資產=負債+權益
由於一家上市櫃公司的財務報告動輒100頁以上,若想要成為高階的財務分析人員,對資產負債表及其附註的編製原則與內容均應深入了解,進而擁有足夠的能力可以改編或修正其財務報表,以達到分析的目的。
一、何謂資產負債表(Balance
Sheet,又稱財務狀況表)
資產負債表(IFRSs改稱為「財務狀況表」[Statement of Financial Position])主要用來表示企業在某個特定日期下的財務狀況,表中報導了資產、負債與股東權益主要的分類與金額彼此的關聯性
⇒ 某一特定時點的資產配置情形和購置這些資產的資金來源。
「balance」的涵義有:①平衡 ⇒ 資產負債表的會計關係:資產=負債+股東權益、②餘額 ⇒ 在四大報表中,只有資產負債表顯示特定時點的餘額,是唯一的靜態報表,其餘都是顯示一段期間內的變化。
資產負債表的左邊列示資產,資產主要有兩種取得方式:①向債權人融資、②請股東現金增資及保留在公司的保留盈餘。
資產負債表的右邊列示負債與股東權益,表示公司從哪些地方籌措資金。一般而言,公司資金的來源可分為①外來資金(負債)和②自有資金(股東權益)。剛成立的公司會較仰賴外部資金的支援,所以負債金額會較高,但隨著公司營業步入軌道後,負債金額會下降。
二、資產負債表的用途
一般而言,我們可以透過資產負債表①計算流動比率或負債比率,關心企業能否如期清償債務,以確保能夠永續經營、②推估企業在未來是否能夠持續發放股利或者提高現金股利的發放,以及擴充營運設備的可能性。基本上,透過資產負債表可以了解公司的兩個重點:
⑴公司財產(經濟資源)的多寡
此時資產負債表可以協助:
◎投資人作投資決策:如果一家公司的淨值>股價,投資人可能會投資這家公司的股票,∵物超所值。
◎債權人作融資決策:如果這家公司的股東權益很高,則債權人可能很願意借款,∵不怕被倒帳。
⑵公司的財產(經濟資源)是如何配置
此時資產負債表可以協助:
◎評估公司資產的流動性:所謂流動性就資產面來說,係指非現金資產轉換為現金所需的時間,也可代表現金在其未來的自由使用性
⇒ 流動性=資產的變現能力,可用以估計未來一年的償債能力。
◎評估公司的資產配置是否合理:可以知道企業的不動產、廠房及設備是否舉借長期負債,抑或向股東籌資(以長支長)。
◎評估公司的財務彈性:財務彈性係指企業快速取得財務資源以支應各種突發狀況的能力。一般企業急需資金大多發生在不景氣(例如:1997年亞洲金融風暴或2003年SARS疫情)和有很好的投資機會(例如:原物料漲價時囤貨或有好的購併標的)。
通常財務結構愈脆弱(即舉債愈多)、流動性愈差、獲利能力愈低者,愈不易擁有良好的財務彈性。
◎搭配綜合損益表共同分析,衡量資金績效或預測未來現金流量:如果有穩定的資產投資報酬率(亦可稱「總資產報酬率」或「資產報酬率」),投資人利用資產投資報酬率乘以資產可預測未來的報酬及現金流量。
三、資產負債表的編製
資產負債表中的資產及負債應該作適當的分類。典型的資產負債表中的資產可依據流動性劃分成流動資產與非流動資產,而負債也依據流動性劃分成流動負債與非流動負債。
⑴表頭及貨幣單位
資產負債表的表頭:①企業名稱、②財務報表名稱、以及③財務報表期間或日期。表頭的右邊顯示金額單位。
資產負債表列示了存量的紀錄,顯示在特定日期該會計科目的餘額,也就是說,在12月31日這一天有多少現金、銀行存款、應收帳款和存貨等等。
損益表、股東權益變動表及現金流量表都是顯示某一期間的流量。例如某一年的營業收入,而不是某一日或某一時點的營業收入,所顯示的是一段期間的財務資料。
⑵表身排列式
1.流動法
將會計科目依流動性大小排列。流動性大者排列於前,流動性小者排列於後(GAPP屬之)。
2.固定法
將會計科目以固定性順序排列。固定性較大者排列於前,固定性較小者排列於後(IFRS屬之)。
⑶形式
1.帳戶式
