價格排列都代表某種程度的供／需衝突，以各種型態根據當時的市況條件與買／賣力到的發展來說：①等腰三角形具有「猶豫不決」的特質、②頭肩頂是「強勁賣方」與「疲弱買方」之間的衝突，在戰鬥結束之前，我們已經能夠預料可能的結果、③矩形是界定「勢均力敵」的鬥爭，在矩形交易區間內有兩股勢力在運作（請注意，其中沒有涉及任何「人為操縱」的意味），賣方希望在某特定的價位出脫持股，買方希望在較低的價位承接股票。他們把球踢來踢去，最後，某一方突然耗盡力氣（或改變主意），另一方則把球踢得老遠。沒有人（經常包括競爭的雙方在內）知道那一方將獲勝，直到另一方完全潰敗為止。
矩形會在兩個價格水準之間來回波動，當帽客察覺這種情況，將試圖「混水摸魚」，使得矩形的價格波動更劇烈或延伸，但「搭轎」的行為通常不足以影響最後的結果。
二、集團操作
過去矩形排列經常是出自組織嚴密的單一操作集團。如果操作集團預先得知某家公司的內線利多消息，將設法承接大量的股票，等到利多消息公布之後獲利了結。為了取得所需要的「籌碼」。往往需要先「震出」其他交易者或投資者的股票。
首先，他們突然拋空數百股的股票，澆熄當時的買氣，促使價格下跌。然後，在價格下跌到低檔支撐之前，他們開始買進，買單儘可能分散而不要引起注意。可是，這類的買進遲早會造成價格上漲，於是他們在號子散播謠言，例如：某些大股東正在拋售、預計的併購案將取消或公司將停發股息，如果必要的話，再賣出手中的部分持股來「證實」相關的謠言。類似的程序經過幾次的重複之後，操作集團最後將鎖定需要的股票，或者在也震不出浮動的籌碼。
如果我們對照矩形排列與等腰三角形之間的異同，或許比較容易釐清矩形的特質：
◎成交量
如同三角形的情況一樣，隨著矩形的發展，成交量將逐漸縮小。任何異常的發展都值得懷疑，除非是受到消息面的暫時影響。
◎突破
這也類似三角形排列。請注意成交量的配合、有效突破的幅度、以及其他等等。
◎假突破
矩形假突破的發生頻率遠低於等腰三角形。一個明確界定的矩形，其可靠性類似於頭肩排列，雖然突破之後的走勢強度稍弱。
◎過早的突破
相對於三角形來說，矩形排列比較常見。
※假突破或過早突破在發生當時都無異於真正的突破。假突破或過早突破發生之後，價格都會折返型態之內。可是，假突破是指型態最後是朝反方向突破，過早突破是指型態最後還是朝相同方向突破。
◎拉回
價格有效突破之後，暫時折返到型態的邊緣，這種走勢在矩形排列中的發生頻率高於等腰三角形。突破之後的折返走勢通常發生於三天到三個星期之間出現的可能性大約40%（※pullback是指向下跌破之後的回升，throwback是指向上突破之後的回跌）。
◎突破方向的可能性
矩形排列屬於整理型態的可能性高於反轉型態，兩者的比率類似於等腰三角形。就反轉型態來說，底部的可能性高於頭部（不論是主要趨勢或中級趨勢都是如此）。在主要底部的發展過程中，漫長、沉悶而成交量稀薄的矩形並不罕見，有時候還會演變為碟形底或潛伏底。
◎衡量目標
矩形的最小衡量目標是排列的寬度。換言之，矩形突破之後的價格走勢幅度，通常至少應該是排列高點與低點之間的距離，實際的走勢可能超過最小衡量目標。一般而言，期間短暫、價格擺動很寬而成交量偏高的矩形排列，突破之後的價格走勢幅度往往高於狹幅而長期的形態。就後者來說，突破之後的走勢通常比較猶豫，到達最小衡量目標之後也會進行整理。
三、矩形與道氏狹幅盤整的關係
個股的矩形排列與指數狹幅整理（line）的構成理由與預測意涵大體相同。可是，個股的矩形排列是由明確的頭部（供給）與底部（需求）邊線界定。指數形呈狹幅盤整時，如果觀察指數的成分股，將發現某些會呈現不規則的上升趨勢，某些是不規則的下降趨勢，另一些則是三角形、矩形或其他的排列，但這些分歧走勢的算術平均值構成指數的狹幅盤整。
事實上，某些積極的交易者會根據指數本身的水準來買／賣個股，而不論個股本身的技術型態如何。例如，如果道瓊工業指數到達500點，放空投機性的個股。可是，交易者通常很難採取一致性的方法而根據大盤指數進行交易，因此這種策略的效果有限。
