一、技術指標概述
技術指標（Technical
Indicator）是指在技術分析領域中，運用股價（開盤價、最高價、最低價、收盤價）、成交量（或成交值）及漲跌家數等數據，經由各種不同簡單或複雜公式的運算，計算出的時間數列值，用來反應指數或個股股價變化可能性的方法。
⑴使用技術指標的注意事項
◎技術指標不能決定股價的漲跌，股價的變化是決定指標運行的根本因素。
◎技術指標可以協助判斷股價未來的可能方向，但不能反映真實價值。
◎技術指標可以提高勝率，但不會永遠都是對的。
◎市場恐慌時，技術指標會失效。
◎使用技術指標時，通常以1～2個技術指標為主，其他指標為輔。
⑵技術指標的主要分類
◎趨勢指標
核心思想就是捕捉趨勢的行情，一定幅度的上漲就是買進訊號，一定幅度的下跌就是賣出訊號。基本上，趨向指標的始祖就是移動平均線，其後發展出加權移動平均線（EXPMA）、平滑異同移動平均線（MACD）、抛物線指標（SAR）…等。
◎振盪指標
核心思想就是捕捉震盪整理的行情，一定幅度（強度）的上漲就是賣出訊號，一定幅度（強度）的下跌就是買進訊號。例如：相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KD）、威廉指標（W%R）…等。
◎量能指標
主要是從成交量的角度去觀察股價的變動，透過價量關係引導交易的指標，例如：量能潮（OBV）、漲跌比率（ADR）、成交量比率（VR）…等。
⑶技術指標的使用通則
1.指標的高低
透過指標數值的高低來提供股票的進出場時機。對振盪指標來說，其數值範圍通常在0～100之間，一般運用的方式如下：
◎20以下是超賣區域。表示賣出股票的人數遠超過正常比例，股價隨時可能反彈／回升，操作應該作多為主。
◎50正好是市場強弱的分界線。指標在50～80之間，代表股價屬於強勢區域，偏多操作；指標在20～50之間，代表股價屬於弱勢區域，偏空操作。
◎80以上是超買區域。表示買進股票的人數遠超過正常比例，股價隨時可能下跌／回檔，操作應該作空為主。
但當股價處於強勢多頭的時候，指標會出現高檔鈍化的現象；反之，股價處於弱勢空頭的時候，指標會出現低檔鈍化的現象。此時上述的運用方式就會變得不適用了，解決方法可以改用趨勢指標來操作。
2.指標的交叉
透過指標中的兩根指標曲線發生的交叉現象來提供交易的進出場時機，一般運用的方式如下：
◎黃金交叉：上升中的短期指標曲線由下往上穿越上升的長期指標曲線⇒行情看好，買進訊號。
◎死亡交叉：下降中的短期指標曲線由上往下穿越下降的長期指標曲線⇒行情看壞，賣出訊號。
◎0軸交叉：0軸代表多空力量的分水嶺，0軸之上表示多頭市場、0軸之下表示空頭市場。當指標曲線由下往上穿越0軸，表示股價由弱勢轉為強勢⇒行情看多，買進訊號；反之，當指標曲線由上往下穿越0軸，表示股價由強勢轉為弱勢⇒行情看空，賣出訊號。
※注意：根據黃金交叉和死亡交叉來交易會有一定的侷限性，還需要結合其他技術指標或分析工具一起判斷。
3.指標的背離
指標背離是指技術指標曲線的波動趨勢與股價運行趨勢沒有一致。當背離走勢一旦出現時，表示股價的變動沒有得到指標的支持。背離的最大功用在於：雖然股價目前還沒有出現反轉跡象，但指標可以提前預測股價可能的頂部或底部區域。背離的運用方式如下：
◎頂背離：股價在經過一波較大幅度的上漲之後，股價的高點一波比一波高，但指標曲線的高點卻一波比一波低
⇒ 頂背離暗示股價上漲僅是表象，可能即將反轉往下
⇒ 比較強烈的賣出訊號。