根據「資產=負債+股東權益」之會計方程式原理編製,左邊記資產,右邊記負債及股東權益(GAPP屬之)。
2.報告式
根據「資產=負債+股東權益」之會計方程式原理編製,由上而下直行排列。
圖 資產負債表-帳戶式
圖 資產負債表-報告式(以2330台積電為範例)
四、資產負債表的三大要素
⑴資產(assets)
資產就是企業所擁有可以創造未來之經濟效益的財產或權益。依資產存在的形式可區分為1.實體資產:土地、廠房、機械設備、原物料、在製品或製成品、2.無形資產:專利權、著作權、商譽、商標權等。
根據資產流動性可區分成1.流動資產:①現金、②短期投資、③應收帳款與票據、④存貨、⑤預付費用、⑥其他流動資產等(※前4項是財務分析的重點,也是公司美化財務狀況最會動手腳的科目)、2.非流動資產:①長期投資、②不動產、廠房及設備、③無形資產及④其他資產。
1.流動資產(current assets)
流動資產是指現金、短期投資及其他預期能在資產負債表日後12個月內變現或耗用的資產。但營業週期>1年的企業,應該改用一個營業週期作為劃分標準。營業週期係指投入現金購買原料、人工或商品等,製成產品或持有商品,出售變成應收帳款,經收帳後又回到現金平均所需的時間。
①現金(cash)及約當現金(cash equavalent)
現金一般係指庫存現金、零用金、銀行存款、即期支票與約當現金等,所謂約當現金通常是指到期日在三個月以內之附買回條件政府公債及短期票券等有價證券。
此一項目要留意①補償性存款:因在借款清償前不能任意動用,不符合「現金」的定義,改列至「其他流動資產」(※來自於短期借款)或「非流動資產」(※來自於中長期借款)、②銀行透支:公司在同一銀行有多個帳戶,當存款總額與透支抵銷後的淨額,若餘額>0列入現金及約當現金;若餘額<0則為流動負債(※若不是同一家銀行,透支當然無法與存款互抵
⇒ 列入流動負債)。
②金融資產-流動
短期投資一般都是短期間暫時不會用到的閒置資金。如果已指定用途則列為非流動資產。其會計項目包括:Ⓐ透過損益按公允價值衡量(簡稱FVPL)之金融資產-流動、Ⓑ透過其他綜合損益按公允價值衡量(簡稱FVOCI)之金融資產-流動、Ⓒ按攤銷後成本衡量(簡稱AC)之金融資產-流動、Ⓓ避險之金融資產-流動。
純債務工具分為FVPL、FVOCI、AC三大類別;其他金融工具則分為FVPL、FVOCI二大類別。純債務工具要符合現金流量測試;金融資產合約現金流量必須完全為支付本金及流通在外本金之利息。純債務工具,經營模式僅以收取合約現金流量為目的,分類為AC;經營模式為收取合約現金或出售金融資產,分類為FVOCI;不屬於前二種經營模式,則分類為FVPL。而不符合現金流量測試的其他金融工具,則分為FVPL、FVOCI二類。
圖 認識FVPL、FVOCI與AC三大類別
③應收項目
應收項目包括Ⓐ合約資產-流動:企業依合約約定,已移轉商品或勞務予客戶,惟仍未具無條件收取對價之權利,亦即,收款時點尚不確定的應收帳款、Ⓑ應收帳款:因營業活動產生的債權,但未收到任何憑據、Ⓒ應收票據:因營業活動產生的債權,且客戶以票據作為付款憑據、Ⓓ其他應收款:不屬於應收帳款與票據(非營業活動產生)之應收款項,例如:應收租金。
分期付款銷貨之未實現利息收入,應列為應收帳款之減項。對於金額重大之應收關係人帳款,應單獨列示。設定擔保應收帳款應於附註中揭露。
應收票據應以有效利息法之攤銷後成本衡量。應收票據業經貼現或轉讓者,應於應收票據項下扣除並註明。對於金額重大之應收關係人票據,應單獨列示。應收票據採用淨變現價值評價,提列適當之備抵呆帳。
一般而言,提列壞帳的方法有Ⓐ營業收入百分比法(percentage of sales;又稱為損益表法)、Ⓑ應收帳款餘額百分比法(percentage of outstanding receivable又稱為資產負債表法)、Ⓒ帳齡分析法(aging of accounts receivable)
