對於知道如何判讀市場的人而言，股票市場所提供的報酬非常可觀；對於那些草率、迷糊或「不幸的」投資者來說，股票市場的懲罰也非常嚴厲。所以，它吸引全球最精明的會計師、分析師與研究者，還有許多特立獨行之士、神祕主義者與「感覺靈敏的玩家」，以及無數充滿期盼的一般投資人。
第一流的頭腦已經投入其中，而且還在繼續追求，希望找到最安全而穩當的方法來評估市場的狀況與趨勢，挑選適當的股票買進，以及適當的買進時機。許多成功的投資者與投機客都各自透過某種方法而瞭解市場的運作脈動，培養出自己與市場打交道所需要的判斷與預測能力，以及最重要的自律精神。
多年以來，股票市場的研究大體上可以分為兩個學派，各自利用截然不同的方法來處理「什麼」與「何時」的問題。其中一個學派稱為「基本分析」或「統計學派」，另一是「技術分析」。（近年來，還有第三股力量：循環學派，正在急速發展中。）
基本分析者是仰賴統計數據。查閱會計稽核人員的報告、損益表、每季的資產負債表、股利的紀錄與公司的相關政策。分析公司的營收資料、管理階層的能力、產能設備與競爭條件。然後，轉向銀行與財政部的報告、生產指數、價格數據與作物預測，藉以衡量整體經濟的狀況。透過這一切，綜合評估所關心的個股；如果價格低於所評估的水準，代表買進的機會。
即使是那些基本分析的市場權威者，滿口「道德文章」而抨擊「圖形分析者」，還是沒辦法置身於市場脈動之外，也不能隱藏他們對於「道氏理論」的尊敬，不論是否受到認同，道氏理論都代表最純粹的技術分析精義。
就「技術分析」的定義來說，「技術」是指市場本身行為的研究，而不是研究市場所交易的對象。「技術分析」是一種科學方法，紀錄某支股票或大盤指數的實際交易歷史，然後根據圖形的歷史紀錄推測未來的可能發展趨勢。
因此，技術分析的研究者認為：針對某股票憑證而指派某內含價值，這是毫無意義的行為。在任何特定時間，每股真正價值，其絕對而唯一的決定因子是供／需關係，後者會精確反映在「紐約證交所」營業大廳的整體交易中。
當然，基本分析者所鑽研的統計數據也在供／需方程式中扮演某種角色，可是，除此之外還有許多影響因子。市場價格不僅僅是反映眾多正統分析師對於價值的看法，還包括無數潛在買方與賣方的所有期待、恐懼、猜測、與情緒，不論理性或非理性，以及他們的需要、智慧與財力。這些因子未必認同價值的分析，也無法取得任何的統計數據，但它們整體將互相結合與加權，最後表達為單一數據，這也是買/賣雙方完成交易的價格，而且，這也是唯一算數的結果。
技術分析者還有一個合理的主張，基本分析所考慮的絕大部分統計數據都是屬於歷史資料，它們已經過時而沒有影響力，因為市場並不關心過去，甚至不在意目前！它永遠向前展望，試圖反映未來的發展。無數的投資者各自從不同的角度與立場觀察未來，他們的估計與猜測將透過市場而整合。總之，市場本身所認定的價格涵蓋所有基本分析的資訊（再加上基本分析者所不知道的內線消息），以及其他無數同等重要或更重要的資訊（⇒ 技術分析第一大定律：市場行為包容並吸收一切）。
任何有經驗的玩家都不能否定一項事實，價格變動具有趨勢，而且該趨勢將繼續發展，直到某些事故改變供／需之間的均衡。這類的變動通常都可以由市場本身的行為中觀察。圖形上存在一些具有意義的型態或排列，水準或區域，它們可以被解釋而評估未來趨勢的可能發展。透過時間與經驗的證明，技術分析的預測功能遠超過最精明與資料最完整的統計分析。
技術分析者甚至可以進一步宣稱，即使他不知道某支股票的名稱也可以解釋股價走勢圖，只要交易的紀錄非常精確，涵蓋的期間足夠長而可以研究股價的行為背景與習慣，完全不需理會是屬於那家公司、那個產業、所製造或銷售的商品或資本額如何。當然，我們並不建議這種做法，但如果這位技術分析具有足夠的經驗，他確實可以做到他所宣稱者。
※參考資料：
「股價趨勢技術分析」（Technical analysis of stock trends），作者：Robert D. Edwards & John Magee，譯者：寰宇證券投資顧問公司，出版者：寰宇出版股份有限公司，2000年2月初版五刷。
※圖片來源：
https://images.ctee.com.tw/newsphoto/2026-06-03/1024/20260603701549.jpg
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