根據耶魯•赫許（Yale Hirsch）二十多年研究各種股市趨勢的歷史資料（如下圖），週一買，週五賣，長久以來被視為一種市場操作策略。雖然這些統計數字很有意思，但投資人務必謹記兩件事：①以前的表現不能用來預測未來會發生的事、②如果100個週一裡面有43次收盤價低於上週五，那就表示有57次收盤高於上週五，或者維持平盤。這個數字也相當顯著。
有些年曆操作系統（calendar trading systems）還可追溯到30年、40年，甚至50年前。雖然就發生的機率來說，它們具有一定程度的效力，但在實際買賣股票時，往往很難依靠它們。有些投資人也相信，除了週一和週五外，另外有理想的買賣日期。有人認為一個月當中的某些日子，比其他日子更適合買賣股票，或者一年當中有些日子比其他日子更適合買賣股票。
圖 一週當中每天的市場表現（1952年6月到1985年6月）
統計數字確實可以顯現若干傾向和型態，但一般情況下，市場不會因為這些型態而波動。相反的，這些型態是由其他經濟事件創造出來的，而這些經濟事件往往是在類似時刻發生的。如果這些經濟事件改變，則型態也有可能跟著改變。例如，每年4月的個人退休帳戶新存入的金額大為減低，這樣一來，4月上旬便不再是股市勁揚的時節？
年曆統計數字在規劃投資策略時，值得參考利用。但利用以統計數字為本的系統或指標時，應該十分小心謹慎。耶誕節前或許不會真的出現耶誕行情，但留意這樣的蛛絲馬跡，並善為掌握情勢，是不會吃虧的。
※參考資料：
《股票操作守則》，作者：Michael D. Sheimo，譯者：羅耀宗，出版者：寰宇出版股份有限公司，中華民國八十四年十月初版二刷。
0 留言