④本期所得稅資產
與本期及前期有關之已支付所得稅金額超過該等期間應付金額之部分。
⑤存貨(inventories)
企業準備銷售的商品,買賣業為商品存貨,製造業為原料、在製品、製成品存貨。一般而言,其認定原則以所有權為標準,凡所有權屬於本企業所有,則不論是否已收到或持有,均應列為存貨之中。反之,若本企業不擁有所有權,即使存放在本企業,亦不可列入存貨(但有少數例外)。
存貨的價值以成本與淨變現價值孰低衡量。當存貨成本>淨變現價值,將成本沖減至淨變現價值,沖減金額應於發生當期認列為營業成本。存貨若有提供作質、擔保或由債權人監視使用等情事,應予註明。
銷貨成本=期初存貨+本期進貨-期末存貨。一般而言,存貨成本計算的方式,如下:
Ⓐ個別認定法(specific
identification method)。
Ⓑ平均法(average
method):依計算方式不同,可分為簡單平均法、加權平均法、移動平均法。
Ⓒ先進先出法(first-in,
first-out method):期末存貨最接近當時市價,在物價上漲期間,期末存貨↑,銷貨成本↓,毛利↑,淨利↑。
Ⓓ後進先出法(last-in,
first-out method):若以損益表看之,較能符合收入與費用配合。在物價上漲期間,期末存貨↓,銷貨成本↑,毛利↓,淨利↓。
※為避免企業利用後進先出法操縱損益,2007年「存貨之會計處理準則」已刪除後進先出法。
⑥生物資產
有些產業具未來經濟效益的資產是有生命的動物和植物,例如:畜牧業、養殖業等,因此有所謂的生物資產。生物資產入帳基礎原則上應按其公允價值減去預計至銷售將發生的費用。
⑦預付款項
預付款項係指企業已經支付,但本期尚未受益或本期雖已受益,但受益期涉及多個會計期間的費用。
⑧待出售非流動資產
指依出售處分群組之一般條件及商業慣例,於目前狀態下,可供立即出售,且其出售必須為高度很有可能之非流動資產或待出售處分群組內之資產。
⑨其他流動資產
係指不能歸屬於以上各類之流動資產。但若其金額>5% ×
流動資產者,應單獨列示一個項目。
2.非流動資產
非流動資產係指流動資產以外,具長期性質之有形、無形資產及金融資產。
①長期投資(long-term
investment)
企業為了控制目的或理財關係,購買並長期持有被投資企業之股票或公司債。一般而言,長期投資的特性:Ⓐ無公開市場或明確市價、Ⓑ意圖控制被投資公司或與其建立密切業務關係、Ⓒ因契約、法律或自願性累積資金,以供特殊用途或達成特殊目的。
其會計科目有Ⓐ透過損益按公允價值衡量之金融資產-非流動、Ⓑ透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動、Ⓒ按攤銷後成本衡量之金融資產-非流動、Ⓓ避險之金融資產–非流動、Ⓔ採用權益法之投資:通常係指對被投資公司有重大影響力之非子公司與非合資。持有被投資公司20%以上之表決權時,通常視為有重大影響力,應採權益法認列投資損益。
②不動產、廠房及設備
係指供營業上使用,非以出售為目的,且使用年限在一年或一個營業週期以上之有形資產(以較長者為準)。其科目分類:Ⓐ土地、Ⓑ房屋及建物、Ⓒ機(器)具及設備、Ⓓ租賃資產、Ⓔ租賃權益改良、Ⓕ雜項不動產、廠房及設備(指不能歸屬於前五款之資產)、Ⓖ未完工程及預付購置設備款。
大多數公司採用直線法提列折舊,但是有少數公司會採用定率遞減法提列。此外,每家公司提列的折舊年限會有所差異,而折舊對營業收入的比率可以看出當年度的折舊負荷程度。
〈相關新聞〉歐晉德:高鐵折舊年限太短