四、由直角三角形演變而來的矩形
由直角三角形演變而來的矩形，如此構成的矩形排列，比較可能順著三角形發生之前的趨勢方向進行突破。可是，這僅是就發生機率而言，不可以因此而排除矩形朝另一個方向突破的可能性。
五、雙重頂（底）與三重頂（底）
所謂「雙重頂」是指股價上漲到某個水準，而且在頭部本身與稍早發生大量，然後價格夾著小量回檔，接著價格在上漲到幾乎相同的高點，而且成交量也明顯擴大，但小於第一個峰位，最後股價又下跌而產生主要或次級的跌勢。雙重底（double bottoms）的型態也完全相同，僅是上下顛倒而已。三重頂（底）則是由三個峰位（谷底）構成。
真正的雙重頂與雙重底非常少見，三重頂（底）就更罕見了。對於型態來說，唯有當型態完成很久之後，我們才能夠有效判定它們。根據圖形本身的資料，我們絕對不可能在型態發生的當時就判斷或辨識它們。
六、辨識特質
關於雙重頂（底）與矩形整理的辨識問題，我們沒有辦法提供一個絕對沒有例外的鐵則，∵每支股票都有不同的習性與行為特質。可是，各種圖形排列的相對性的差異有：
◎在真正的雙重頂（底）反轉型態中，兩個頭部（底部）之間需要有一段距離，∴很難在日線圖中發現這類的排列。
◎如果兩個峰位發生在相同的價位，相隔的時間很短暫，而且中間的折返走勢幅度很有限，它們很可能是屬於矩形整理的一部分。
◎如果這種排列隨後將發生趨勢反轉，首先應該還有其他的型態發展－－反轉之前還有一些「工作」要做。
◎如果第一個峰位發生之後，出現一波很長、很沉悶、跌幅很深而接近於圓弧狀的折返走勢，這顯示股價走勢缺乏活力，當價格再度上漲到前一個高價時，我們至少有理由懷疑它是雙重頂。
多深才算「深」？多長才算「長」？不幸地，我們不能提供簡單而明確的答案。可是，我們可以做大略的嘗試。如果兩個峰位相隔一個月以上，它們就比較不可能屬於相同的整理排列或密集交易區間。另外，如果第一個高點與第二個高點之間的股價折返幅度超過高點的20%，則雙重頂的發生機率很高。
可是，雙重頂的兩個峰位有時候僅相隔兩、三個星期，谷底的深度僅有15%。然而，對於大多數真正的雙重頂排列來說，兩個峰位將間隔兩、三個月或以上。一般而言，間隔時間長度的重要性超過折返的深度。兩個峰位的相隔時間愈久，中間的折返深度也可以愈淺。
總之，在下列的條件下，我們有理由懷疑雙重頂的排列：①兩個頭部發生大約相同的價位、②間隔一個月以上、③第二個漲勢的成交量不如第一個漲勢、④中間的折返走勢相當沉悶，成交量具有不規則的型態，價格折返呈現弧形狀。如果第二個峰位發生小型的頭肩頂或下降三角形，我們就必須提高警覺，多頭部位應該調緊停損價位，或換股操作。
可是，即使前述的條件都完全具備，這也不一定代表最後的結論。∵第一個頭部發生偏高的成交量，這是很正常的現象，告訴我們「需求遭遇龐大的供給而停止上漲，並且回檔」，除此之外，沒有特殊的意義。
上檔的供給若僅是短線交易的獲利回吐賣壓，則價格將稍做回檔之後還會繼續上漲。可是，若回檔的走勢愈盤愈低，幅度超過峰位價格的15%以上，然後逐漸走平而沒有強力的反彈，這代表需求在前一波漲勢中已經完全滿足，或供給並不僅僅是短線的獲利回吐賣壓。現在的問題是：第一個高點是否有顯著的出貨徵兆？相同的價格區間是否還有更多的賣壓？
但根據隨後的發展顯示，需求促使價格向上反轉。當價格挺進到先前的高點附近，將會遭逢許多短線交易者希望在原先高點獲利了結的賣壓，∴價格在此處暫時整理是很合理的現象。現在，上檔的峰位形成顯著的供給或壓力區，下檔谷底形成重要的需求獲支撐。目前的關鍵問題是：谷底是否能夠再發揮支撐的功能而止住第二波的跌勢？
就雙重頂的定義來說，最後一個問題的答案當然是否定的。雙重頂經常是主要的趨勢反轉，中期趨勢的轉折中很少出現明確的雙重頂排列。因此，如果你確定自己遭遇一個雙重頂，絕對不可藐視它。雖然價格已經下跌20%，但觸底之前可能還有更大的跌勢。
