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ㄧ個投機者的告白之金錢遊戲 投機珠璣集


◎人們因巧合做出最幸運的蠢事。
◎有次我坐在兩個經紀人之間,一個抱怨今天沒有做成生意,另一個為了一大筆佣金笑顏逐開。「那是幸運多於理智。」第一個說。另一個回答道:「上帝給我幸運多,理智少。」
◎有時我能從金融規則或法律條文的錯誤用詞或印刷錯誤中牟得大利。
我們有時會被錯誤的意念引入歧途,以致一生停留在錯誤中永遠無法認識真相。
◎許多人對股市的變化感到驚訝,那是因為他們還不認識股市。
◎股市上有用的詞是:也許、但願、可能、會、儘管、雖然、我想、我認為、但是、大概,這樣看來,所有人們想的和說的都是有條件的。
◎債務人找到好的債權人,比債權人找到好的債務人更重要。
當今金融市場的最大危險是,太多的錢掌握在不懂行情的人手裡。
◎銀行家必須像所羅門一樣智慧,像亞里斯多德一樣聰明,像參孫(Samson,聖經中孔武有力的人)一樣強壯,並像梅圖薩勒姆(Methusalem)一樣老。
◎懷裡只剩兩分錢的貴族還是樂觀者,擁有滿滿保險櫃財富的小人物還是悲觀者。
◎人們有時真應該用法國財政部長澳里爾(Vineent Auriol)曾說過的話:「我關閉銀行,把銀行家關起來!」經常有投資顧問說「我擔保」但誰為他們擔保呢?
◎舉世聞名但對股市一無所知的匈牙利作家默納(Franz Molnar)極其貼切地定義了放空投機者:「一個為自己掘墳,卻讓其他人掉進去的人。」(這句話的風趣只有絕對的專家才能懂。)
◎誰是最完美的投機份子?那些每到一個新地方先問:「孩子們,這裡什麼是被禁止的?」的人。
◎在薩爾斯堡藝術節上我碰到一位股友,沒想到他也對音樂感興趣,問他在這裡做什麼,他回答:「我等待結束!」當我的朋友詢問我對IOS投機的看法時,我給了他同樣的回答。
◎沒有任何部長比法國財政部長德莫斯(Anatole de Monzie)能更精準地描述國家的困境:「先生們,國庫空了。」
◎當銀行家對一項建議說「不」的時候,他是想說「也許」;當他說「也許」的時候,他是想說「是」;但如果他立刻回答說「是」,他就不是好的銀行家。當投機者對一項建議說「是」的時候,他是想說「也許」;當他說「也許」的時候,他是想說「不」;而如果他馬上回答說「不」,那麼他就不是一個真正的投機者。
◎人們議論富有的笨蛋總像議論一個富人,而議論窮人則像議論一個笨蛋。
◎富有是比相同環境中的其他人更有錢。
◎工程師在工作時不許受酒精影響,而對投機者來說這卻是優點,因為它能解除某些障礙。在股市上、生活中和專欄裡,我經常有正確的答案,只是必須找到對應的正確問題。
◎古老的股市真理:行情不能繼續上漲時,就必須跌。
◎德國人無法適應金錢的陰謀,這個浪漫者、哲學家、音樂家的民族,在與金錢相關的事物中並不浪漫,而且失去全部哲理,尤其是想像力。
◎所有今天的行情在1%2%之間的有價證券--破產的股票、陷入困境的國家債券--都有一個很大的優點:極適合做牆上的裝飾品。
人們經常稱我為「股市專家」,這個讚譽我不接受,因為我知道今天是什麼、昨天曾是什麼。但這就已經很多了,因為大多數專家連這一點都不知道。他們還不知道,多數情況下是行情製造新聞,新聞被傳播出去,而不是新聞製造行情。
◎也懂笨蛋語言的股市投機者是智慧的。
◎通常在政治和經濟中有害的不是獨裁體制,而是獨裁者。
◎一句老話說:股市是沒有音樂的蒙地卡羅。而我的斷言是:股市是有很多音樂的蒙地卡羅,但人們必須有天線接收這些音樂並聽出其旋律。
◎人不必富有,但要獨立。
◎如果強盜懶惰而笨蛋少說話,經濟生活將多麼美好啊。
在股市中常常要閉上眼睛才能看得更清楚。
◎對投機者來說,反覆思索而不採取行動,比不加思索而採取行動好。
◎任何投機者都經歷過「突發性的轉折時刻」,若不充分利用,便不會再有新的機會,所以我的建議是:出擊!