2012年時任台灣高鐵董事長歐晉德強調,高鐵為全球投資金額最大、獲利最高的BOT案,折舊年限也短到「世界第一」,成為高鐵虧損嚴重的主因之一。目前每賺一百元,就有三十多元付銀行利息,三十多元作為折舊費用,若折舊能依照實際使用年限合理化,成本架構才能重新調整。連晶華飯店都有五十年特許期,高鐵含興建期只有卅五年,票價還受到政府限制,不符社會公義。高鐵若能使用七十年、一百年,「為何需在卅五年內折舊為零?」(※參考資料:https://e6705003.pixnet.net/blog/post/35627899)
③使用權資產
指承租人於租賃期間內對標的資產具有使用控制權之資產。
④投資性不動產
指為賺取租金或資本增值或兩者兼具,而由所有者所持有或具使用控制權承租人所持有之不動產。
⑤無形資產(intangible
assets)
無形資產係指無實體存在、具有未來經濟效益且供營業長期使用之資產。其科目分類:Ⓐ商標權、Ⓑ專利權、Ⓒ著作權、Ⓓ電腦軟體、Ⓔ商譽。
管理學上的商譽≠會計學上的商譽。財報中的商譽是代表在某一樁(或累積)企業併購案中,存續企業願意支付給被併購公司的交易價格,而非指企業具有長期的投資價值。∴商譽愈多並不代表公司就是「備受信賴、值得投資」的個股,∵這些商譽幾乎都是用錢砸出來的。
在舊制和IFRSs新制,除非有確切證據顯示商譽的價值下跌,否則皆不需要攤銷。但在景氣波動、產業競爭劇烈的今日,商譽卻「價值不變」地成為永久資產,造成資產被永久「墊高」。
⑥遞延所得稅資產
指與可減除暫時性差異、未使用課稅損失遞轉後期及未使用所得稅抵減遞轉後期有關之未來期間可回收所得稅金額。
⑦其他非流動資產
無法歸類於上述之資產,具有未來經濟效益,且供營業長期使用之資產。例如:閒置資產、出租資產、限制使用資產等。
表 營業用資產的定義
※資產重估
資產重估增值的好處是同時增加總資產、股東權益,可以提升每股淨值,改善負債比率。但除非出售,否則對於未來獲利並無實質助益。且在分子不變(稅後純益)、分母增加(資產、股東權益),反而還會降低ROA和ROE。
表 資產重估在新舊制下的差異
無論在舊制或IFRSs新制,台灣的土地價值是按政府公告現值進行重估的,但台灣土地市值與公告現值卻是脫鉤的,資產重估是否真能反映出公允價值?重估後,廠商是否能夠創造出能夠變成現金流量的營收?還是只是一場海市蜃樓?
一般性不動產的「重估價模式」與投資性不動產的「公允價值模式」,對企業財報影響最大的是「公允價值模式」。∵公允價值模式的任何價值增減變動要認列在綜合損益表的稅後純益(NI),都會影響EPS;「重估價模式」是認列在綜合損益表的其他綜合損益(OCI) ⇒ 投資性不動產的增值會直接認列於淨利當中,進而美化EPS。
企業採用公允價值模式之後,就無法再改回原本的成本法,由於資產價值隨著總體經濟環境與房地產市場的景氣波動,也不再提列折舊
⇒ 採用公允價值模式的企業會增加損益的波動性,不利於公司的穩定經營。
由於投資性不動產的增值利益屬於「未實現利益」,金管會為了避免上市櫃公司立即分配此增值利益,因此規定其增值利益認列在保留盈餘,在同步提存至「特別盈餘公積」,無法任意發放現金股利。
圖 重估價模式與公允價值模式
⑵負債(liabilities)
負債係指可能因為過去的交易、合約關係、法律條文規定或其他事項,公司須在未來對他人履行義務,而此義務必須於未來以經濟資源流出(移轉資產或提供勞務)的方式來履行。
負債可按性質分為①融資性的金融舉債、②自發性的營運負債:例如售後服務的保固承諾、預收貨款、尚未付清的貨款、尚未撥付的薪資、尚未繳納的稅負。
1.流動負債(liabilities)
流動負債係指一年內需以現金償還者。∴負債符合以下條件之一者,應列為流動負債:Ⓐ須於本期資產負債表日後12個月以內可以清償的負債、Ⓑ企業因為營業所產生的債務,預期將在企業營業週期的正常營業過程中,可以清償的負債。市場注意的是流動負債,∵如果即將到期的負債無法償還,企業經營立即面臨危機。
①短期借款(short-term
loan)