雙重頂的目標價位衡量是隨後的跌幅至少等於峰位到谷底之間的距離。價格的完整跌勢通常會分成數波段完成。當價格向下突破之後，可能會向上折返到「谷底」的邊緣。請記住一個普遍的法則：反轉排列的折返幅度通常不會超過前一個趨勢的幅度。
另外，兩個頭部的位置不需要完全相同。此處仍然採用關於有效突破的3%準則。例如，第一個頭部在50，第二個頭部可以發生在51½。非常奇怪地，第二個峰位通常都會稍微超過第一個峰位。此處的重點是：①第二個峰位不能有效突破第一個峰位、②隨後跌破下檔的支撐。
七、雙重底
雙重底的辨識可以引用雙重頂的觀念，只是這兩個型態之間還是有一些差別。例如，①第二個底部的走勢通常比較平滑，也比較沉悶（成交量比較少），但雙重頂的第二個峰位還有中度的成交量，形狀也比較尖銳而突兀、②第二個底部完成之後的上漲走勢中，成交量將放大。當價格穿越兩個底部之間的高點，成交量將明顯擴大、③如同雙重頂一樣，雙重底也經常發生在主要趨勢的反轉點，有時候會發生在主要上升趨勢次級修正的末端。
雙重底第二個底部是測試第一個底部的支撐（需求）。可是，測試成功並不能證明型態完成，除非價格夾著大量穿越先前的高點。在此之前，排列或許還需要經過第二次的測試（第三個底部），這些測試可能失敗而價格繼續下跌。如果進行第二次的測試，這將屬於三重底的型態。
八、三重頂（底）
事實上，很少的反轉排列僅能夠被歸類為三重頂。真正的三重頂（有別於其他由三個峰位構成的排列）非常類似於雙重頂。①頭部相隔很遠、②中間的折返走勢很深而通常呈現弧形狀、③第二個漲勢的成交量小於第一個漲勢，第三個漲勢的成交量更小，經常沒有明顯的擴增傾向、④三個頭部的間隔或許不如雙重頂，相隔的距離也沒有必要相等。∴第二個頭部可能發生在第一個頭部之後的三個星期，第三個頭部發生在第二個頭部的六個星期之後、⑤三個頭部所夾的兩個底部位置也不需要有相同的價位。第二個底部可能低於第一個底部，反之亦然、⑥三個峰位的水準也不需完全相同，此處還是適用3%的準則。雖然存在種種的變形，但整體的結構應該有明確的型態，足以讓有經驗的圖形分析者立即判定三重頂的排列。
可是，唯有當第三個峰位之後的跌勢向下跌破谷底（如有兩個谷底的位置不同，以較低者為準），整個型態才有明確的結論。∵三重頂還沒有被確認而生效之前，只要谷底的需求還繼續存在，趨勢就可能繼續向上發展。唯有當第三個峰位缺乏明顯的成交量，然後價格開始加速向下發展，這時候才有理由進場預先建立部位。
三重底僅不過是三重頂的顛倒排列，且對於雙重底的評論也適用於此。第三個谷底的成交量一定很小，但回升過程必須伴隨著大量，而且有效穿越三個底部所夾的峰位。如果大部分其他股票沒有配合發生明確的多頭排列，絕對不應該猜測三重底而提早進場。
一旦三重底確認完成之後，很少失敗－－幾乎一定會發生可觀的漲勢。可是，沒有經過確認的「可能」三重底非常難以捉摸。嚴格遵守突破的法則，就可以安全無虞。
由於雙重或三重頂（底）的排列拉得相當開，採用週線圖往往優於日線圖。月線圖也適用於辨識這類拉得很開的排列。可是，在另一方面，某些有效的型態在月線圖上可能太過於模糊。
※參考資料：
「股價趨勢技術分析」（Technical analysis of stock trends），作者：Robert D. Edwards & John Magee，譯者：寰宇證券投資顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，2000年2月初版五刷。
※圖片來源：
https://www.ebc.com/upload/portal/20230627/8e43f2f97d971142ba056076c06067c2.jpg
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