我們這些老投機者最大的不幸是:累積了經驗,卻失去勇氣。
◎我寧願贊同多數股市同行的意見,也不願意與他們爭論。
純粹的投機者只購買他認為能賺三倍或四倍的證券,也有可能是十倍(我有許多這樣的經歷)。
◎如果商人以100%的利潤賣出商品,被稱為欺騙;但股市投機者以雙倍價格賣出股票,卻很平常。
◎男人生來為掙錢,女人管帳;理想的狀態是男人輕率,女人吝嗇。我有很多朋友可以證明,我父親給我母親最漂亮的禮物,得到的卻是對他浪費成性的斥責,「為什麼?」他回答說:「這總比把錢送給藥店老闆好。」
如果沒有蠢人,股市會怎樣?如果有一台超級電腦什麼都知道,股市又會怎樣?我對這兩個問題的回答是:「那就不是股市了。」
◎以前人們說,一個人失去了理智和他最後的一萬盾;我則說,今天德國的儲蓄人用他的第一個一萬馬克失去了理智。
◎「我聽說您中了大獎,贏了十萬馬克,現在您做什麼呢?」--「我很擔心。」
◎窮人怎麼罵富人?「您應該是您們家唯一的百萬富翁。」
◎許多人需要錢,不是為了占有,是為了炫耀。
◎有一類股市專家,沒有足夠定力的人不許與他們交談,因為他們所說得一切只會產生消極影響。
對投機者最大的打擊是,儘管他事先預感到一個大錯誤,但還是做了。這種情況幾乎不曾中斷,因為他老是受別人影響。
人們不應該用眼睛關注事態發展,而是用頭腦。
◎德語中有個滑稽的詞兒:「證書商人」(Diplmokaufmann)。對我來說,商人的證書是他的收支平衡表。
◎德語中一個不可思議的名詞:「銀行商人」(Bankkaufmann),這是語意學上的突變,因為非銀行家,即商人,兩者在生產上的立場是完全對立的,銀行家收取利息,愈高愈好;商人付利息,愈低愈好;銀行家關注的是投資的安全性,商人關注的是想像力。
◎著名作家施德哈爾(Schriftstellers Sfendhal)的墓碑上寫著:他曾經生活、寫作、愛。不幸投機者的墓碑上則是:他曾經生活、投機、失敗。
◎視覺商人和超視覺商人的差別,前者買賣所有看得到的東西:商品、房地產、折舊資產等;超視覺商人只買賣其他人沒看見的東西。機智的股市投機者也屬於這一類,他們買賣股票、有價證券,他們的機遇其他人都看不見。
◎在高度繁榮中,特別是在通貨膨脹迴光返照的繁榮中,人們開始一定要冷靜,然後聰明,最後智慧。
◎人們經常談到銀行危機。這令我聯想到最近的威尼斯之行,這個季節馬庫斯廣場每個晚上都被海水淹沒,但第二天早上卻看不到任何水位的痕跡。有些銀行的財務數字也是有一段時間「泡在水裡」,過一段時間又恢復過來,甚至可以付更高的紅利,那時便沒有人再談論銀行危機,過往的一切都被遺忘。這種現象我在過去的五十年裡經歷了幾次。「倒閉」一詞雖然因銀行而生,但現在銀行是不可能倒閉。因為這個世界不僅有一個社會網,還有貸款網,每個債權人都是另一個債權人的債務人,而另一個債權人也是債務人。如果債務人不付款,那麼他可以享受延期償付,這個邏輯對鎖鏈中的其他債務人同樣有效。
◎在過去的混亂年代,很多唯利是圖的人把事情搞得更亂,更方便他混水摸魚。
遊戲是一種激情,有享受也有痛苦。一個遊戲者最大的享受就是:贏。第二享受是:輸。遊戲者最大的興趣是贏和輸間的差距。沒有輸贏,就沒有差距,也就沒有享受。
◎莫里哀曾寫道:知道太多的傻瓜比無知者還愚蠢兩倍。這個說法也適用於股市。
