指數、股價的漲跌起落,每時每刻都在發生變化,有時幅度大,有時幅度小,利多狂漲,利空狂跌。一天之內的價格如此之多,市場分析到底應該用哪個價格呢?答案是:收盤價。
一、各種收盤價
⑴收盤價
在一個交易期間內,成交股票最後一筆的成交價,或者最後一段時間成交價格的平均值,它成為大多數參與者制定下一交易日的交易計畫的基準參考價格。
⑵月收盤價
代表一個月當中,多空雙方爭奪的結果,用於對超長期趨勢的判定。不過,通常只用來描述長期走勢,較少用來進行技術分析。
⑶週收盤價
代表一週當中,多空雙方爭奪的結果,用於中長期趨勢的判定,據此作出戰略性選擇。由於投資者在經過一週的交易結束後,需要調整、休息,並決定下一步行動。因此,對於基本波的研究,這是最重要的收盤價 ⇒ 週K線圖研究基本波。
⑷日收盤價
代表一天當中,多空雙方爭奪的結果,用於短中期趨勢的判定,據此作出投資策略的選擇。由於一天的交易結束後,投資者也需要調整、休息。因此,對於次級波和日常波動的研究,這是最重要的收盤價 ⇒ 日K線圖研究次級波和日常波動。
⑸日均價或者結算價
從每種意義上來說,最可以代表一天股價的平均成本是日均價或結算價。∴對於計算平均成本來說,有代表意義的是每日的平均價,而非收盤價,這個情況是運用收盤價計算移動平均線的參與者必須注意的。
透過長期觀察和實務操作,太長或太短的線形圖收盤價的分析價值不大。主要原因是,太短的收盤價(例如,分時圖、Tick圖)沒有「休息」的特性,可以讓參與者在收盤之後休息,以決定下一步投資策略;太長的收盤價(例如,月K線圖、季K線圖)雖然也休息的特性,但跨越時間太長,對技術分析意義不大 ⇒ 從道氏理論收盤價的原則來看,真正具有技術分析意義的是日線圖和週線圖。
不過,目前許多金融市場的收盤價概念已有所弱化,∵有些交易所的交易基本上是一天24小時都在不斷地交易。例如,外匯市場是全天交易,沒有明確的收盤價 ⇒ 在作趨勢分析時,還是需要選擇有休息特徵的價格作為收盤價。
二、分析指數以收盤價為準
⑴未到收盤,中間的波動只是波幅
股票市場當天的走勢是一個波濤洶湧,詭譎難測,只要還未到收盤,很難斷定今天的股市是漲還是跌。∴盤中的漲漲跌跌,在道氏理論的原則來看,都只是一種波幅,波幅可大可小,每日每時都不盡相同。
⑵買賣角力勝負要看收盤價
在道氏看來,對於每日股市的波動,最重要的是反映於指數的收盤價是上漲還是下跌。上漲代表看多的一方勝出,下跌代表看空的一方勝出。∴勝負只以收盤價為依據,至於盤中的上下波幅多少,有分析的作用,但判斷趨勢一切都以每日的收盤價作為原則。
⑶一切線形圖製作以收盤價為準
雖然盤中漲跌的波幅也可以當作分析的依據,但重要性始終都不及收盤價重要。∴一切線形圖的製作都要以收盤價為準,只有收盤價才是值得我們更加關注、花更多時間分析和研究。
⑷不用開盤價、最高價、最低價分析指數
開盤價表示買賣雙方對當天交易開始的預期心理,透過開盤價與前一交易日的收盤價比較,可以看出當前的市場情緒。因此,開盤價具有的意義:①跳空,跳空意味著多空雙方有一方極力撤守最後防線,也將意味著一連串的潰敗、②買、賣某一方長驅直入敵陣之後,後勁不足退回開盤價,即留有較長的上或下影線,這種盛極而衰的情況,可能是一個變盤的開始。
道氏理論認為開盤價在評估未來發展趨勢時,很少有什麼重要性,而收盤價是很重要的。
三、收盤價的作用
⑴收盤價原則
在股市平均價格線形圖中,純粹依賴收盤價格,其信號是以收盤價格對前一個高峰或低谷的穿越為標誌。除了收盤價格之外,其餘日內價格變化即使穿越了上述高、低點也是無效的 ⇒ ∵在所有價格中,收盤價表現出多空雙方最終的爭奪結果,是雙方的勝負結局,∴收盤價是最重要的價位。
⑵收盤價對於突破的確認
道氏和漢密爾頓把收盤價上任何的突破,哪怕是0.01的突破都當作有效標誌。但近年來,市場研究人士以突破前一交易日收盤價的3%當作突破的指標。儘管道氏原有觀點存在一些爭議,但歷史紀錄顯示,很少或幾乎沒有證據支持任何上述的修正。
※參考資料:
《新世紀道氏理論 提升投資績效的關鍵技術指標》,作者:傑克•夏奈普(Jack Schannep),譯者:吳國卿,出版者:財信出版有限公司,2009年9月初版一刷。
《道氏理論 決定全球股市致富的基石》(THE DOW THEORY),作者:陳東,出版者:漢湘文化事業股份有限公司,2010年3月初版一刷。
《道氏理論的21招選股技巧 No.1股市投資操盤策略》,作者:陳東,出版者:漢湘文化事業股份有限公司,2012年4月初版一刷。
《股市晴雨表The Stock Market Barometer》,作者:WILLIAM PETER
HAMILTON(威廉•彼得•漢密爾頓),網路檔案。
※圖片來源:
https://static.wealth.com.tw/99af1e1633a5b00e5ba931bb75beb5da568deff7.png
0 留言