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操作守則 50 給停損單「搖擺」空間


所謂「停損單」(stop order)是指投資人指定一個價位,當交易價格有達到投資人所指定的價位時,該委託單便自動成為「市價單」執行交易。投資人設定價位時,買進的停損單指定價位必須比當時的交易價格為高 空單回補;賣出的停損單價位必須比當時的交易價格為低 多單賣出。(※所謂市價單(market order)是指依交易價格的買賣價進行交易,買進時,依交易價格的委託賣出價格為參考成交價;賣出時,依交易價格的委託買進價格為參考成交價)

1900年代初的操作哲學書籍說:「在多頭市場的末升段,停損單的效果最好。這時候應該十分謹慎。但是在多頭走勢的初升段,『到價停損』可能割斷你本可穩坐的樹枝。停損的目的是防止虧損和長期套牢資金。

根據上述操作哲學書籍所說的,交易員應該注意在多頭市場的初升段,不要使用停損單。∵你很可能碰到停損點,帶著虧損出場,而市場還在累積實力,蓄勢再往上衝。關於這樣的看法,我只能說對,也可能不對。

∵①在箱型區間的打底市場中,建立多頭部位,停損單以距離市場當時的整個區間很遠的位置,可以預防自己判斷錯誤;②在急漲急跌的市場中,停損單可以預防一旦市場反轉,操作資金不會受到很嚴重的傷害;③在有趨勢的市場中,停損單可以保護原有的利潤,避免轉盈為虧

知道市場處於突破階段或急漲急跌階段,是很重要的事。但不管如何,一律下停損單,則不論你的分析正確與否,以及不論你判斷目前的市況是有趨勢還是處於箱型走勢,絕對可以保護你的本金。

下停損單前,應對目前的股價波動方式有所瞭解。觀察股價走勢圖事研判在何處下停損單的最好方法。下停損單時,搖擺空間是很重要的事~不管是空單回補還是多單賣出,都是如此。基本上,這種作法是讓股價在「正常」的波動範圍內起伏,而不觸發停損單。

在搖擺空間的原則下,停損價位離目前的交易價格不能太遠,也不能太近。停損單所訂價位必須近到能讓部位以最小的損失停損出場,也必須距離目前的交易價格夠遠,確認趨勢已經反轉。

在你評估市況的能力提升之前,都必須使用到價停損單,而且,就算你的評估能力高超,還是應該繼續使用到價停損單!∵在股市中都必須做好防護措施,若不使用停損單,等於給自己的分析添加了複雜性。

現在你可以了解,建好部位後,把停損單放在夠遠的地方,好在市場正常波動時不致停損出場,是比較有意義和比較務實的做法。如此一來,何必費神思考下單時的市場狀況?∴不必區別市場種類,不管何時何地,都應該下停損單。

總之,停損單是很有用的工具,可以在看對時保護既有的利潤,也可以在看錯時控制損失不致超過某一程度。投資人務必記住,停損單的價位要距離目前的市場成交價夠遠,以免小波動就使停損單成交。如果投資人很想以接近目前的交易價格的價位下停損單,那倒不如乾脆下市價單,∵可以避免多花成本。

 

※參考資料:

《股票操作守則》,作者:Michael D. Sheimo,譯者:羅耀宗,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十四年十月初版二刷。

《金融操作守則Ⅱ》,作者:William F. Eng,譯者:羅耀宗,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十五年十二月初版二刷。

※圖片來源:

https://www.stockfeel.com.tw/wp-content/uploads/2017/03/DM-投資者應該戒除的壞習慣-下停損單_-.png

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