所謂盈餘品質指標(earning quality)是以過去盈餘來預估未來盈餘。若過去的盈餘品質愈佳則公司盈餘水準較能反映實際經營績效;反之,若過去的盈餘品質愈差則公司盈餘水準較不能反映真實的經營績效。
一般而言,分析盈餘品質之步驟為①確認公司使用之會計方法是否適當?→②查閱會計師之查核報告書→③確認公司之前是否有重編財報?→④計算該公司相關之營運風險→⑤利用下列七項指標進行量化分析。
一、存貨指標
存貨相對於營業收入之非預期變動。若指標>0 ⇒ 存貨控管適當,盈餘會增加。
存貨增加百分比=(本年度存貨-前兩年之平均存貨)÷
前兩年之平均存貨
營收增加百分比=(本年度營收-前兩年之平均營收)÷
前兩年之平均營收
存貨指標=營收增加百分比-存貨增加百分比
二、應收款項指標
應收款項相對於營業收入之非預期變動。若指標>0 ⇒ 應收款項催收良好,產品銷售佳。
應收款項增加百分比=(本年度應收款項-前兩年之平均應收款項)÷
前兩年之平均應收款項
應收款項指標=營收增加百分比-應收帳款增加百分比
三、毛利指標
營業毛利相對於營業收入之非預期變動。若指標>0 ⇒ 獲利能力超過營業收入之成長。
毛利增加百分比=(本年度營業毛利-前兩年之平均營業毛利)÷
前兩年之平均營業毛利
毛利指標=毛利增加百分比-營收增加百分比
四、銷管費用指標
銷管費用相對於營業收入之非預期變動。若指標>0 ⇒ 銷管費用未因營收增加而增加。
銷管費用增加百分比=(本年度銷管費用-前兩年之平均銷管費用)÷
前兩年之平均銷管費用
銷管費用指標=營收增加百分比-銷管費用增加百分比
五、備抵壞帳指標
備抵壞帳相對於應收款項之非預期變動。若指標>0 ⇒ 備抵壞帳提列充足,充分表達當期財務報表。
備抵壞帳增加百分比=(本年度備抵壞帳-前兩年之平均備抵壞帳)÷
前兩年之平均備抵壞帳
備抵壞帳指標=備抵壞帳增加百分比-應收款項增加百分比
六、研發費用指標
企業研發費用相對於產業平均研發費用之非預期變動。若指標>0
⇒ 企業研發費用高於同業,雖不利盈餘,但對企業之長期發展有幫助,只是仍不宜過高。
研發費用增加百分比=(本年度研發費用-前兩年之平均研發費用)÷
前兩年之平均研發費用
研發費用指標=研發費用增加百分比-同業研發費用增加百分比
七、員工生產力指標
以每位員工平均營業收入表示員工生產力之高低。若指標>0 ⇒ 企業員工生產力成長,往往也代表公司人力素質正上升中,有利於盈餘。
員工生產力指標=(本期員工平均營業收入-前期員工平均營業收入)÷
前期員工平均營業收入
※參考資料:
「財務報表分析:實務的運用」,著者:薛兆亨,出版者:雙葉書廊有限公司,2015年6月二版1刷。
「財務報表分析」,編著:曹淑琳,出版者:新文京開發出版股份有限公司,2019年1月1日 四版。
「財務報表分析:評價應用」,著者:郭敏華,出版者:元照出版有限公司,2019年9月 五版。
※圖片來源:
https://moneynet.land.cwmoney.net/images/magazines/20200731/095-B.jpg
0 留言