◎底背離：股價在經過一波較大幅度的下跌之後，股價的低點一波比一波低，但指標曲線的低點卻一波比一波高
⇒ 底背離暗示股價下跌已近底部，可能即將反轉往上
⇒ 比較強烈的買進訊號。
※注意：股價創新高而指標沒有創新高或者股價創新低而指標沒有創新低，就認為是背離而賣出或者買進，這絕對是一種對背離的誤解。因為我們不知道指標之後是否會隨著股價繼續上漲／下跌而創出新高／低。
4.指標的轉折
指標轉折是指技術指標曲線在高點或低點掉頭。亦即，從超買超賣的狀態回歸到正常的範圍。這種掉頭表示目前的趨勢即將發生轉變，另一個趨勢將要開始。指標轉折可作為股價趨勢轉變的預警訊號，但須注意要有成交量的確認。
5.指標的型態
指標型態是指技術指標曲線的波動過程中出現了型態理論中的反轉型態，實際應用的主要反轉型態有雙重頂、雙重底、頭肩頂和頭肩底等。另外，還可以將技術指標曲線看成價格曲線，根據型態使用支撐壓力線。
6.指標的盲點
指標盲點是指在大部分時間裡，技術指標都不會發出買賣訊號，只有在很少的時間，技術指標才能看清市場，發出訊號。例如：在盤整的時候，大多數指標都會失效。所以在使用技術指標時，要注意適用的時機及範圍，不要盲目地絕對相信技術指標。
二、技術指標的挑選說明
股市操作的精髓就是「趨勢交易」，而股價趨勢基本上會呈現上升趨勢、下降趨勢、或橫盤整理。因此，選擇以下三種指標來面對三種不同的股價走勢，說明如下：
◎DMI趨向指標：當股價呈現上升趨勢、或下降趨勢時，基本上採用移動平均線、水平線、趨勢線、軌道線等趨勢追蹤工具，就大致已不太需要借助技術指標的幫助。但為了更精準判斷趨勢，可再搭配DMI來研判股價的多空趨勢。
◎KD隨機指標：股價呈現無趨勢的橫盤整理，此時移動平均線、水平線、趨勢線、軌道線等趨勢追蹤工具將無用武之處。因此，挑選最常用的KD隨機指標，以彌補趨勢追蹤工具的誤判。
◎BIAS乖離率指標：當股價突然暴漲／暴跌遠離原趨勢時，趨勢追蹤工具將會更凸顯原本落後的特性，為了克服趨勢追蹤工具的落後特性，可將乖離率與趨勢追蹤工具結合運用。
總結來說，趨勢追蹤工具、DMI趨向指標、KD隨機指標和BIAS乖離率指標相互支援與並用，就足以掌握「趨勢交易」的精髓，成為股市高手。
三、DMI趨向指標
⑴原理
趨向指標（Directional
Movement Index，DMI）是技術分析大師 威爾德（J.
Welles Wilder）的得意之作。顧名思義，「方向移動」就是讓使用者可以直接看出股價變動方向的指標，探求股價在上漲及下跌過程中，藉創新高價或新低價的動能，研判多空買賣力道，藉以尋求多空雙方力道的均衡點，以及股價在多空雙方互動下，波動的趨勢循環過程。
DMI是用以研判市場多空趨勢的指標，能預告「頭部確認」（見頂）、「底部完成」（見底）的訊號，是判斷波段走勢相當實用的技術分析方法。相較MACD為中期技術指標，DMI可視為中長期技術指標。
⑵公式說明
DMI公式的設計理念：在每日股價的真正波動幅度（TR）中，往上創新高的力量有多少（+DI），以及往下創新低的力量又有多少（-DI）。
∴+DI值＞-DI值 ⇒ 買盤力道＞賣盤力道 ⇒ 股價的上漲階段 ⇒ 買進；反之，-DI值＞+DI值
⇒ 賣盤力道＞買盤力道
⇒ 股價的下跌階段
⇒ 賣出。最後，威爾德設計ADX（平均趨向指標）來指示股價的變動方向。
1.計算趨向變動值
正趨向變動值+DM＝MAX｛Ht－Ht-1，0｝
負趨向變動值-DM＝MAX｛Lt-1－Lt，0｝
