如果能真正認識股價波動的意涵,就算是平凡易見的技術指標
也能帶給我們操作上豐厚利潤,而移動平均線正是這樣的指標。
一、移動平均線的意義
在所有指標之中,應用最廣且兼具多方面功能的是「移動平均線」(Moving Average Line),主要是因為具有容易量化和檢定,因此成為大多數趨勢體系運用的基本工具。
「移動平均線」是根據統計學的時間數列分析理念而得的方法。時間數列中含有長期趨勢、季節變動、循環變動以及偶發變動等四個主要因素。移動平均線能消除偶發變動,削弱季節及循環變動而將長期趨勢展現出來,避免短線人為作價的陷阱。
移動平均線藉由價格的平均,隨著時間不斷的移動,產生平滑曲線,清楚的反映價格數列的趨勢(Trend),把不具意義的價格波動平滑化,藉此來凸顯根本的趨勢。移動平均線可以看成是一種「有曲度的趨勢線」或「移動的趨勢線」。移動平均代表「平均成本」與「股價趨勢」,因此當價格的波動偏離趨勢時(即價格與移動平均線的偏離),則未來將會朝趨勢方向修正,所以發生偏離時,是一個買進賣出訊號。
二、移動平均線的原理
移動平均線是由葛蘭碧(Granville Joseph)在1960年提出的,移動平均線的理論基礎是道氏理論的「平均成本」概念。移動平均線是用統計處理的方式,將固定期間週期的股票價格加以平均,然後連接成一條線,用以觀察「股價趨勢」。以「平均數」代表對該數字群的資料描述法,這樣的優點是代表的數字只有一個,且群組中的每個數字都被採用;缺點是少數特別大或特別小的數值影響其整體的代表性。
利用這種方法計算固定週期的「變動平均成本」,可以明確的找出在固定週期中,股價趨勢的變動方向。所謂的變動平均成本,請見下圖所示,標示A:表示在A處買進的人,其平均成本視為5154.78;標示C:表示在C處買進的人,其平均成本視為5797.36。從圖中觀察,在B處進場的人相對於在A處進場的人,其平均成本要高出585.66(=5740.44-5154.78)的成本,表示其「變動」的趨勢是「向上調整」,亦即投資人願意花費較高的成本進場買進。
圖 移動平均線的變動平均成本
三、移動平均線的目的
◎道氏理論認為價格的變動是由三種走勢構成:主要趨勢、次級走勢、每日波動。而移動平均線的主要目的是在除去市場內的每日波動,把價格波動充分平滑,減少過多的鋸齒狀,使投資人方便觀測股市的主要趨勢,以便投資人順勢操作而不是隨著波動起舞。
◎瞭解目前股價的「平均成本」,再與當日股價比較。
◎將道氏理論具體地加以數字化,從數字的變動中去預測成本變動的情形。
※移動平均線乃根據道氏理論,重點在觀察股市的全體動態,股價的偶然變動則不在考慮之內,其缺點與道氏理論一樣,不易掌握趨勢之高低點。
◎在某段時間內的平均價格代表這段時間內的合理價格,也是多空雙方暫時的平衡點。
◎移動平均線基本上是一種趨勢追蹤的工具,目的在確認(或告知)原有的趨勢是否持續、結束或改變。移動平均線只是一個市場趨勢的追隨者而不是領導者,移動平均線不做預測,只是反映市場的實際走勢,所以具有落後的特性,然而卻無法造假。
※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,2011年10月31日 第3版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,2005年5月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,2011年10月31日 第4版。
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