道氏(Charles Dow)在1900年指出,投資人往往有個傾向,喜歡買投機味十分濃厚的股票,所冒風險遠甚於經營自己的事業。即使在今天,親友或鄰居的選股建議,可能出自一番好意、或是很好的小道消息,也可能「曾經」是很好的小道消息。但聽者應該有所保留,不能人云亦云。
真正好的選股建議,通常不會等到投資人想要採取行動時還存在,碰到這種情形,最好先問幾個問題,以免犯下嚴重的錯誤:①這個小道消息的源頭在哪裡?②有沒有可能是謠言?③是不是營業員建議買這檔股票?④金融理財刊物裡有沒有提到可以買這檔股票?⑤是不是散播謠言者要出清股票?
有時候,可以很快追蹤到消息來源;有時候,消息來源難以掌握;有時候,謠言還在傳播中,事情就已經在進行了。花點時間追根究底,探詢消息來源,可以節省寶貴的金錢。∴找出小道消息的本質是很重要的事。這則小道消息的投機味有多濃?只有短期的影響?影響效果比較久遠?是不是低價股?這檔股票很少人有興趣?
華爾街上的老話:「傳言出現時買進,消息出現後賣出」,這句話似乎可以加上一段:「但是留些錢在桌上」。這麼做可以說十分投機取巧,必須冒很大的風險。有些利多傳聞事實上導致股價下挫。
評估過小道消息的來源和性質後,投資人也應該評估一下股票本身和手中持股:①如果沒有小道消息,買進這檔股票有沒有道理?②拿得到這檔股票的研究報告嗎?③要是小道消息沒有出現,情形可能是什麼樣子?④這則小道消息符不符合自己的投資策略?⑤目前手頭上的部位,風險有多大?⑥目前整個投資組合中,有多大的比率屬於高風險的投資?
投資股市難免會有風險,有些風險相當低,通常有時間來得及反應;有些風險相當高,常常令人措手不及。風險愈高,不見得表示潛在的獲利愈大。在投資高風險的投機股之前,不妨多問自己幾個問題,並且花些時間研究小道消息的真偽。這麼做沒有辦法消除風險,但做完這種「功課」,則在進場之後,至少你已警覺到潛在的風險有多大。有了警覺,一旦有什麼風吹草動,就能儘早脫身。
小道消息的確構成不公平的利益。不過,運用小道消息獲利已不是對或錯的問題,真正的問題是投資人必須獨立思考並且具有自行判斷分析的能力。作為一位對市場有興趣的長期投資人,最好能夠靠自己正確分析市場來賺錢。然後你可以成為自己命運的主宰。
由於你費心學習解讀市場的運作,你可以獲得一些金融市場的技能,而這些技能是可以隨身攜帶的。換句話說,你可以帶著這些知識到全世界各地交易,不需要依靠小道消息。一旦你知道如何成功的交易,你就可以輕易地把正確的交易技術從一個市場轉移到另一個市場。
相反的,如果你只依靠小道消息來賺錢,你就無法自由地在任何市場交易。一些聽小道消息賠錢的人往往非常難堪,不願說出來,同時他們也擔心切斷小道消息的管道,雖然他們的消息可能不好。∴如果你要繼續依賴小道消息來獲利,這條小道消息的管線鎖鏈就絕對不能斷,並且你也可能不再運用基本分析或技術分析來分析市場情勢。換言之,你不再把市場當作一項事業。
※參考資料:
《股票操作守則》,作者:Michael D. Sheimo,譯者:羅耀宗,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十四年十月初版二刷。
※圖片來源:
https://cms-bucket.ws.126.net/2020/0311/f2dd3209j00q71alc007bc000u0016fc.jpg
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