接下來，再將同一天的+DM與-DM兩數值相比，較小者設定為0，兩數若相同則兩數皆設定為0。
※注意：-DM前面的負號只是一個符號而已，提示這個數列是指向下跌的力道，它的數字都是「正值或零」。
2.計算最大真實變動量（今日股價真正的波動範圍）
真實波幅TR＝MAX｛Ht－Lt，Ht－Ct-1，Ct-1－Lt｝
TR（True Range）公式設計的原因：①如果今天股價跟昨天相比沒有劇烈漲跌，今天的波動幅度＝Ht－Lt；②如果今天是跳空上漲，且跳空沒有回補，今天的波動幅度＝Ht－Ct-1；③如果今天是跳空下跌，且跳空沒有回補，今天的波動幅度＝Ct-1－Lt（※注意：真實波幅TR都是取「正值」）。
3.計算方向指標（Directional Indicator，DI）
+ADMt＝+ADMt-1＋（+DMt－+ADMt-1）÷ n
-ADMt＝-ADMt-1＋（-DMt－-ADMt-1）÷ n
ATRt＝ATRt-1＋（TRt－ATRt-1）÷ n
※一般n採14日為指標的觀察週期。
※首日+ADMt＝n日的+DMt平均值。
首日-ADMt＝n日的-DMt平均值。
首日ATRt＝n日的TRt平均值。
正方向指標+DIt＝+ADMt ÷ ATRt × 100%
負方向指標-DIt＝-ADMt ÷ ATRt × 100%
例如：+DIt＝45，-DIt＝23，這代表在過去n日中，向上的趨勢占45%，向下的趨勢占23%，其他的則是沒有方向性。
4.計算趨向指標（Directional Movement Index，DX）及平均趨向指標（Average Directional Movement Index，ADX）
趨向指標DXt＝∣+DIt－-DIt∣÷（+DIt＋-DIt）× 100%
平均趨向指標ADXt＝ADXt-1＋（DXt－ADXt-1）÷ n
⑶使用時機
日線圖、中長期操作、順勢指標。
⑷優缺點
◎優點：適用在趨勢明顯的市場，長線操作準確率高。
◎缺點：
1.計算及繪圖很麻煩。
2.在沒有明顯趨勢的市場、或趨勢週期取錯時，則指標的訊號將不明確。
3.DI的波動性高，容易出現無用的訊號，經常在訊號出現時，行情已經走了一段，建議搭配KD隨機指標使用，以加強訊號的正確性。
⑸研判技巧
◎使用DMI指標的建議步驟：
①注意+DI與-DI的位置
若+DI由下往上穿越-DI ⇒ 多頭比較強；若+DI由上往下穿越-DI ⇒ 空頭比較強。
②觀察ADX是否↑
ADX↑ ⇒ 上升／下降趨勢確立 ⇒ 買賣訊號；ADX↓或不明朗 ⇒ 趨勢不明確。
③搭配成交量的大小來判斷
量小行情小；量大行情大。
④最好上述三者都成立才進場
〔±DI的位置〕
◎+DI表示「上升方向線」，若價格上升則+DI會向上攀升，顯示上升動力的凝聚，股價持續上升，+DI亦會持續上升。
◎-DI表示「下跌方向線」，若價格下跌則-DI會向上攀升，代表空頭力量的積聚，股價持續下跌，-DI亦會持續上升。
◎+DI由下往上穿越-DI ⇒ 買進訊號、+DI＞-Dl時 ⇒ 偏多操作；
◎+DI由上往下穿越-DI ⇒ 賣出訊號、+DI＜-Dl時 ⇒ 偏空操作。
〔ADX是否↑〕
◎ADX的四項功能：
①判斷行情的趨勢方向
在一個行情趨勢非常明顯的朝單一方向前進時，無論其為上漲或下跌，ADX值會逐漸增加。
②判斷行情是否見頂、見底
通常股價快到頂點或底部時，ADX會隨後見頂，但ADX的頂點則無一個明確數字。∴當ADX由上升趨勢轉為下降趨勢時，顯示行情即將反轉。
