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操作守則 11 當你的意見得到市場動向支持時,用現金支援你的意見


有很多方式進入股市賺錢。你可以玩市場的單方向走勢且尋求在走勢發動後才上車;你也可以預期市場會有一段行情,並且在這項行情發動前先買進你自己的部位。你可以視你擁有的資金和資源,採取各種策略,從這些市場情勢獲取利潤。

市場可以一次交易一口合約,也可以一次交易幾千口合約,無論大戶或散戶都可以進場交易。數年以前,哈洛德‧古德曼(Harold Goodman)曾經向我展現散戶和大戶之間的不同。他是美中商品交易所一位非常成功的交易員。

數年前的某一天,我的分析顯示白銀行情看漲。當我看到白銀創下新高時,我立即買進數口合約。但每次我在行情突破新高買進後,只看到價格又跌回原先交易價格區間的中間附近。由於我沒有足夠的保證金承擔損失,只好在回檔之後的低點賣出部位。

幾個禮拜來我連續這樣做了好幾次,總是賠錢出場。最後我放棄了,只得坐在場外,看著白銀再創新高。我的交易策略到底出了什麼問題?我在多頭市場創下新高時作多,但總是在價格回檔時被迫停損出場。

有一天,我看到哈洛德‧古德曼交易白銀。他所做的事情和我一樣,我在創新高時買進,他也是在創新高時買進。我只買進數口合約,他則買進數百口合約。彼此採取相同的策略,他賺錢,我卻不斷地虧損。

我忍不住問哈洛德‧古德曼究竟是怎麼操作的?他低聲對我說,當他把價格炒到創新高之前,他已經持有很多白銀部位。在新高價買進的白銀只是增加一點部位而已,其中很多部位是以非常低的價格買進。他指出在多頭市場每一個人都應該作多,∴我作多是正確的。但是我只是在價格創新高時建立新的部位,價格在低檔時我卻沒有任何部位。

我和哈洛德之間的不同,就像是散戶和大戶之間的不同。哈洛德能夠在已經持有的部位上再增加新的部位,而我則因為沒有足夠的資金,只能在預期行情會有突破時進場作多。哈洛德是以長期的眼光交易,他買得起新高價,∵他只是在很大的總部位中,增加一點部位而已。

總而言之,在多頭市場,交易策略應該是在行情突破新高時買進,但在新高價買進的行動只是一項更完整的交易策略的一部分。你必須先在低價作多,然後你才可以安全地在新高價買進。單純只是在新高價買進是愚蠢的作法,只會保證價格回跌,帶給你損失。不過,如果在新高價買進是增加你在低價所累積的多頭部位,那麼你就一定能在多頭市場中從總部位賺錢。

 

※參考資料:

《金融操作守則Ⅰ》,作者:William F. Eng,譯者:詹溢龍,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十五年二月初版。

※圖片來源:

https://doqvf81n9htmm.cloudfront.net/data/julielin_201/871/8711181.jpg

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