1900年代初，運用機械式進出時機或操作公式，不可能賣在高點或買在低點。∵所用的全部資訊都是基於歷史的觀點：開盤價、最高價、最低價、收盤價，以及有交易資料的天數。這些資料必須在市場創造出這些數字後才拿得到，由於可用的資料數量和種類有限，發展出來的技術分析技巧，大部分只是「追隨」趨勢，而不能領先。
要能在任何市場賣到高點或買在低點，你必須擁有一套機械式時機或操作公式，用來預測趨勢何時反轉。我們要用的指標種類是用在動量研究上（相對強勢、統計分析等），拿你正在追蹤的股票或期貨，依據它們價格變動率減小的程度，預測價格何時反轉。箇中邏輯在於：如果某一組價格分析的變動率相對於另一組價格分析呈現減緩的現象，你就可以推論市場價格即將反轉。
大部分利用歷史資料去創造動量反轉訊號而做成的操作決定，禁不起市場的考驗，結果在多頭市場中賣出、在空頭市場中買進。就我所知，能賣在市場高點或買在市場低點的唯一方法，乃是事先預測某些可能的市場階段反轉時間。時間是你能事先預測的唯一因素。
你只能用一組資料去決定市場的高點或低點：由特定交易時間序列或交易日所定義的價格和成交量行為。
如果你只用趨勢追隨技巧，則分析公式中只要用到夠多的資料點就可以。例如，如果你尋找的是MA15穿越MA34的情形，那麼只需要35天的日資料。不過，如果你利用時間週期去預測價格反轉，反轉點可以在未來任何時候發現，至於什麼時候，則要看你的週期長度而定。如果你找的是13天的趨勢週期，則需要的資料天數是13的倍數。在13天的週期中，發現到的高點或低點重複愈多次，利用13天週期預測未來的反轉時間就愈有效。
大致來說，市場趨勢有兩種：上漲或下跌。30%的時間內，市場趨勢不是走高就是走低。你可以在市場趨勢發動、開展和結束的突破點進場操作。另一種市場型態是箱型區間。70%的時間呈現這種型態。這種市場型態形成時，你可以逢高賣出、逢低買進。
對於不同的市場型態來說，抓取時機不太重要。∵在趨勢市場中，你總能夠在不久後上車；在區間交易市場，即使你進錯了價格，受到的傷害絕不會太大。不過，走在時代尖端的投資人，利用混沌分析方法（chaotic analyses），可以在價格跌到交易區間的底部即將反轉之前便已買進，在價格漲到交易區間的頭部即將反轉之前賣出。
※參考資料：
《金融操作守則Ⅱ》，作者：William F. Eng，譯者：羅耀宗，出版者：寰宇出版股份有限公司，中華民國八十五年十二月初版二刷。
※圖片來源：
https://options.tw/wp-content/uploads/2021/12/程式交易2.jpg
0 留言