③減速指示
當ADX確定轉向後，若當時股價由跌轉升而ADX由頂點回落直到低水平，特別是回落至20以下後，ADX的作用是指出當時股價上漲速度會減緩直至反轉為止。同理，當股價由上漲轉為下跌，ADX由頂點回落至低水平時，便是跌勢將會減緩的訊息。
④轉向方式（在股價下跌過程中，ADX出現股價見底的指示方式）
只要股價再度急跌，ADX便會出現急促反彈的情況，然後出現ADX的頂點，此時，若股價跌勢有轉跌為升的跡象，則先前下跌之勢便會完成。
當價格依然下跌，但速度緩慢，ADX亦會終於向上彈升出現頂點，以顯示跌勢快完成，但此種情況的出現會較為延遲，情況與股價的波動姿態相似。
◎ADX是一個趨勢方向的動量指標，表示市場上漲或下跌趨勢的強弱，不適合運用在短期操作上。
①ADX↑：行情明顯處於上升或下降趨勢的階段 ⇒ 趨勢交易。
②ADX↓：行情喪失方向感，但不代表趨勢結束 ⇒ 回檔／反彈。
③ADX在低檔徘徊：行情處於盤整期或處於上漲／下跌的中途階段。
④ADX在高檔徘徊：行情處於接近作頭的頂部高點或是處於接近底部的階段（請參考ADX的第②項功能）。
◎日ADX＜15：此時是ADX最適合向上翻升，確認未來趨勢明朗化的區域。
日ADX＞20：表示中長期漲勢／跌勢更加確定，若配合均線則效用更好。
日ADX＞30：表示後市將大漲或大跌一段。
日ADX＞40：若再發生第二個峰位，通常代表頭部或底部已經形成。
日ADX≧50：股價有反轉壓力，可用ADX線跌破其上升趨勢線來加以確認。
〔DMI的行情判斷〕
◎ADX↑且＞±DI：行情過熱。此時若ADX向下反轉，顯示主要的趨勢可能發生改變，部位應該獲利了結。
◎ADX↓且＜±DI：行情進入盤整階段。此時不應採用此指標，不妨改用振盪指標（例如：KD、RSI、CCI），但應隨時注意行情反轉的可能。
◎ADX↑且＜±DI：行情已經反轉。在這種情況下，如果ADX由底部向上翻升4點(例如：由9到13)，代表上升或下降趨勢已經誕生。
◎最佳進場時機：ADX在±DI之間，最適合趨勢交易
作多：+DI＞ADX↑＞-DI ⇒ 上升趨勢轉強中，停損設在最近次低點的下方。
作空：-DI＞ADX↑＞+DI ⇒ 下降趨勢轉強中，停損設在最近次高點的上方。
圖 DMI指標的最佳進場時機
◎ADX處於上升狀態，振盪指標（例如，KD隨機指標）顯示的超買或超賣將沒有意義 ⇒ 擺盪指標只有在ADX處於下降狀態才有用。
四、KD隨機指標
⑴原理
KD（Stochastic Oscillator）指標為喬治．萊恩（George
C. Lane）在1957年首先發佈原始公式，而於1986年提出修正公式。該理論認為：當股價趨勢向上時，當日收盤價會傾向接近當日最高價；反之，當股價趨勢向下，當日收盤價會傾向接近當日最低價。∴隨機指標透過收盤價和價格的波動範圍之比較，預測價格趨勢反轉的時間，避免了僅考慮收盤價而忽略真正波動幅度的弱點。
「隨機」一詞是指價格在一段時間內相對於其波動範圍的位置。由於KD指標主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，同時也融合了動量觀念、強弱指標與移動平均線的一些優點，可顯示多空力量轉折的時機。因此，KD指標是一個用來判斷股價強弱趨勢及尋找股價多空轉折的技術指標。
⑵公式說明
1.計算未成熟隨機值（Raw Stochastic Value，RSV）