係指向金融機構或他人借入及透支之款項(非營業活動產生),其償還期限在一年或一個營業週期以內者。短期借款主要是週轉用的借款,通常是週轉金需求(主要是應收帳款及存貨的增加)與週轉金供給(主要是應付帳款)之間的差額稱為週轉金淨需求。
②應付短期票券
係指自貨幣市場獲取資金而委託金融機構發行之短期票券,包括應付商業本票及銀行承兌匯票等,以有效利息法之攤銷後成本衡量。
③金融負債-流動
金融負債-流動主要有Ⓐ透過損益按公允價值衡量之金融負債-流動、Ⓑ避險之金融負債-流動。
④應付項目
應付項目包括Ⓐ合約負債-流動:企業依合約約定,已收取對價,而須移轉商品或勞務予客戶之義務,相當於預收貨款或遞延收入、Ⓑ應付帳款:賒購原物料、商品或勞務所發生之債務,以有效利息法之攤銷後成本衡量,但未付息之短期應付帳款若折現之影響不大,得以原始發票金額衡量、Ⓒ應付票據:公司為了平時營業活動所應支付的各種票據,以有效利息法之攤銷後成本衡量、Ⓓ其他應付款:不能歸屬於應付帳款、應付票據的應付款項(非營業活動產生),例如:應付土地款、應付機器款、應付稅捐、應付薪資及股利等。
⑤本期所得稅負債
係指尚未支付之本期及前期所得稅。
⑥預收款項
核算企業按照合同規定或交易雙方之約定,而向購買單位或接受勞務的單位在未發出商品或提供勞務時預收的款項。
⑦負債準備-流動
係指不確定時點或金額之負債。因過去事件負有現時義務(法定或推定義務),且很可能須清償該義務,並對該義務金額能可靠估計時,認列負債準備。
負債準備會認列為資產負債表的負債,同時也會在綜合損益表的業外支出表達。要小心若是提列不足,未來再補認列會降低EPS。
※「或有資產」一般而言只作揭露,當很明確認列之時,才會認列在綜合損益表,增加EPS。若該筆金額占稅前純益比重較高,則會導致該季或該年度的毛利率、純益率大幅變動。
⑧與待出售非流動資產直接相關之負債
指依出售處分群組之一般條件及商業慣例,於目前狀態下,可供立即出售,且其出售必須為高度很有可能之待出售處分群組內之負債。
⑨租賃負債-流動
如有租賃交易,承租人應於開始日認列使用權資產及租賃負債,按尚未支付之租賃之現值衡量租賃負債。
租賃費用隨著年期會慢慢抵減,而資產也會持續折舊,長時間來說,資產負債表的財務比率應該要長期回穩且漸入佳境,才是我們合理的預期。
⑩其他流動負債
不能歸屬於以上各類之流動負債。
2.非流動負債
非流動負債係指非屬流動負債之其他負債。負債的到期日通常在一年或一個營業週期以上,兩者期間以較長者為標準。
在資產負債表中的非流動負債通常會揭示相當多的補充資訊,例如:負債到期日、利率等,這是為了保障債權人所規定,而財務報表使用者也可以藉此了解該公司何時將有一大筆負債到期必須償還,而公司目前的資金是否足以還款。
①應付公司債
係指發行人所發行的債券,其溢、折價應列為應付公司債之加減項,並按有效利息法於債券流通期間內攤銷,作為利息費用之調整項目。
②長期借款
長期借款係指到期日在一年或一個營業週期以上之借款,包括長期銀行借款及其他長期借款或分期償付之借款等。
③租賃負債-非流動
係指承租人尚未支付租賃給付之現值。
④遞延所得稅負債
遞延所得稅負債係指與應課稅暫時性差異有關之未來期間應付所得稅金額。
項目 |
意義 |
IFRSs |
舊制 |
遞延所得稅資產 |
企業未來可以抵稅的金額 |
非流動資產 |
流動資產or非流動資產 |
遞延所得稅負債 |
企業未來需要繳稅的金額 |
非流動負債 |
流動負債or非流動負債 |
表 遞延所得稅資產/遞延所得稅負債的分類轉變
⑤其他非流動負債
其他非流動負債係指不能歸屬於以上各類之非流動負債。
⑶股東權益
股東權益就是代表股東在企業所擁有的權益,又稱為剩餘請求權。一般而言,股東權益必須依1.歸屬於母公司業主之權益與2.非控制權益分別列計,而歸屬於母公司業主之權益有:①股本、②資本公積、③保留盈餘(或累積虧損)、④其他權益、⑤庫藏股票等。
1.歸屬於母公司業主之權益
