一、績優企業的特徵
◎在年度財務報告的前兩頁就可以看到公司強調的財務數據。
◎在年度財務報告上，不僅強調營業收入，也強調融資狀況。
◎股價低於每股淨資產的三分之二。
◎公司負債小於公司市值的二分之一。
◎100除以公司的本益比，至少要比銀行現行基本利率多出三個百分點。
◎流動資產比率至少為2.0（大型零售商可為1.0）。
◎過去五年的總報酬率至少要比通貨膨脹率高出五個百分點。
◎每股盈餘以高於股票市場平均值的穩定成長。
◎股利倍數比率至少為3.0。
◎有一個彈性的股利政策。
二、艱困企業的特徵
◎年度財務報告上有三張以上董事長或執行長的照片。
◎很難在年度財務報告上找到公司財務資料，就算找到了也不易了解。
◎年度財務報告上提到息稅折舊攤銷前淨利。
◎在主席或執行長報告書中提到「困境」、「經濟衰退」，或「挑戰」等字眼。
◎主席或執行長表示他對公司將克服這些挑戰有信心。
◎連續兩年都有重整成本的特殊項目。
◎財務槓桿倍數超過200%。
◎帳戶附註的「繼續經營原則」項目，有長篇大論的解釋。
◎特殊項目的金額龐大。
◎企業總部有旗桿或噴水池。
三、重要的會計比率和評估方法
◎酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷ 流動負債
◎燒錢速度＝現金 ÷ 每月營業費用
◎流動比率＝流動資產 ÷ 流動負債
◎平均收現日數＝（應收帳款 × 365）÷ 營業收入
◎平均付款日數＝（應付帳款 × 365）÷ 營業成本
◎稀釋每股盈餘＝稅後純益 ÷（股票發行股數＋可能因為選擇權和可轉換公司債等發行的股票股數）
◎折現後現金流量＝每年現金流量總數
◎股利倍數比率＝每股盈餘 ÷ 每股股利
◎股利殖利率＝每股股利 ÷ 股票價格
◎息稅折舊攤銷前淨利＝稅前純益＋利息費用＋折舊費用＋攤銷費用
◎企業價值＝市場價值＋所有負債－所有現金
◎每股盈餘＝稅後純益 ÷ 股票發行股數
◎財務槓桿倍數＝（融資總額－現金）÷ 股東權益
◎財務槓桿倍數平衡點＝稅後純益 ÷ 資本總額
◎毛利率＝營業毛利 ÷ 營業收入
◎營業毛利＝營業收入－營業毛利
◎利息保障倍數＝（稅前純益＋利息費用淨額）÷ 利息費用淨額
◎負債比率＝負債 ÷ 成本和費用
◎市場價值＝股票發行數量 × 股票價格
◎淨資產＝固定資產＋流動資產－負債
◎淨利（＝營業利益）＝營業毛利－營業費用
◎淨利率＝淨利 ÷ 營業收入
◎本益比＝股票價格 ÷ 每股盈餘
◎本益比／成長率比值（＝本益成長比）＝本益比
÷ 報酬成長率
◎溢價或折價＝（市場資本化價值－淨資產）÷ 淨資產
◎股價淨值比＝股票價格 ÷ 股東每股投入資金
◎資本報酬率＝（息稅前淨利 × 100）÷ 淨使用資本
◎存貨週轉率＝營業成本 ÷ 存貨
◎總報酬＝股利殖利率＋資本利得
◎股價波動性＝（最高股價－最低股價）÷（2 × 目前股價）
※參考資料：
《讀財務報表選股票：投資獲利10大指標》，作者：Robert Leach，譯者：金雅萍，出版者：財訊出版社股份有限公司，2006年6月10日初版一刷。
※圖片來源：
https://taiwantopsales.com/wp-content/uploads/2019/07/SUMMARY.png
0 留言