未成熟隨機值RSVt＝（Ct－Ln）÷（Hn－Ln）× 100
※RSV是衡量當天收盤價在這n天裡的相對位置，股價是強勢還是弱勢？類似修正OBV觀念中的支撐與壓力。
2.計算K、D、J值（即計算RSV值的3日指數移動平均）
快速平均值Kt＝α × RSVt＋（1－α）× Kt-1
慢速平均值Dt＝α × Kt＋（1－α）× Dt-1
Jt＝3Dt－2Kt
※一般設定α＝1/3。
※一般KD指標參數的n取9日、平滑值取3日。∴在指標參數設定上可以看到（9,3,3）這樣的參數。
※初期K、D均以50%為依據。
※K值是RSV值的3日指數平滑移動平均、D值是K值的3日指數平滑移動平均。
※J值是反映K值和D值的乖離程度，從而領先KD值顯示頭部或底部。J值範圍可超過100和低於0。
⑶使用時機
日線圖、週線圖、短中期操作、逆勢指標。
⑷優缺點
◎優點：比RSI準確率高，有明確買賣點出現。
◎缺點：
1.KD本身是一個檢定短期「支撐」變動趨勢的指標，不太適合作為長期趨勢的觀察指標。
2.不論對RSV取的天數是9日、20日或60日，在股價持續漲升或下跌時，都是容易鈍化
⇒ 股本較小或成交量較小的個股不是很適用，加權指數或熱門大型股準確度較高。
3.須注意KD交叉的騙線，且過於敏感。
⑸研判技巧
◎DMI趨向指標適合中長期波段確認之用，KD隨機指標適合短線研判買賣點之用。兩者搭配使用，可收截長補短之效 ⇒ ADX處於上升狀態，使用DMI研判行情；ADX處於下降狀態，改採KD研判行情。
◎KDJ指標在應用時，主要從五個方面進行判斷：①KD指標的取值、②KD曲線的形態、③KD指標的交叉、④KD指標的背離、⑤J指標的取值。
〔KD指標的取值〕
◎KD值會朝同一個趨勢發展，但K值反應較靈敏，D值反應較不靈敏。K值＞D值 ⇒ 股價處於漲勢；K值＜D值
⇒ 股價處於跌勢。
◎K值與D值永遠介於0～100之間。
KD值愈高 ⇒ 今天的收盤價愈接近最近n天的最高價；
KD值愈低 ⇒ 今天的收盤價愈接近最近n天的最低價。
◎KD指標是以D值作為確認，50為多空分界線。
當D值＞50 ⇒ 多頭佔上風、屬漲勢行情 ⇒ 作多較有利；
當D值＜50 ⇒ 空頭佔上風、屬跌勢行情 ⇒ 作空較有利。
在上升趨勢，D值由上往下觸及50要有支撐 ⇒ 50是多頭回檔的支撐線；
在下降趨勢，D值由下而上觸及50要有壓力 ⇒ 50是空頭反彈的壓力線。
◎KD的取值範圍可劃分為超買區、超賣區、徘徊區：
☆超買區：K值＞85、D值＞80
股價可能下跌或回檔。空手者勿追，持有者應適時賣出。
☆超賣區：K值＜15、D值＜20
股價可能上漲或反彈。空手者伺機進場，持有者不應輕易賣出。
☆徘徊區：KD值≒50
若在50左右徘徊，表示行情還在震盪整理，應以觀望為主。
◎KD的高檔／低檔鈍化之判別：
☆高檔鈍化：KD值＞80且連續3天以上 ⇒ 股價強勢，續漲機率高。
☆低檔鈍化：KD值＜20且連續3天以上 ⇒ 股價弱勢，續跌機率高。
〔KD曲線的形態〕
◎當KD曲線在較低位置形成雙重底、頭肩底或多重底等底部反轉型態時 ⇒ 買進訊號；
當KD曲線在較高位置形成雙重頂、頭肩頂或多重頂等頭部反轉型態時 ⇒ 賣出訊號。
但須注意這些形態出現的位置，當出現的位置愈高／低，其買賣訊號則愈可靠。
◎可於KD曲線上繪出支撐線與壓力線。
◎當K值和D值的上升／下跌速度減弱，傾斜度趨於平緩時 ⇒ 短期反轉的預警訊號。
〔KD指標的交叉〕
◎黃金交叉：K值由下往上穿越D值
