「想投資卻不研究數字，就像玩橋牌不看牌面。」－投資大師彼得林區
最佳的投資是你相信這家公司的表現會比市場的預期還要好。公司的財務資料和年度報告透露出以下訊息，而重要的是，這些訊息能幫助決定投資是否正確：
◎公司的盈餘
◎盈餘的來源
◎公司的價值
◎經營者對公司該年度表現的看法
◎經營者對公司未來的願景
目前大部分的企業架構都是以擁有子公司的母公司型態存在，許多企業的子公司亦同時擁有其他子公司。合併財務報表視集團內所有公司為一家公司，也就是所投資的是一個集團。財務資料上的某些段落會標明是「公司」還是「合併」（或者「集團」），而後者才是必須加以關心的。
投資分析所仰賴的歷史資料無法對未來提出一個可靠的指標，因此投資分析有其先天的弱點存在。然而，目標是要找到一個好的投資標的，亦即這家公司表現會比市場預期還要好。如果把財務資料看作是原料，財務比率就是工具，會使用到哪些比率，端視公司類型和想要獲得何種資訊而定。想要徹底了解財務資料還是必須從「比率」（ratio）下手。
比率就是財務報表上的一個數字除以另一個數字。比率能幫助你從財務資料獲得某種企業評價的工具。為了解財務資料的數字意義，下列為十個投資人必問的問題：
①企業是否持續成長？
②成本是否有效控制？
③這家公司賺錢嗎？
④公司擁有多少現金？
⑤資產是否支持公司市值？
⑥公司貸款是否有效運用？
⑦是否有潛在的問題？
⑧管理階層是否足堪大任？
⑨我的獲利穩定嗎？
⑩我的利益有潛在威脅嗎？
然而，財務資料的分析非只是計算比率而已。首先，必須縮小投資標的的產業類型。再來，建議從下面三個步驟著手：
①利用比率分析財務資料；
②將你的看法和報告兩相對照，然後找差異的原因；
③將你的結論和報章雜誌、商業期刊、和網路上的評論加以比較。
找出之所以對某家企業青睞的三個理由，然後定期地檢視這家企業。只要仍然相信這三個理由，就可以繼續持有這支股票。反之，當這三個理由不再存在，就把股票賣出。股票投資心法的補充：
◎投資了解的產業；
◎不要借錢玩股票；
◎特定用途的資金不能用來買股票（像是房屋頭期款，或是渡假預算）；
◎對股價下跌做好心理準備；
◎觀察股價的變化；
◎賠錢時不要一把鼻涕一把眼淚；如果在心理上無法承受虧損，還是去買公債，並且趕緊把這本書賣給二手書店；
◎正式下單之前先做投資演練，然後再開始小額買進，不要一次將所有資金投入；
◎別想與股票長相廝守；時機到了就脫手；
◎獲利了結前，別大聲嚷嚷；
◎不要自認是投資奇葩，你的獲利必須優於需要付出手續費的信託基金。
比率本身的用處仍是有限，必須配合產業特性來了解。不同的產業有不同的商業特性。會計制度是一種藝術而非科學。就看到的數字來說，不僅反映出事實，同時也是意見的表達。必須思考財務資料的可靠性，尤其在安隆（Enron）弊案爆發之後。
股票是企業的合夥憑證，對於散戶來說，股票是一種理想的長期投資工具。股票提供兩種獲利來源：股利分配和資本利得。
股票是財富的泉源。就長期而言，若持股至少十年以上，隨機選股的績效總是勝過信託基金。顯而易見的，這一切都是手續費在作怪。投資股票能帶來一年12%的收益，甚至包括在股市蕭條時期。
基金經理人的表現很難優於市場，這是因為他們正是市場的一部分。個別基金經理人的表現或許令人驚豔，但是這種奇葩往往只是隨機出現，跟任何操作技術無關。從長期來看，所有表現優異的基金，其超過市場績效的收益，仍無法抵銷所應付的手續費。
※參考資料：
《讀財務報表選股票：投資獲利10大指標》，作者：Robert Leach，譯者：金雅萍，出版者：財訊出版社股份有限公司，2006年6月10日初版一刷。
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