一、主力操縱會顯示在價量走勢圖
道氏理論的技術分析第一大定律：市場行為包容並吸收一切。任何足以影響整體股票市場的已知或可預期因子都會反映在大盤指數之中；同理，任何足以影響個股未來表現的因子也都會反映在個股的走勢圖之中。換言之，任何成功的主力操縱必須透過市場買進或賣出，他們的所作所為都勢必會改變主導價格的供／需力量，而且遲早必須顯示在價量走勢圖之中。
二、型態代表精明資金的足跡
道氏理論的技術分析第三大定律：歷史會重演。交易者在進行技術分析時，若遇到與過去有類似的型態，應該與過去類似的型態比較，藉此判斷他們的意圖，或者至少可以判斷內線運作與其他所有市場因子對於供／需面的整體影響，進而進場搭轎獲利。因此，對於有經驗的投資人來說，價格型態並不是毫無意義的鬼畫符，它們代表精明資金的足跡，這些足跡即是精明資金累積財富的途徑。
三、趨勢反轉會產生可以辨識的反轉型態
道氏理論的技術分析第二大定律：市場行為依趨勢方式演繹。股價會呈現趨勢發展，而趨勢遲早都會改變方向。主力進貨／出貨需要時間來完成換手，而在換手的過程中將會形成具有某些明確的模式／型態。因此，在大多數情況下，趨勢反轉需要時間的醞釀，且在反轉的過程中，通常會在走勢圖產生可以辨識的反轉型態。大體上來說，反轉區域愈大（①價格：價格波動愈寬、②成交量：過程中換手的股票數量愈多、③時間：涵蓋期間愈長），反轉的意涵愈顯著 ⇒ 愈大的反轉型態意味著隨後將發生愈大的走勢。
四、型態分析＝科學＋藝術
型態解釋經常被視為是一種藝術而不是科學。它顯然不是精確的科學，∵任何的法則都有例外。型態分析的微妙之處不能被表達為法則或教條。它需要根據許多因子進行評估與判斷，而這些因子往往相互衝突。可是，將型態分析視為是藝術也不太恰當，∵藝術往往代表「天才」，或至少涉及某種天生才華的成分。事實上，型態分析僅需要技巧，而任何具有正常心智的人都可以取得必要的技巧。
形態分析存在許多例外的情況，並且在許多時候無法得到所需的信號。∴應用型態分析須注意的問題如下：
◎型態的構成條件（＝外觀結構＋成交量＋標準特徵）：例如，頭部型態最好在歷史高價區或在一輪行情的高點去找，這樣的頭部型態比較可靠。同理，底部型態要在歷史的低價區去找。
◎型態的確認：判斷基本波的轉捩點是困難的，但透過型態分析可以有效的判斷趨勢轉捩點（但不充分）。不過，型態分析要求型態完全明朗才能進行交易，因此會有錯過機會的可能。
◎型態的解讀：從不同的角度，對同一型態可能產生不同的解釋。例如，頭肩頂有時可能成為連續型態。因此，轉向型態的出現，並不意味著基本波會改變，它也可能是短期的頭部。實際經驗顯示，通常型態之後往往是一個次級波。
◎指數型態較個股標準：愈是成熟規範的市場及其交易的標的，其型態和走勢愈是標準。因此，股票指數要比個股走勢標準一些。
五、股價穿越頸線／趨勢線／支撐壓力線／邊界線後，是否發生回測的影響因素
◎K線型態：穿越時的K線愈強勢，則回測機率愈低；愈弱勢K線則回測機率愈高。
◎成交量：愈帶量穿越則回測機率愈低；愈不帶量穿越則回測機率愈高。
◎大盤趨勢：穿越方向＝大盤的趨勢方向，則回測機率較低；穿越方向≠大盤趨勢方向，則回測機率較高。
◎該線的重要性：型態期間愈長，該線的重要性愈高，回測機率則愈高；型態期間愈短，該線的重要性愈低，回測機率則愈低。
◎該線的斜率：斜率愈陡峭則回測機率愈高；斜率愈平坦則回測機率愈低。
◎穿越方向：順勢穿越則回測機率較低；逆勢穿越則回測機率較高。
六、型態目標價位的影響因素
◎排列高度：最小目標價位＝排列高度。∴排列高度愈大，目標價位愈大。
◎型態成交量：型態的成交量愈大，型態的意涵愈顯著，主力進貨／出貨的部位愈大，目標價位愈大。
◎型態期間：型態的涵蓋期間愈長，型態的意涵愈顯著，參考價值愈高，穿越後的爆發力愈大，目標價位愈大。
◎先前漲跌幅度：型態形成前，先前的漲跌幅度愈大，目標價位愈大。
◎穿越時的成交量：愈帶量穿越，代表市場動能愈大，目標價位愈大。
◎穿越時的K線型態：穿越時的K線愈強勢，甚至以跳空缺口的方式穿越時，代表攻擊意圖愈強烈，目標價位愈大。
◎大盤趨勢：個股型態方向若與大盤多空趨勢一致，目標價位愈大。
◎類股輪動：若該個股是屬於當時的市場主流股時，資金瘋狗浪通常會推升目標價位。
◎支撐／壓力的距離：通常距離①前波高／低點、②價格密集交易區、③整數價位、④趨勢線、或⑤均線等支撐／壓力的位置愈遠，目標價位愈大。
總之，趨勢方向要發生變化，一般都有一個發展變化的過程，型態理論透過研究股價走勢的各種型態，發現市場正在進行的趨勢，以及趨勢是否還能進行
⇒ 型態分析的目的是尋找反轉型態，型態分析的重點是找出趨勢的轉捩點。
※參考資料：
「股價趨勢技術分析」（Technical
analysis of stock trends），作者：Robert D. Edwards &
John Magee，譯者：寰宇證券 投資顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，2000年2月初版五刷。
「股價型態總覽（上）」（Encyclopedia
of Chart Patterns），作者：Thomas N. Bulkowski，譯者：黃嘉斌，出版者：寰宇出版股份有限公司，2000年12月初版。
「股價型態總覽（下）」（Encyclopedia
of Chart Patterns），作者：Thomas N. Bulkowski，譯者：黃嘉斌，出版者：寰宇出版股份有限公司，2000年12月初版。
※圖片來源：
https://hips.hearstapps.com/hmg-prod/images/cropped-hands-of-businesswoman-analyzing-stock-royalty-free-image-1615454048
0 留言