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操作守則 44 注意整批交易的變動情形


一天交易當中,個別股的統計數字裡面,常常會出現五千股、一萬股、二萬股或更多股數的整批交易資料。共同基金、保險公司、養老基金或其他機構投資人,都不斷在調整它們的投資部位。問題來了:它們是大量買進或賣出這些股票?

《投資人日報》(Investor's Daily)的歐尼爾(William J. O'Neil)說:

在今天由機構投資人主控的市場中。每天都有整批股票的交易發生。一萬股到五十萬股的整批交易中,有許多是透過整批交易經紀商(專營大量交易的機構經紀商)轉手。有時,他們的買單、賣單都有。在這些買賣個案中,知道證券交易所的某位專家是不是以整批交易建立部位,有時是很有價值的情報。

整批交易經紀商如採自營操作,在比前一筆交易低很多檔的價格建立部位時,一定會在接下來幾個交易日內儘快處分掉。整批交易的價格如果保持不變,或者只比前一筆交易高或低0.125點,那就會讓人摸不著頭緒,而且容易誤導大眾,成了欺騙經驗不足的人上鉤的誘餌。套利和在上漲一個跳動點的價位賣出,藉整批交易粉飾價量資料上的操作動作,會使高額交易的分析變得複雜。

研究整批交易是研判機構投資人對某檔股票有無興趣的方法。如果價格往下跳動時,出現很大數量的整批大量交易,那就表示機構投資人可能在脫售資產,股價可能繼續下跌。反之,如果整批交易發生在價格往上跳動時,這檔股票可能是機構投資人進貨的標的。

利用整批交易資訊時,最好把它當作額外的指標,用來觀察大盤或個股可能的變化。當然,整批交易出現時,市場的交易量會增加,人氣也趨於旺盛,只是有時難以研判是利多還是利空

 

※參考資料:

《股票操作守則》,作者:Michael D. Sheimo,譯者:羅耀宗,出版者:寰宇出版股份有限公司,中華民國八十四年十月初版二刷。

※圖片來源:

https://cdni.blockcast.it/wp-content/uploads/2020/06/11173914/7-25-e1590261379882-450x300.jpg

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