經營能力分析是指企業運用資產的效率，用以測度企業是否能將資產充分運用？是否有無閒置資產存在？
經營能力的好壞可以用來解釋獲利能力，獲利的本質在於稅後純益率，但是分析的重點則在於找出經常性的利益 ⇒ 經營能力就是在分析如何做愈多賺愈多，也就是分析並管理總資產週轉率
⇒ 現金週轉率、應收款項週轉率、存貨週轉率與不動產、廠房及設備週轉率都只是解釋總資產週轉率的附屬分析。
一、為何需要分析經營能力
分析經營能力主要是輔助分析獲力能力。∵如果獲利能力佳＋經營能力好 ⇒ 做愈多賺愈多；如果獲利能力差＋經營能力好
⇒ 可能做愈多賠愈多。
資產是企業的經濟資源，企業經營的基本目的在運用所有資源以獲得利潤，所以資產利用的成敗，實即獲利能力之高低。而總資產報酬率是由⒈稅後純益率（＝營業獲利率）、⒉總資產週轉率（＝資產利用率）所構成，且總資產週轉率多為企業經營者以管理營運能力與策略規劃所控制。因此，總資產週轉率實為經營能力衡量之指標。
總資產報酬率＝稅後純益
÷ 總資產
＝（稅後純益÷營收淨額）×（營收淨額÷總資產）
＝稅後純益率
× 總資產週轉率
二、投資報酬率
稅後純益率是指每做一塊錢生意所賺得的利潤，投資報酬率則是指每投資一塊錢所能賺得的利潤。然而企業的目的在將本求利，營業收入乃是一種業績，將盈餘的各層次（毛利、營業利益、稅前純益、稅後純益）和營業收入比較，只可知道每元銷貨可獲利多少，而無法得知投入一元本金可獲利多少。∴最能顯示本利關係的比率應該是投資報酬率。
投資報酬率＝報酬
÷ 投資
⇒ 總資產報酬率＝稅後純益 ÷ 總資產
所謂的報酬是指一種產出的概念，而投資是一種投入的概念。∴投資報酬率代表的是投入與產出的比率關係，而這也比較能衡量真正的獲利結果。
投資有不同的涵義，通常是指資產總額或股東權益。投資若是以資產觀點來看，就是以總資產報酬率（ROA）為考量；若是以股東觀點來看，就是以股東權益報酬率（ROE）為考量。另外，每股盈餘必須與股東權益報酬率相互配合，才能窺出公司的正常狀況與正確的情形。
三、經營能力分析步驟
經營能力分析主要是由總資產週轉率為分析基礎，然後再分析流動資產的組成要項，包括現金週轉率、應收款項週轉率、存貨週轉率、和長期資產的主要項目，即不動產、廠房及設備週轉率，最後作成結論。
圖 經營能力分析步驟
我們可用下表的檢核表來分析企業的經營能力，茲說明如下：
|
說 明 |
① |
② |
③ |
④ |
⑤ |
⑥ |
⑦ |
⑧ |
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總資產報酬率 |
○ |
○ |
○ |
○ |
╳ |
╳ |
╳ |
╳ |
|
應收款項週轉率 |
○ |
╳ |
○ |
○ |
╳ |
○ |
○ |
╳ |
|
存貨週轉率 |
○ |
○ |
╳ |
○ |
○ |
╳ |
○ |
╳ |
|
不動產、廠房及設備週轉率 |
○ |
○ |
○ |
╳ |
○ |
○ |
╳ |
╳ |
|
經營能力 |
○ |
△ |
△ |
△ |
╳ |
╳ |
╳ |
╳ |
○：佳、╳：差、△：尚可
表 經營能力分析檢核表
①公司的經營能力不錯。
②公司的經營能力尚可，但要加強應收款項的收款績效。
③公司的經營能力尚可，但要加強存貨管理。
④公司的經營能力尚可，但要加強不動產、廠房及設備的使用效能。
⑤、⑥、⑦總資產週轉率不佳，雖然有一部分的應收款項、存貨和不動產、廠房及設備週轉率不錯，但整體而言公司的經營能力不理想。
⑧公司的經營能力不理想。
※參考資料：
「財務報表分析：實務的運用」，著者：薛兆亨，出版者：雙葉書廊有限公司，2015年6月二版1刷。
※圖片來源：
https://images.stockfeel.com.tw/stockfeelimage/2015/12/營運效率-經營能力-01.jpg
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