崩盤通常以暴漲為前導,而暴漲都以崩盤收尾。
一再重複。
證券市場走向是很典型的輪迴過程,其實不論是股票、債券、原料、外匯,還是房地產市場,都遵循著同樣的模式,包括過熱階段在內的漲跌,都是人類心理的反映,一種介於恐慌和自負間的舞蹈。暴漲和崩盤是一對分不開的搭檔,在經濟榮景下,暴漲的行情漸漸吹脹,最後不幸變成一個氣球,用一根針刺一下就能戳破。這是個永恆的法則:每次證券市場中的崩盤和潰散都以暴漲為前導,而每一次的暴漲都以崩盤收尾。
證券交易所上的崩盤現象,吹脹的氣球爆炸了,留下了潰散、憂心和痛苦。對「毫無價值」的東西進行不明智的賭博,正預示著經濟榮景的結束,標誌著繁榮的最後階段和牛市的第三個階段。在這個階段,貨幣大量流通,開始時,漲勢還維持在正常範圍內,之後便擴散到那些有問題的證券上,普通的股票也受到莫名的哄抬,最後連毫無價值的股票也上漲。新資金的流入打破了供需間的平衡,全世界都想賺錢,甚至為此支付不合理的價格。無價值的股票飆漲,這始終是證券市場崩盤的前兆。
三個世紀過去了,人類的經濟世界也發生巨大變化,然而證券市場的細胞和人的細胞還是沒有改變。不論是十七世紀,還是今天的證券市場,或是著名的華爾街,甚至某個小國家的小小證券交易所,反應始終還是一樣的。
※資料來源:
「一個投機者的告白」(Die Kunst über Geld nachzudenken),作者:安德烈.科斯托蘭尼(André Kostolany),譯者:唐峋,出版者:商智文化事業股份有限公司,2004年5月20日三版五十刷。
※圖片來源:
http://journal.eyeprophet.com/wp-content/uploads/2013/05/20130530-4.jpg
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