⇒ 股價處於上升趨勢，買進訊號；
死亡交叉：K值由上往下穿越D值 ⇒ 股價處於下降趨勢，賣出訊號。
◎在應用K值與D值交叉時，最好還要考慮以下的情況：
①KD＜20的轉折向上 ⇒ 買進訊號較明確；
KD＞80的轉折向下 ⇒ 賣出訊號較明確。
②交叉次數愈多愈好，最少2次以上。
③儘量以「右側相交」為原則，其買賣訊號會比較明確。亦即，在低檔的黃金交叉，K值是在D值已經往上時才與D值相交；在高檔的死亡交叉，K值是在D值已經往下時才與D值相交。
〔KD指標的背離〕
◎KD指標與股價走勢產生背離時，表示短／中期走勢可能是已經到頂／底的反轉訊號，此時的進場時機：
☆低檔背離：D值＜50，且K值由下往上連續兩次交叉D值，形成一底比一底高的現象時，股價上漲機率相對較高 ⇒ 買進訊號。
☆高檔背離：D值＞50，且K值由上往下連續兩次交叉D值，形成一頂比一頂低的現象時，股價下跌機率相對較高 ⇒ 賣出訊號。
〔J指標的取值〕
◎J值的買賣訊號不常出現，可是一旦出現，可靠性相當高。
☆買進訊號：J值＜0且連續≧5天 ⇒ 股價至少會形成短期底部而出現反彈。
☆賣出訊號：J值＞100且連續≧5天 ⇒ 股價至少會形成短期頭部而出現回檔。
◎J值的研判技巧
日Ｊ值 週Ｊ值 判 別
＜0 ＜0 逢低承接
＜0 ＞100 跌深反彈
＞100 ＜0 大漲小回
＞100 ＞100 強烈賣訊
〔KD的行情判斷〕
◎日KD：短期方向性、週KD：中期波段性、月KD：長期趨勢性 ⇒ 運用不同週期的KD指標進行綜合分析，觀察短、中、長期的趨勢，如有不同週期的共振現象，其趨勢的可靠性更高。
例如：日、週、月的KD都是向上的股票，只要大盤不是立即轉空，後勢上漲的機會大，且可能會有大波段的上漲行情，具長線保護短線的效果，遇到修正反而是逢低買進的機會。
◎當短、中、長期趨勢皆↑時，K值＞75≠超買 ⇒ 股價漲勢才進行一半，後市仍看好。但當K值＜60時，多單宜出場，此時表示趨勢已轉弱。
當短、中、長期趨勢皆↓時，K值＜25≠超賣 ⇒ 股價跌勢才進行一半，後市仍看壞。但當K值＞40時，空單宜出場，此時表示趨勢已轉強。
◎月K值＜20，且月KD黃金交叉 ⇒ 股價已歷經一段較大的跌幅或較長時間的整理，後市的上漲機率比較高。
◎週KD＞80，且高檔鈍化 ⇒ 追價風險較高。但不少「飆股」往往是週KD＞80且高檔鈍化後，才展開真正的噴出行情。
◎日KD＜20，且低檔背離 ⇒ 最好先以短線心態來操作，嚴設停損。∵股價在弱勢時，可能低檔背離達4次以上。
◎均線多頭排列的強勢股：KD值不太會＜20，要把握KD高檔鈍化的續漲；
均線空頭排列的弱勢股：KD值不太會＞80，要避開KD低檔鈍化的續跌。
◎股價反彈遇密集成交區／壓力區，且KD高檔交叉向下 ⇒ 突破此壓力區的可能性較小；
股價回檔遇密集成交區／支撐區，且KD低檔交叉向上 ⇒ 跌破此支撐區的可能性較小。
五、BIAS乖離率指標
⑴原理
所謂「乖離」是指股價（P）與移動平均線（MA）之間的距離。乖離率（BIAS）是計算收盤價（C）與某條移動平均線（MAn）之間差距的百分比，以反映某段期間（n）股價與某條移動平均線（MAn）偏離程度的指標。
由於股價走勢始終會在移動平均線上下波動。因此，當股價走勢偏離移動平均線愈大（＝乖離率愈大）時，則未來股價回歸移動平均線的可能性就愈大
⇒ 乖離率指標可評估：
◎股價因偏離移動平均線而造成漲多回檔或跌深反彈的可能性
