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操作守則88 讓賺錢股賺大錢


賺錢股往往能夠繼續賺下去,只要使它們成為賺錢的因素保持不變,通常就能繼續幫你賺下去。但不少投資人大概都有讓賺錢股漲上去又跌回來的經驗,原因是該賣沒賣,本來可以獲利了結,或者防止損失擴大,到頭來卻套牢在裡面。不管怎麼說,投資人必須一方面要有耐心,等待預期結果來臨,可是到了適當時機,又該當機立斷,平掉部位,落袋為安。

由於每個人的操作習慣不一樣,並且每次的市場狀況也不盡相同,∴兩者之間要拿捏得當,並不容易。這種技巧要靠經驗的累積和觀察,說穿了,它不過是抓準時機的一種技巧,進出時機抓得準,就能成為股市常勝將軍。

投資人投入股市,務必要訂定一套損益計畫,就像經營事業一樣。這套計畫不需要很複雜,但必須定義清楚,而且必須有若干彈性,才能善加掌握例外狀況。

傑西•李佛摩(Jessie Livermore)說,投資人依據分析,做成正確的結論時,務必要狠狠大賺一筆才縮手。十次做對五次,而這五次每次都賺大錢,那就夠了,不必奢求做對十次。∴手上握有賺錢股,切記一定要設好價格目標或賣出目標,等到股價漲到這個目標,才賣出獲利。

 

一、價格目標

價格目標務必嚴格遵守,到了這個價位,股票即應賣出,除非有不尋常的狀況發生,顯示目標價格應該提高。

股價上漲唯一的原因是想買人比想賣的人多。他們可能是被股票價值所吸引,也可能是被預期價值(=認知價值)可望上升所吸引。有三種狀況常會吸引買主湧進市場,使股價上漲:①盈餘提高或預期盈餘提高、②大盤動起來、③出現併購傳聞/炒作行為。如果上述三種情況之一發生,股價卻沒有上漲,則實際價值或認知價值可能有問題。要是問題出在認知價值上,則稱之為「價值低估」,因而存在投資獲利良機。

盈餘改善的原因通常是:①公司接獲大筆新訂單、②利率降低、③公司打贏官司、④多頭走勢強勁,激起投資人信心。有人出價收購,是另一項利多,可以小心謹慎地提高價格目標。

在多頭市場提高價格目標是很有效的投資策略,∵個股的上漲勁道會因大盤的趨勢動能而加強。如果大盤平疲,甚或走空頭,空頭市場走勢可能把個股股價拉低,若提高價格目標務必要十分小心謹慎。

抱牢賺錢股,讓上漲的股票繼續上漲,不急著賣出。你投資的錢正在做它該做的事。只要個股和大盤的上漲力道仍強,就沒有理由賣出持股。投資人如果有足夠的現金,更應該加碼買進同一檔賺錢股,壯大部位。賺錢股想賺大錢,就是這麼做的。

 

二、加碼操作

 

買進次數

1

2

3

4

5

買進價位

30

35

40

45

50

買進張數

1

1

1

1

1

平均成本

30

32.5

35

37.5

40

累計張數

1

2

3

4

5

表 同一檔股票的加碼操作

 

由上表可知,在最後一次買進的時候,就鎖住10元利潤,隨著股價上漲,平均成本比股價越來越便宜,潛在利潤跟著一路攀高。因此,在加碼操作時,當股價一路上漲一路加碼時,要下個保護自己損益的移動「停損賣單」。這麼做,可以保護早先買進的股票,使其所得的利潤不致流失,並控制最近買進股票的損失不會擴大。

 

三、股票賣出的時機

股價上漲至訂定的價格目標Price Objective

價格目標是比較當前的股價和當前的盈餘後(不見得一定要用本益比),判斷它的價值而決定。若過去五年的每年成長率是20%,最近卻降至15%10%,則這檔股票價值正在滑落;若股價續漲而盈餘保持原狀,則這檔股票的內在價值(inherent value)正在下降。

另外,務必記得:「認知價值」(perceived value,從這檔股票的買進數量很大來決定)有時候比實際價值還重要。認知價值高,通常表示有許多投資人相信這檔股票未來的盈餘會大幅提升。

 

停損出場Stopped Out

當趨勢確定反轉,手上持股出場後,正是另尋好股的時機。

 

更好的賺錢機會Better Opportunity

有時候,換股操作是很難做的決定。投資題材或重點內容或有所變化,唯價值是問的選股原則應該類似。

 

抱著好股票踏上賺錢之旅,或許是一時的運氣,但努力規劃投資策略達成自己想要的目標,卻是沒辦法靠運氣的。精挑細選的「賺錢股」漲到預定的價格目標,才是妙不可言的經驗。

放手讓賺錢股利上滾利,是很基本的投資觀念,但投資人也可能因一時不察,等到價格下跌才發現情況不對。雖然趨勢反轉點難以事先預料,不過這個反轉點便是獲利了結的理想賣點,投資人應該在這個時候另覓成長股。

 

※參考資料:

《股票操作守則》,作者:Michael D. Sheimo,譯者:羅耀宗,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十四年十月初版二刷。

※圖片來源:

https://uc.udn.com.tw/photo/2022/02/11/2/15959220.jpg

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