◎誠實的債務人使繼承人失望,卻永遠不會令債權人失望。
◎人們不能跟著趨勢跑,必須面向它。
投機者生活的五分之一是股市,賭徒則是五分之四。
◎不能完全擁有知識的人,只能擁有一半的知識,而他的一切都取決於是用這一半的知識做些什麼。
◎假如經濟新聞不存在,人們也不用去發現它。
◎老經驗的股票族能夠失去一切,但不會失去經驗。
◎克里蒙梭曾說過:戰爭是一件嚴肅的事,不能將之交給軍隊。今天人們也可以說:經濟是一件嚴肅的事,不能將之留給教授和經濟學者。
股市中最危險的是意外,只有極少的股票族能保持鎮靜和客觀。股市產生危機的原因多半不是因客觀的思考,而是大眾的情緒反應。一個很小的問題,卻可能像野火般蔓延。
股市中的大眾心理反應,像是劇院裡有一個人打哈欠,其他人馬上跟著張嘴打哈欠;一個人咳嗽,立刻一片咳嗽聲。
◎人不必有資本,但要有零用錢,有些人甚至認為零用錢比財富更重要。
如果買基金有很大的收入時,就表示上升漲的第三週期馬上就要結束。
◎許多資本家把三分之一的生命用於創造資本,另外的三分之一用來保本,最後的三分之一則思考如何傳給繼承人。
◎記者和投機者有同樣的工作原素:新聞和事件。記者負責描寫,投機者則進行押注。
◎通貨膨脹是民主的代價,或者說是執政者蠱惑民心的代價。因為沒有哪個議會敢針對通貨膨脹實行嚴格的措施。
◎每個股票經紀人都受畸形的智慧之苦。甚至最智慧、最誠實、最負責任的經紀人也被買賣合約和回扣腐化了。
國家破產?銀行危機?對此只有一個回答:虛張聲勢。
人們對股市趨勢的描寫是強是弱,完全取決於人們的立場。同樣的行情,一個說強,另一個卻說弱。
◎如果我預見未來一年股市的發展,其他人就會一整年把我當成胡思亂想的人。
作多傻瓜能承受股市下跌的損失,卻無法承受股市上漲而錯過的獲利。
任何沒有自己見解的人,就不能投入股市。
◎一個沒有思考、證據、動機的股市遊戲者,和輪盤的遊戲者,一樣都是賭徒。
◎人們無法教授經濟,而是必須親自經歷,並生存下來。
◎在行情低落時捧著現金加入股市的人,和正往餐廳路上飢餓的人,是同樣的享受。
對猶豫不決的人來說,行情不是太高就是太低;而決定不是太晚就是太早。
◎買股票時需要想像力,賣股票時需要明智。
◎我們在晚上必要有主意,早晨持批評觀點,而中午就要作出決定。
股市,其實是一個劇院,總是上演同一齣戲,但卻掛上不同的劇名。
◎政府必須詭計多端,才能不用暴力維持金融秩序。
◎經濟專家是蒙著眼睛戰鬥的古羅馬鬥士。
◎在經濟議題上公佈真相,甚至建議有益的事,都是為自己樹敵的最好方法。
◎伏爾泰(Voltaire)曾說:「每一件壞事都可能有好的結果。」極適用於股市。
對行情發展重要的不是今天發生的事,而是明天和後天將發生的事。因為今天發生的事已經被行情吸收。
◎只有那些即使沒錢也受我尊敬的百萬富翁,能讓我留下深刻的印象。
◎多數擁有賺大錢特質的人,卻不具備享受金錢的特質。
◎在股市上經常是感覺告訴我們應該做什麼,而理智告訴我們應該避免什麼。
◎在股市,有時一個模稜兩可的建議比一個清楚明確的建議更好。
人們真的要在一段時間之後,才懂得學過的東西(我想到我的講座)。
◎不論是在大或小的交易所,遊戲者的反應總是相同,因為投資者和經理人的反應是很難區別的。
買入時要浪漫,賣出時要現實,在此之間應該睡覺。
◎買期貨和匯票一樣:簽字,然後您會看到,時間過得多麼快!