移動平均線＝平均成本。因此，當股價暴漲遠離移動平均線，自然會有獲利了結的賣壓使股價向平均成本靠近（P＞MA ⇒ BIAS＞0，稱為正乖離率）；同理，當股價暴跌遠離移動平均線，自然會有空單回補或逢低買盤的進場會使股價向平均成本移動（P＜MA ⇒ BIAS＜0，稱為負乖離率）。
◎股價在正常波動範圍內移動而形成繼續維持既有趨勢的可信度
當股價持續上漲，股價易在移動平均線之上持續移動而維持既有的上升趨勢。同理，當股價持續下跌，股價易在移動平均線之下持續移動而維持既有的下降趨勢。
不過，當股價在低檔持續打底，且移動平均線從下降逐漸走平或上揚，若股價由下往上突破移動平均線時，表示趨勢反轉，既有的下降趨勢已反轉為上升趨勢。同理，當股價在高檔持續作頭，且移動平均線從上升逐漸走平或下滑，若股價由上往下跌破移動平均線時，表示趨勢反轉，既有的上升趨勢已反轉為下降趨勢。
⑵公式說明
BIASt＝（Ct－MAn）÷ MAn × 100%
※從公式來看，BIAS也代表股市參與者的平均報酬率。
乖離程度＝Ct－MAn
⑶使用時機
日線圖、週線圖、逆勢指標。
⑷優缺點
◎優點：迅速反應股價的急漲或急跌，因此適合在常態下搶跌深反彈或漲多回檔的進出依據。
◎缺點：單獨使用BIAS乖離率指標會有交易訊號不明確的缺點，僅能解釋發生反轉的機率增加。當股價暴漲暴跌出現「殺多」、「軋空」走勢時，會產生乖離超出常態的情況，使乖離率指標失去研判依據，因此必須搭配K線型態、其他指標或目標量測等方法以綜合研判。
⑸研判技巧
◎BIAS通常領先股價（指數）到達底部或頭部。
◎BIAS乖離率指標的應用法則包括：①取值、②形態、③交叉、④背離等判斷原則。
〔BIAS指標的取值〕
◎正乖離率：股價＞均線某一百分比 ⇒ 短期間多頭獲利了結的可能性愈大 ⇒ 賣出訊號；
負乖離率：股價＜均線某一百分比 ⇒ 短期間空頭獲利回補的可能性愈大 ⇒ 買進訊號。
但乖離率的取值並無一定的判斷標準，須依下列情況而定：
①均線天數：使用的均線天數愈大 ⇒ 乖離率的取值愈大。
②個股股性：個股的股性愈活潑 ⇒ 乖離率的取值愈大。
③趨勢方向：上升或下降趨勢時，乖離率的範圍會比較大；橫盤趨勢時，乖離率會有縮小或是背離的走勢。
◎關於乖離率的取值大小，建議在使用的均線天數固定後，再以觀察法取該股的「眾數」或兩倍「眾數」為參考依據。
圖 利用觀察法取BIAS值的眾數
◎BIAS值愈大則拉回均線的力道越強，當出現尖頭反轉時為買進或賣出訊號。
◎與移動平均線配合使用，可明示葛蘭碧第四條和第八條法則之買賣時機。
※關於葛蘭碧八大法則的詳細說明，請詳見「交易系統3-2
移動平均線」之「九、單線控盤」的「⑵葛蘭碧八大法則」。
〔BIAS指標的形態〕
◎BIAS曲線在低點形成雙重底、頭肩底或多重底等底部反轉型態時 ⇒ 可能預告股價將轉為強勢 ⇒ 買進訊號（※如果股價也出現同樣形態則更可確認）；
BIAS曲線在高點形成雙重頂、頭肩頂或多重頂等頭部反轉型態時 ⇒ 可能預告股價將轉為弱勢 ⇒ 賣出訊號（※如果股價也出現同樣形態則更可確認）。
◎BIAS曲線的形態準確性：雙重頂、頭肩頂＞雙重底、頭肩底。
〔BIAS指標的交叉〕
◎黃金交叉：短期BIAS從低點由下往上穿越長期BIAS ⇒ 買進訊號；
死亡交叉：短期BIAS從高點由上往下穿越長期BIAS ⇒ 賣出訊號。
※長／短期BIAS所採用的均線天數會影響買賣訊號的準確度。
〔BIAS指標的背離〕
◎底背離：股價持續下跌，但BIAS曲線的低點卻出現一波比一波高的現象 ⇒ 可能是買進訊號；
