圖 投資組合中的個股數量與投資組合報酬率的標準差
如上圖所示，一旦你持有足夠的個股數量到達點A，你已經分散所有的非系統性風險。在《投資分析與組合管理》這本書中，法蘭克．雷利和凱斯．布朗指出：「由12至18檔股票組成的投資組合，其風險分散效果大約是分散投資最大效益的90%。」換句話說，假設你每檔股票的投資比重均相同，持有大約12到18檔股票就已經得到超過九成的分散投資效益。
※有關「投資組合」的文章，建議再參考：股票投資學習手冊 課程9-1 建構一個投資組合。
∴好好掌握少數幾檔股票就可達到分散投資的效益，比同時注意一堆股票還要容易。對許多投資人來說，每天第一件事就是研讀《華爾街日報》、《巴隆金融報導》、《投資人日報》、或其他金融理財刊物。追蹤股票走勢可以是叫人興趣盎然的事，也可以是讓人常有無力感的事。
要真正學得觀察或追蹤股票的技能，非得親身體驗不可。持有某檔股票兩個星期，比觀察那檔股票兩年，可以學到更多東西。∵一旦持有股票，若股價下跌產生的損失，宛如身上割掉一塊肉，而非紙上談兵，那種損失不痛不癢；但若股價上漲賺了錢，便有白花花的銀子進了戶頭，投資人的注意力會像磁鐵一般，任何有關持股的新聞，都會豎起耳朵用心傾聽。
持有股票的前幾天，大部分的投資人都會盡全力去瞭解所持有股票的公司動態，過了幾天，熱情便減退下來。這種熱情如果維持不墜，對以後做出良好的投資決策，必有幫助。
不管是哪一檔股票，影響股價走勢的因素基本上有①大盤的方向和力量：通常很難一目了然，但只要瞭解大部分的股市基本資訊和各方的意見，則可以看得相當清楚明白、②這檔股票目前的熱門話題：指的是和這家企業有關的行業動態。投資人應該注意個股熱門話題的原因之一是和機構投資人擁有的龐大影響力有關。機構投資人往往花很多時間和金錢，設法瞭解各行各業的冷熱變遷、③這檔股票的盈餘：盈餘攸關股價走勢甚巨，盈餘提高往往會使股價上揚。箇中訣竅是預期盈餘將有怎樣的結果，而非等到實際盈餘發表後才行動。
觀察本益比對股票操作的確有幫助，但許多依據本益比操作的投資人，往往認為本益比＞15就說偏高，本益比＜10就說偏低，甚至拿某檔股票的本益比和大盤的平均本益比相比，本益比的真正用處反遭忽略。
我們應該問的問題是：①目前的本益比和自身歷史的本益比相比，是高還是低？為什麼偏高或偏低？這家公司最近是不是出現了很大的獲利潛力，股價將更上一層樓？盈餘是不是遲滯不前或者處於下降趨勢，以致本益比愈來愈高？②這家公司的本益比和業內其他家公司的本益比有怎樣的關係？是大致相同，還是很不相同？要是不同，是什麼原因使這家的本益比相對偏高或偏低？
不過，拿目前本益比的數字來與歷史本益比或同業相比，即使是偏高或偏低，也並不代表這檔股票的股價馬上就要下跌或上漲。∵還得考量其他的市場和經濟等因素。我們只能說，這個本益比數字給了我們有關本益比如何應用一些實務上的意義。
每個人都可以使用技術分析，交易使用的電腦軟體和硬體使得交易更為容易，但大多數人並不了解電腦只會圖利已經懂得它們在做什麼的人。運用電腦的目的是讓你有更多的時間，更精確地分析你想要交易的股票，而不是讓你分析更多檔的股票。
偶而親自動手畫出股價走勢圖，感受股價的波動，應該可以感受到一些東西，但追蹤一檔股票的價格對投資人的幫助卻是有限的。追蹤影響這檔股票價格的力量，才更有意義。盈餘、盈餘和股價的相對關係、和同業相比的情況，在選股操作時，全都需要考慮。深入瞭解這些問題，在做股票分析和追蹤個股走勢時，才會有堅強的基礎。
※參考資料：
《股票操作守則》，作者：Michael D. Sheimo，譯者：羅耀宗，出版者：寰宇出版股份有限公司，中華民國八十四年十月初版二刷。
《金融操作守則Ⅰ》，作者：William F. Eng，譯者：詹溢龍，出版者：寰宇出版股份有限公司，中華民國八十五年二月初版。
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