◎股市上掃得好的不是新掃帚,而是老掃帚。
誰在股市上過於重視小節,就不配做大事。
◎在爆炸之前和危機之後總是一片寂靜,其間發生的,只是歇斯底里的噪音。
◎每一個法國的平民家庭把最傻的兒子送去股市,這肯定是有原因的。
◎只有聰明的投資人可以理解放空投機。傻瓜不會明白,怎麼能賣出自己還沒擁有的東西。
◎股市專家和財經學者經常出現正確的論述是很危險的,同行會忌妒,並不耐煩地等著,在下一次錯誤中把他逮個正著。
◎法國作曲家艾伯特(Jacques Ibert)說,藝術的10%由靈感組成,90%是汗水。股市上的汗水當然是經驗。
◎股市上人人皆知的東西不會令我坐立不安。
◎通貨膨脹是債權人的地獄,債務人的天堂。
◎羅思徹爾德曾說:「誰在股市上隨我而動,將得到壞經歷。」
90%的股市遊戲者沒有主意,更不用提思想,甚至連賭徒和彩票買主都有主意和動機,股市遊戲者多數隨波逐流
◎一位維也納大銀行的總裁在通貨膨脹期間說:「我們不聰明,也不能幹,我們高雅。」我想他今天做不成什麼大事。
◎針對瘋狂的投機熱最安全的剎車就是損失。
◎股市中的人們不必什麼都知道,只需理解,但即使什麼都理解,也不必什麼都去做。
◎即使最激情的股市投機者也可以休息一會兒、觀望一段時期。
◎我經常問自己,在股市營業時,究竟是去交易所,還是去釣魚更有益。在交易所雖然能獲得一點建議然後反向操作,但釣魚卻更能思考什麼不該做。
◎用客戶的錢投機又運氣不好的銀行工作者,經常變成騙子,運氣好的則成天才。
◎很多股市投資人在年輕時就花掉日後所賺的錢。
◎我的心在左邊,我的頭在右邊,而我的錢包早已在美國了。
股市上半個真相是一整個謊言。
魔鬼為了懲罰人類而發明了股市,因為人們相信上帝能從虛無中創造出東西。
◎企業管理者、工程師、經濟學者和其他專家應離股市遠一點,因為股市對他們來說是一個危險的陷阱,而他們卻想用科學的方法接近它。對他們我只能引用但丁的詩:「讓我們接受,希望消失了。」
◎關於錢,只有兩個字:「更多!」
永遠不許愛上一支股票,因為當緊急信號出現時,必須與之分手。
永遠不必追逐電車和股票,只要耐心,下一趟一定會來的。
股市上最難的兩件事是:接受損失和不贏小利,更難的是有自己的獨立見解,做多數人相反的事。
如果股市投機這麼容易的話,就沒有礦工、伐木工和其他重體力工人了,每個人都是投機者。
◎真正有主見的是能不藉任何理由就謝絕邀請的人。
◎當樂觀的人變成悲觀者的那一天,可能就是行情反轉的轉淚點。反之亦然,當天生的悲觀者變成樂觀者時,人們必須以最快的速度退出股市。
◎要想在社會上具有影響力的階層中取得成就,必須十分幼稚地表現,但十分清醒地思考。
在股市因專家的建議而賺錢是一次成功;沒有專家的建議而賺錢是更大的成功;如果與專家建議相反行事而賺錢,則是一個了不起的成功。
◎有一次我坐在著名股市大師的課堂裡,實在聽不下他那荒謬的分析,站了起來,鄰座問我:「您這就想離開我們嗎?」「離開?」我回答:「不,我走。」

※資料來源:
「<一個投機者的告白>之金錢遊戲」(Kostolanys beste Geldgeschichten: 1000 profitable Ideen fur Geldanleger und Spekulanten),作者:安德烈.科斯托蘭尼,譯者:丁紅,出版者:商智文化事業股份有限公司,2002611日第一版第一刷。
※圖片來源:https://d.ifengimg.com/mw640_q100/p0.ifengimg.com/ifengiclient/ipic/20161204/default_274938_1a06b527fbbffe567a1e1a1c895e084c_w573_h323.jpg

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