頂背離：股價持續上漲，但BIAS曲線的高點卻出現一波比一波低的現象 ⇒ 可能是賣出訊號。
〔BIAS的行情判斷〕
◎乖離率的買賣參考數字
◎以短、中、長期等三條BIAS乖離率曲線的走勢及相互交叉的情況來研判行情：
①當短、中、長期BIAS曲線始終圍繞著0值，且在一定的狹小範圍內上下波動時 ⇒ 股價處於盤整格局 ⇒ 觀望。
②短期BIAS在低檔由下往上穿越長期BIAS ⇒ 股價弱勢整理格局可能被打破 ⇒ 可考慮少量長期投資。
③短期BIAS在低檔由下往上快速穿越長期BIAS，且中期BIAS也往上穿越長期BIAS
⇒ 股價的中長期上漲行情已經開始 ⇒ 大幅買進。
④當短、中、長期BIAS曲線擺脫狹幅盤整區間，並同時向上快速移動
⇒ 股價進入短線強勢拉升行情 ⇒ 持股續抱。
⑤當短期BIAS曲線經過一段快速拉升的過程後，開始從高點往下時
⇒ 股價短期上漲過快，即將回檔整理 ⇒ 短線賣出股票。
⑥當中期BIAS曲線也開始在高點往下時
⇒ 股價短期上漲行情可能結束 ⇒ 中線賣出股票。
⑦當長期BIAS曲線也開始在高點往下時
⇒ 股價短、中期上漲行情已經結束 ⇒ 全部出清持股。
⑧當中、長期BIAS曲線從高點同時往下時
⇒ 股價跌勢已經形成 ⇒ 空手觀望。
◎乖離密技
①乖離值可以研判頭部／底部型態、頂／底背離。
②利用乖離值劃出的趨勢線，通常有領先K線突／跌破或是與K線同步的情形。
③BIAS在第幾次的背離才是真的背離？研判口訣：「滿足點」完成的背離才是真背離。如果對推算滿足點出現困難，不如用均線觀察來研判真假背離。
④運用乖離密技是以K線為主，指標為輔，但是利用指標反推K線的變化，重點仍在於要對指標的意義有透徹的認識。
⑤可以利用預估值計算公式，計算出明日突／跌破BIAS頸線的參考價。例如，假設使用MA22，則明日預估進出參考價為：
明日參考價＝明日預估MA22值 ×（1＋頸線BIAS22值）
※明日預估MA22值一般可以採用：穿價關卡、或均線斜率來計算。
《範例一》2018/08/09加權指數（採均線斜率計算）
圖 乖離密技－2018/08/09加權指數
10,941.9－10,929.6＝明日預估MA22值－10,941.9
⇒明日預估MA22值＝10954.2
明日參考價＝10,954.2 ×（1＋（0.601 ÷ 100））＝11,020.03
亦即，如果下個交易日2018/08/10的收盤指數＜11,020.03時（※8/10收盤指數10,983.68），BIAS指標的水平頸線就會被跌破，指標的頭部型態將會完成。
因此，掌握BIAS領先技巧的使用者，可提早在2010/08/10的盤中就先行出場，不必等到2018/08/13正式跌破10,919.13時才停損出場。
《範例二》2001/05/25友達（採均線斜率計算）
圖 乖離密技－2001/05/25友達
37.79－37.94＝明日預估MA22值－37.79
⇒明日預估MA22值＝37.64
明日參考價＝37.64 ×（1＋（-2.52 ÷ 100））＝36.69
亦即，如果下個交易日
因此，掌握BIAS領先技巧的使用者，可提早在
※參考資料：
股雲：「技術指標 第6章 BIAS乖離率指標」
股雲：「技術指標 第3章 KDJ隨機指標」
股雲：「技術指標 第2章 DMI趨向指標」
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