①股本
股本係指股東或外部人士對企業所投入之資金,並向主管機關登記之資本總額為法定資本,金額不得任意增減。通常可分為普通股與特別股兩種。民國90年以後,公司法修正,允許普通股低於票面價格10元發行。
②資本公積
資本公積指公司因股本交易所產生的權益,包括股票溢價發行所帶來之收入、處分固定資產稅後盈餘、固定資產重估增值及捐贈,主要科目有:Ⓐ股本溢價、Ⓑ庫藏股票交易、Ⓒ受贈資本、Ⓓ其他依法令準則規範所應列示者。
③保留盈餘(或累積虧損)
保留盈餘(或累積虧損)係指公司經過一整個會計週期的營業後所賺取的盈餘,沒有發放給股東,而將這些盈餘保留在公司內部的部分,主要科目有:Ⓐ法定盈餘公積(※公司必須保留當期淨利10%作為法定盈餘公積)、Ⓑ特別盈餘公積、Ⓒ未分配盈餘(或待彌補虧損)。
依公司法規定公司非彌補虧損或提出法定盈餘公積後,不得分派股息及紅利,公司無盈餘時,不得分配股利,但法定盈餘公積已超過資本總額50%時,或於有盈餘年度所提存之盈餘公積,有超過該盈餘20%者,公司為維持股價得以其超過部分派充股利。
④其他權益
例如:國外營運機構財務報表換算之兌換差額、透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產未實現損益、避險工具之損益、未實現重估增值等。
⑤庫藏股票
庫藏股票是指公司從市場中將自己已經發行的股票再購回,保留在公司內部,暫時不出售及註銷。庫藏股票一般應按成本法處理,並註明股數,列為權益減項。∵庫藏股沒有任何投票權與分配股利的權利,即使是公司面臨清算也無法換得現金,因此與還沒有對外發行的股票性質相符。
2.非控制權益
非控制權益係指子公司之權益中非直接或間接歸屬於母公司之部分。
圖 母公司對子公司持股在資產負債表上的合併表達
合併資產負債表的分析關鍵指標有:①採用權益法之投資、②非控制權益。這兩個關鍵指標愈小,資訊透明度愈佳。因此,如果採權益法投資與非控制權益分別占總資產>5%很多,就要十分小心這樣的公司。如果不懂、部會研究,至少不要隨便投資,就能降低買到地雷股的風險。
【課後習題】
1.存貨過高、存貨週轉率過低,可能造成企業何種損失或風險?
①滯銷風險提高、②資金成本增加、③倉儲成本增加、④以上皆是。
Ans:④。
2.中林公司開出60天期票據,向銀行借入現金$100,000,則:
①流動比率增加、②速動比率增加、③營運資金不變、④以上皆非。
Ans:③。
3.資產負債表表頭的日期為何是某一特定日期?
4.資產負債表的用途為何?
5.為何庫藏股票列為股東權益的減項?
※參考資料:
「不懂財報,也能輕鬆選出賺錢績優股:五大關鍵數字力」,著者:林明樟(MJ老師),出版者:商周出版,2016年12月27日初版1刷。
「用生活常識就能看懂財務報表」,著者:林明樟(MJ老師),出版者:商周出版,2016年4月8日初版6刷。
「大會計師教你從財報數字看懂經營本質」,作者:張明輝,出版者:城邦文化事業股份有限公司-商業周刊,2019年8月初版8.5刷。
「財務報表分析:實務的運用」,著者:薛兆亨,出版者:雙葉書廊有限公司,2015年6月二版1刷。
「財務報表分析」,編著:曹淑琳,出版者:新文京開發出版股份有限公司,2019年1月1日 四版。
「財務報表分析:評價應用」,著者:郭敏華,出版者:元照出版有限公司,2019年9月五版。
「圖解新制財報選好股」(附:《會計師選股7大指標及41檔口袋名單》別冊),作者:羅澤鈺,出版者:商周出版,2020年11月11日修訂二版2刷。
「全國法規資料庫」,法規名稱:公司制證券交易所財務報告編製準則,網址:https://law.moj.gov.tw/LawClass/LawAll.aspx?pcode=G0400027
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