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股票作手回憶錄 第6章



1906年春天,我在大西洋城度一個短短的假期。我已經出脫所有股票,只想到改換一下空氣,好好休息一陣子。某天早上,我吃完早飯,看完所有紐約來的早報之後,也看煩了海鷗抓起活蚌飛到空中20英呎處,再把蚌丟到又濕又硬的沙上,把開蚌殼當作早餐。我和我朋友走到哈定公司在木板大道上的一家分公司,看看開盤情況。我看著股價黑板,注意股價的變化,大部分股票都上漲,然後看到聯合太平洋鐵路,覺得我應該賣出這支股票,為什麼為有這種感覺,卻找不到任何放空聯合太平洋鐵路的理由。

我把這件事情告訴朋友,有些朋友告訴我這不是第六感,而是下意識,也就是創造性的心靈在發揮作用。或許就我而言,這是很多小事情累積起來的效果,這些小事個別來說毫無意義,集合起來卻很有力量。我不能告訴您第六感的可能原因或動機是什麼,我只知道我在股價上漲時,放空了3,000股聯合太平洋鐵路,卻一點也不擔心。我覺得自己正確時,從來不會不耐煩,有什麼道理呢?到了收盤前,這支股票開始下滑,沒有多久跌到我平均賣出價格之下1點。我更肯定自己做對了,因為有這種感覺,我自然必須加碼放空,所以在收盤之前,我又賣出了2,000股。

隔天得知舊金山大地震的消息,這是一場可怕的大災難,但是股市開盤時只下跌了幾點。華爾街股市沒有評估災難的嚴重程度,這天結束前股市反彈了。我放空了5,000股,災難發生了,我的股票卻沒有下跌。我的第六感確實是第一流,但是我的銀行存款卻沒有增加,甚至連帳面利益都沒有增加。再隔天比較完整的報導來了以後,市場開始滑落,我知道太陽底下沒有什麼事物可以阻止股價大幅崩落,於是我再加碼放空5,000股。再過一天,市場開始正式下跌,麻煩大了,我當然全力施為,追求好運,再度加碼一倍,又放空1萬股。這是唯一能做的事。

我什麼都沒想,只想到自己很正確,百分之百的正確,這是天賜良機,要看我怎麼利用而已,我放空更多股票。難道我沒有想到放空這麼多股票,不必多強的反彈就會把我的帳面利潤、甚至可能把我的本金全部都一掃而空嗎?我不知道我是否想過這件事,但是如果我想到了,對我也沒有多少影響。我並不是魯莽的豪賭,我其實是很保守的在操作。我不是盲目的賭博,我不是死空頭,也沒有被成功沖昏頭,或是認為因為舊金山大部分從地圖上消失,整個國家就會變成廢墟。不,絕對沒有這樣想!隔天我就全部回補,賺了25萬美元,這是我到當時為止所獲得最大的利潤,都是在幾天之內賺到的。我對第六感奧秘的關心程度,遠不如我關心自己因此賺到25萬美元的事實。這表示要是時機來臨的話,今後我可以操作遠比以前更多的股票。

那年夏天我到薩拉托加泉去,照說我是去度假,但是我還是注意市場。哈定兄弟公司在薩拉托加設有分公司,對我來說,看著黑板和研判各種跡象是一種程序。我注意到聯合太平洋鐵路看起來好像要上漲的樣子,股價很高,但是這支股票的動作好像是有人在吃貨一樣。我注意這支股票好幾天,都沒有買賣。我愈注意,愈相信這支股票大致上有人在吸進,這個人不是小角色,是一個不但擁有大筆資金,而且知道怎麼操作的人。很高明的進貨手法,我想。

我一確定這一點,自然就開始買進,我愈買,這支股票愈強,卻沒有急速衝刺,我覺得很安心,我看不出這支股票有什麼理由不上漲一大段。突然間,哈定先生在長途電話上對我說:「哈利,不要當傻瓜,趕快立刻退出!這支股票隨時都可能崩潰。」哈定是很聰明的人,而且是真正的朋友,能聽到很多消息。我買進聯合太平洋鐵路,憑的完全是我對股票行為的多年研究,以及我所看到的一些蛛絲馬跡,經驗告訴我,這些跡象會伴隨著大漲出現。我不知道自己出了什麼變化,我沒辦法告訴您是什麼東西使我決定聽他的話,我賣光所有的聯合太平洋鐵路。當然,如果作多不聰明,不放空也同樣的不聰明,所以我反手放空4,000股。

隔天公司董事宣布配股一成,聯合太平洋鐵路在驚人的成交量下,創下了新高價紀錄。我一聽到宣布前所未有配股一成的消息時,當然就明白我是活該倒楣,不聽經驗的指揮,而聽消息人士的話。因為朋友的懷疑,我就把自己的信念丟在一旁,完全是因為它公正無私,而且經常知道自己在做什麼。我看盤看得很正確,卻愚蠢到讓哈定動搖了我自己的信念。指責他們沒有意義,因為我沒有時間可以浪費,所以我回補空頭部位,虧了4萬美元。對一個沒有勇氣堅持信念的人來說,這是很低的代價!是很便宜的教訓。

我並不擔心,因為盤勢說還有更高的價格。所以我同時再反手買進4,000股,到隔天早上才賣出。因此,我不但彌補原來的虧損,另外還賺了大約15,000美元。要是哈定沒有嘗試替我省錢,我會大賺一筆。但是他幫了我很大的忙,因為我深深相信,就是這次事件的教訓,讓我完成身為交易者的教育。這不是說我所需要學習的只是不聽明牌,而是遵照自己的意思,我是說我對自己建立了信心。從那時候起,我開始考慮基本情勢,而不是考慮個股。我在難念的投機學校裡,努力把自己提升到更高年級,這是漫長而困難的一步。

 

※資料來源:

「股票作手回憶錄」(Reminiscences of a stock operator),作者:Edwin Lefèvre,譯者:真如,出版者:寰宇出版股份有限公司,19979月初版二刷。

※圖片來源:

http://p5.itc.cn/images01/20200524/500f099fe2c1494b820c8d49ed024957.png

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